Los mercados están subiendo a pesar del ruido. Aquí está por qué.
Las tensiones geopolíticas son reales; el oro se mantiene como el refugio seguro clásico. Normalmente, esto afectaría negativamente a los activos de riesgo. Pero este ciclo es diferente.
La Reserva Federal ha señalado que no tiene prisa por endurecer. Con la inflación disminuyendo pero sin colapsar, se espera que la liquidez permanezca abundante, sin reducirse.
Así que vemos una división:
Los activos duros como el oro suben por el miedo.
Los activos de riesgo como las criptomonedas se mantienen firmes por las esperanzas de liquidez.
Especialmente el Bitcoin actúa menos como una especulación pura y más como un indicador de liquidez. Mientras algunas áreas de las criptomonedas titubean, el BTC encuentra apoyo en flujos institucionales constantes y la demanda de ETF.
Esto no es un momento generalizado de aversión al riesgo. Es un riesgo selectivo positivo. Si la inflación sigue bajando y los choques permanecen contenidos, la rotación hacia activos como el Bitcoin podría continuar.
La geopolítica explica la preocupación. La liquidez explica la subida.
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