En 2025, el mercado dio una respuesta muy clara:
Oro +60%
Plata +210.9%
Russell 2000 en EE. UU. +12.8%
Bitcoin: sube y baja, la línea anual cierra en negativo
Altcoins: las oportunidades están desapareciendo
A inicios de 2026, la divergencia continúa ampliándose: el oro y la plata alcanzan nuevos máximos, el Russell 2000 supera al S&P de forma continua, el índice de innovación de acciones A sube más del 15% en un mes, mientras que Crypto sigue bajo.
No es una coincidencia, sino un consenso en formación: Anything But Crypto.
¿Por qué los fondos están evitando el mercado de criptomonedas?
1. 1011 暴雷之后，信任溢价消失 机构资金意识到 Crypto 的尾部风险难以量化， 不是不看好，而是不愿再为“不可控信任”付钱。
El mundo de las criptomonedas es esencialmente diferente del mercado de valores y del mercado de mercancías:
El mercado de valores tiene interruptores automáticos, auditorías y responsabilidad judicial.
Las mercancías tienen entrega, inventario y anclaje en el mercado spot.
Pero cuando Crypto tiene problemas: las transacciones no se pueden recuperar en la cadena, y es difícil responsabilizar a los intercambios que cruzan jurisdicciones. El riesgo a menudo se cierra como 'accidente técnico' o 'anomalía del sistema', después de una crisis, muchas personas se declaran en quiebra y se sienten impotentes, y al final todo queda en nada.
2. Aranceles de Trump + desglobalización. El mundo ha pasado de 'priorizar la eficiencia' a 'priorizar la seguridad', los fondos prefieren acciones, recursos y activos regulables locales, Crypto naturalmente ocupa un lugar posterior en la clasificación de activos nacionales. 1011 es el resultado de una liquidación en cadena provocada por el anuncio de aranceles de Trump, el mundo de las criptomonedas se siente aún demasiado frágil, incluso una noticia falsa puede causar una gran caída en los precios.
3. La normalización de los conflictos geopolíticos. Cuando los conflictos se intensifican, lo que sube es el oro y la energía, Crypto solo queda con alta volatilidad, pero no se ha convertido en un activo refugio.
Oro, acciones, recursos: puedo entender y controlar.
Crypto: entiendo, pero no puedo controlar.
Lo que el capital teme no es la volatilidad, sino la - falta de control.
Al menos en este ciclo, Crypto ha sido temporalmente dejado fuera.
No fue una sola crisis la que destruyó el mercado, sino que desde entonces, la confianza se convirtió en un riesgo no valorado.
Después de 1011, los fondos se dieron cuenta de que:
El problema de Crypto no está en la volatilidad, sino en que casi no hay un mecanismo de respaldo en caso de problemas -
Los activos no se pueden recuperar, y la responsabilidad es difícil de definir. Además, la parte del proyecto vende inmediatamente al salir, haciendo una liquidación sin límites.
El resultado final es que el mundo de las criptomonedas ha perdido lo más importante:
“Una estructura de confianza que puede ser asignada por instituciones”.
Entonces, ¿crees que el mundo de las criptomonedas seguirá siendo bueno?