Los precios de las criptomonedas bajaron esta semana, pero la caída sigue siendo modesta según los estándares históricos. Aún no se asemeja a una liquidación impulsada por apalancamiento. Bitcoin ha caído aproximadamente un 4,6% desde su máximo semanal, mientras que Ethereum y Solana han retrocedido cada uno un poco más del 5%. XRP ha experimentado la mayor corrección entre las principales monedas con una caída del 12% desde sus máximos recientes tras una fuerte subida.
En general, la evolución de precios parece más bien un desapalancamiento controlado que una venta forzada.
Las liquidaciones permanecen contenidas
Esta visión se refuerza con los datos de liquidaciones. Las liquidaciones largas aumentaron el 6 y el 7 de enero, pero los totales son pequeños en comparación con eventos de estrés anteriores.
Bitcoin registró 108 millones de dólares en liquidaciones largas el 6 de enero, seguidos de 65,9 millones el día siguiente. Las liquidaciones de Ethereum se repartieron entre 49,1 millones y 77,0 millones en las mismas dos sesiones. Las liquidaciones de Solana y XRP siguieron siendo comparativamente menores.
En contexto, estas cifras son bajas. Están muy por debajo de los niveles habitualmente asociados con ciclos de desapalancamiento más amplios o eventos de margen en cascada. Hasta ahora no hay evidencia de una eliminación sistemática del apalancamiento en el mercado.
Las tasas de financiamiento indican un estrés limitado por apalancamiento
Las tasas de financiamiento perpetuo respaldan aún más esta interpretación. La tasa de financiamiento de Bitcoin se sitúa en un 9,6% anualizado, mientras que la de Ethereum y Solana permanece más baja, en un #BTC d y un 2,6% respectivamente. Estos niveles sugieren que la posición sigue siendo ligeramente larga, pero lejos de estar saturada.
