Resumen previo: esta es una empresa de nivel experto en minería de Bitcoin que parece haber comenzado a cambiar su enfoque, dejando de minar Bitcoin para centrarse en la inteligencia artificial
📊 Informe de análisis profesional: la reorientación estratégica de Riot Platforms y su impacto en el mercado
Fecha del informe: 8 de enero de 2026
Objeto de análisis: Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)
Evento clave: ventas acumuladas de aproximadamente 201 millones de dólares en bitcoins (BTC) a finales de 2025
I. Datos principales y observaciones dinámicas
Según los últimos datos operativos publicados por Riot el 6 de enero de 2026, las ventas realizadas por la empresa durante el cuarto trimestre de 2025 tuvieron un claro carácter estratégico:
| Período | Cantidad vendida (BTC) | Monto recaudado (USD) | Precio promedio (USD) | Cambio en el stock |
|---|---|---|---|---|
| Noviembre de 2025 | 383 BTC | $37 millones | ~$96,560 | Ligera reducción de posiciones |
| Diciembre de 2025 | 1,818 BTC | $1.616 millones | ~$88,870 | Liquidación significativa |
| Posición total actual | 18,005 BTC | | | Valor residual de aproximadamente $1.6 mil millones+ |
Punto de inflexión clave:
Riot también anunció que será la última vez que la compañía publique un informe de producción 'mensual'. En el futuro, cambiará a informes trimestrales, lo que marca la transición oficial de la compañía de 'empresa minera de criptomonedas puras' a 'empresa de infraestructura digital y computación de IA'.
Dos, Análisis de motivación de comportamiento: ¿Por qué 'liquidar' en este momento?
Como analistas del mercado, creemos que la gran liquidación de Riot no es simplemente una venta por pánico, sino que se basa en consideraciones de tres dimensiones profesionales:
1. Reestructuración del balance (financiación de Capex)
El proyecto de expansión del centro de datos de Riot en Corsicana, Texas, entra en una fase clave (se espera que la primera fase de 112 MW de instalaciones centrales se complete en el primer trimestre de 2027).
* Análisis profesional: Los ingresos de la liquidación de diciembre ($16 millones) cubrieron casi completamente los gastos de capital (Capex) de la primera fase de este proyecto. Esto significa que Riot eligió financiar la expansión a través de activos endógenos (BTC) en lugar de financiamiento de capital (dilución de los derechos de los accionistas) o deuda de alto interés.
2. Costos de potencia y presión de dificultad
A finales de 2025, la dificultad de la minería en la red Bitcoin alcanzó un nuevo récord histórico de 148.2 teras, mientras que el costo de minería por máquina ha aumentado a más de $45,000 por BTC.
Análisis profesional: A medida que el 'efecto de halving' continúa fermentando, el margen de beneficio de la minería tradicional se ve comprimido. Riot ha decidido reducir la inversión en potencia ineficiente y enfocar los fondos en el área de *IA/HPC (computación de alto rendimiento)** con mayores márgenes de beneficio.
3. Competencia por recursos en la carrera de IA
La demanda de computación de IA para la electricidad y los sistemas de refrigeración se superpone en gran medida con las instalaciones mineras.
* Análisis profesional: El rumor de 'construir centros de datos de IA' ha sido confirmado oficialmente. Riot está activamente modificando sus instalaciones eléctricas para acomodar grupos de GPU NVIDIA H100/B200. Este tipo de contratos suelen ser arrendamientos a largo plazo (10-15 años), capaces de proporcionar un flujo de caja más estable y favorecido por Wall Street que la minería de Bitcoin (ARR).
Tres, Comparación entre pares: ¿Quién es el líder en la transformación?
Riot no es un caso aislado, toda la industria de minería está experimentando un 'movimiento de fusión de IA':
* Hut 8: Ha firmado un acuerdo de $7 mil millones con Google para apoyar un centro de datos de IA, siendo la transformación más completa.
* Bitfarms: Planea cesar completamente la producción de Bitcoin para finales de 2026, y enfocarse en servicios de HPC puros.
* Marathon (MARA): Actualmente sigue siendo un 'fiel', poseyendo más de 53,000 BTC, pero también está probando cargas de trabajo de IA a pequeña escala.
* IREN (anteriormente Iris Energy): Ha obtenido un pedido de computación en la nube de GPU de $9.7 mil millones de Microsoft, siendo actualmente el referente del mercado en la transformación de IA.
Cuatro, Sugerencias de inversión profesional y conclusión
Advertencia de riesgo de mercado:
* Corto plazo: Las empresas mineras, como el mayor vendedor marginal de BTC, podrían continuar ejerciendo presión sobre el precio de las monedas con grandes liquidaciones en el primer trimestre de 2026.
* Mediano a largo plazo: La transformación de Riot ayuda a mejorar su múltiplo de valoración empresarial. El PER (Price/Earnings Ratio) de las empresas mineras tradicionales suele ser muy bajo, pero al transformarse en una empresa de infraestructura de IA, podría obtener una prima tecnológica similar a la de Equinix o Digital Realty.
Conclusión:
El comportamiento de Riot es **'sacrificar reservas a corto plazo para obtener un boleto de carrera a largo plazo'**. Abandonar la estrategia HODL parece alejarse de la fe en las criptomonedas, pero en el entorno macroeconómico de 2026, es una decisión empresarial racional, orientada a la supervivencia y a un mayor margen de beneficio.
