De acuerdo con Cointelegraph, los stablecoins están pasando de ser una herramienta surgida en el ámbito de las criptomonedas a convertirse en un elemento fundamental de la infraestructura de mercado institucional, tal como se destaca en el último análisis interdisciplinario de Moody's. El informe publicado el lunes indica que, según las estimaciones, los stablecoins podrían procesar aproximadamente un 87% más de operaciones en 2025 en comparación con el año anterior, alcanzando una estimación de 9 billones de dólares. Este crecimiento se basa en las estimaciones de la industria sobre transacciones en blockchain, y no en transferencias bancarias tradicionales.
Moody's advierte que los stablecoins respaldados por monedas fiduciarias y los depósitos tokenizados evolucionan hacia «dinero digital» para la gestión de liquidez, el movimiento de colaterales y los pagos en un sistema financiero cada vez más tokenizado. El informe sitúa a los stablecoins junto con bonos tokenizados, fondos y productos crediticios, señalando la fusión entre el sistema financiero tradicional y el digital. En 2025, los bancos, gestores de activos y proveedores de infraestructura de mercado llevaron a cabo proyectos piloto en redes de pagos basadas en blockchain, plataformas de tokenización y sistemas digitales de almacenamiento para mejorar la emisión, los procesos posteriores a la negociación y la gestión de liquidez durante el día. El informe estima que para 2030 podría invertirse más de 300 mil millones de dólares en finanzas digitales e infraestructura, cuando las empresas desarrollen los marcos necesarios para la tokenización a gran escala y los pagos programados.
Los stablecoins y los depósitos tokenizados se utilizan cada vez con más frecuencia como activos para pagos en pagos internacionales, créditos garantizados a corto plazo y transferencia de colaterales. Moody's señala que las instituciones reguladas utilizaron efectivo y stablecoins respaldados por bonos estadounidenses en 2025 para garantizar el movimiento intradía entre fondos, fondos crediticios y mercados de negociación, con investigaciones realizadas por bancos como Citigroup y Société Générale. JPM Coin se destaca como un ejemplo de modelo de tokenización de depósitos que integra pagos programados y gestión de liquidez en la infraestructura bancaria existente, demostrando cómo el «dinero digital» puede incorporarse a los sistemas tradicionales.
El informe también examina la situación regulatoria, señalando que la regulación comienza a alinearse con estos avances. Destaca la estructura marco de la Unión Europea sobre activos en criptomonedas (MiCA), las propuestas sobre stablecoins y la estructura del mercado en EE. UU., así como los marcos de licencias de Singapur, Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos como evidencia de un enfoque global hacia la tokenización, el almacenamiento y los pagos. En Europa se mencionan iniciativas como EURCV de Société Générale-Forge como ejemplo de productos lanzados por bancos dentro del marco en desarrollo de stablecoins de la UE. Mientras tanto, en Oriente Medio, los bancos y reguladores están explorando tokens de pago vinculados a las monedas de los EAU y arquitecturas más amplias de dinero digital.
Sin embargo, Moody's señala que esta transformación no está exenta de riesgos. Durante la transición hacia una mayor valorización en «vías digitales», el informe advierte sobre posibles errores en contratos inteligentes, fallos en oráculos, ciberataques a los sistemas de almacenamiento y fragmentación en múltiples blockchains, lo que podría generar nuevos riesgos operativos y de contraparte. La agencia considera que la seguridad, la interoperabilidad y la gobernanza ciudadana serán clave, junto con la claridad reguladora, para que los stablecoins funcionen como activos institucionales confiables para los pagos, y no como nuevas fuentes de riesgo sistémico.
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