El Consejo de Bancos Comunitarios de la Asociación Americana de Bancos (ACBA) ha advertido que existe una falla significativa en la recién aprobada Ley GENIUS, una que podría amenazar la estabilidad del sistema financiero estadounidense. Según el consejo, la legislación en su forma actual permite que los emisores de stablecoins financien indirectamente pagos a los titulares de stablecoins a través de intercambios de criptomonedas, efectivamente evadiendo la prohibición formal de pagos de intereses establecida por la ley.
En una carta enviada al Senado de EE. UU., los miembros del consejo advirtieron que la ley, aprobada el año pasado, podría drenar gradualmente los depósitos de los bancos locales. Esto afectaría desproporcionadamente a las pequeñas empresas y hogares que dependen en gran medida de los bancos comunitarios. El objetivo original de prohibir pagos de intereses o rendimientos sobre los stablecoins era evitar que estos activos digitales compitieran directamente con las cuentas de ahorro tradicionales de los bancos. Sin embargo, los banqueros argumentan que la legislación ha creado una vía para eludir esa restricción.
Impacto en el crédito: menos préstamos y mayores costos
Los bancos comunitarios también advirtieron que dejar sin resolver esta laguna podría debilitar la capacidad de préstamo de las instituciones financieras locales. El Instituto de Políticas Bancarias señaló en agosto que el resultado probable sería un aumento del riesgo de fuga de depósitos, especialmente en tiempos de estrés financiero. Una reducción en los préstamos bancarios podría traducirse en tasas de interés más altas, menos préstamos disponibles y mayores costos para empresas y consumidores.
La comunidad bancaria reconoció que la legislación sobre stablecoins no es perfecta desde la perspectiva de los bancos comunitarios, pero dijo que representa un esfuerzo legítimo para regular el mercado de stablecoins. Sin embargo, el consejo argumenta que las restricciones de la ley sobre los pagos de intereses distorsionan la competencia entre los instrumentos de pago emergentes y los depósitos bancarios tradicionales, al tiempo que también interrumpen el crédito basado en la comunidad.
Trillones de dólares en depósitos en riesgo
La Asociación Americana de Bancos (ABA) advirtió que eliminar las restricciones sobre los pagos de intereses podría incentivar a los consumidores a trasladar todos sus fondos a stablecoins. El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha estimado que aproximadamente 6,6 billones de dólares en depósitos bancarios podrían estar en riesgo debido a las limitaciones de pagos de intereses incluidas en la legislación.
Paul Grewal, director legal de Coinbase, rechazó firmemente las afirmaciones de los bancos. Dijo que esta no era una laguna, sino una elección de política deliberada, destacando que 376 demócratas y republicanos en la Cámara y el Senado, así como el presidente, habían rechazado intentos de evitar la competencia en el mercado de pagos y urgieron a los responsables políticos a avanzar.
Los stablecoins no son bancos, argumentan los prestamistas comunitarios
Más de 200 ejecutivos de bancos comunitarios creen que ciertas empresas ya han explotado la presunta laguna y podrían interrumpir todo el sector del crédito comunitario. El consejo destacó que los intercambios de activos digitales y los emisores de stablecoins no están diseñados para cubrir brechas crediticias y no pueden ofrecer productos asegurados por la FDIC.
A pesar de esto, varias plataformas de activos digitales, incluidas Coinbase y Kraken, ya ofrecen recompensas a los tenedores de stablecoins. Por lo tanto, la industria bancaria está impulsando la legislación para regular el mercado de criptomonedas, con el fin de prohibir explícitamente a los emisores de stablecoins ofrecer retornos basados en intereses.
Al mismo tiempo, han surgido opiniones contrarias. El Consejo de Innovación Cripto y la Asociación Blockchain informaron al Comité Bancario del Senado que los pagos con stablecoins no tienen como objetivo financiar actividades de préstamo y que modificar la ley de stablecoins podría suprimir la innovación y limitar la elección del consumidor.
Los riesgos ilícitos persisten a pesar de la Ley GENIUS
El Instituto de Políticas Bancarias también advirtió que los actores ilícitos aún tienen oportunidades para explotar los activos digitales y el sistema financiero estadounidense a pesar de la Ley GENIUS. Según el instituto, los actores maliciosos podrían continuar utilizando billeteras no alojadas o alojadas en el extranjero para evadir la detección mientras acceden a la infraestructura financiera estadounidense.
La FDIC aprueba el marco de aplicación bajo la Ley GENIUS
La FDIC aprobó un marco de implementación para la Ley GENIUS el 16 de diciembre. La agencia confirmó que la legislación permite que las instituciones financieras reguladas emitan instrumentos de pago basados en stablecoins a través de subsidiarias y realicen actividades relacionadas.
La FDIC indicó además que cualquier banco estadounidense que busque emitir pagos con stablecoins a través de una subsidiaria debe solicitar aprobación regulatoria como emisor legítimo de stablecoins. La agencia está obligada por la ley a aceptar y revisar las solicitudes y a emitir reglas de implementación que regulen el proceso de solicitud.
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