📊 1. Resumen del informe: Contrataciones más débiles pero el desempleo baja
EE. UU. añadió apenas ~50.000 empleos en diciembre de 2025, la menor ganancia mensual desde la pandemia, lo que muestra una débil demanda laboral.
Los meses anteriores también se revisaron a la baja, lo que indica que se crearon menos empleos inicialmente de lo reportado anteriormente.
La tasa de desempleo bajó ligeramente al 4,4% desde el 4,5%, lo que sugiere que algunos trabajadores encontraron empleo o salieron de la fuerza laboral.
Los ingresos horarios promedio aumentaron un ~3,8%, más de lo esperado, manteniendo vivas las presiones inflacionarias.
📉 2. Debilidad en el mercado laboral más amplio
Las ganancias de empleo en el sector privado fueron modestas (≈37,000), con un crecimiento notable en los servicios pero pérdidas en el comercio minorista y otros sectores.
Las revisiones para los empleos de octubre y noviembre fueron negativas, mostrando una tendencia laboral más suave de lo que se pensaba anteriormente.
Las medidas de desempleo a largo plazo y subempleo (como U-6) permanecen elevadas en comparación con las tasas generales.
📈 3. Reacciones del Mercado
Los mercados de acciones se recuperaron después de los débiles números de empleo, con el S&P 500, Dow y Nasdaq alcanzando nuevos máximos, mientras los inversores valoraban posibles recortes de tasas futuros. Los precios del oro subieron debido a datos de nómina mixtos, impulsados por una creación de empleo más suave y expectativas de tasas dovish.
Algunos informes destacaron el impacto limitado en el momento de recortes de tasas, con los mercados aún valorando el alivio de la política de la Fed en 2026 pero inciertos sobre el momento.
📊 4. Expectativas de Política y Fed
La débil lectura de NFP implica que la Reserva Federal podría mantener las tasas estables por más tiempo en lugar de recortar de inmediato, aunque las expectativas de recortes de tasas más adelante en 2026 permanecen intactas.
El crecimiento salarial elevado complica la lucha de la Fed contra la inflación, señalando un posible equilibrio entre la desaceleración de empleos y las presiones de precios persistentes.
🧠 5. Narrativa Económica
Los economistas ven el mercado laboral como desacelerándose pero no colapsando: la contratación es lenta, pero los despidos y el desempleo no están aumentando drásticamente, lo que es un signo típico de una contratación corporativa cautelosa en lugar de una contracción total.
Los factores más amplios incluyen cambios demográficos, incertidumbre política y cambios estructurales en los patrones de empleo que impulsan un crecimiento más lento.