šØ La deuda de EE. UU. se acerca a un precipicio de refinanciamiento šØ
EE. UU. se dirige hacia una crisis de renovaciĆ³n de deuda no vista en dĆ©cadas, y podrĆa extraer liquidez de todo el sistema financieroāimpactando acciones, criptomonedas y otros activos de riesgo. š„
Puntos clave:
26% de la deuda federal vence en el prĆ³ximo aƱo ā eso es aproximadamente $10 billones que deben ser refinanciados.
Esto ocurre a tasas de ~3.75%, un gran salto desde los costos de endeudamiento cercanos a cero de 2020.
Para limitar el gasto por intereses a corto plazo, el Tesoro se estĆ” apoyando en emisiones a corto plazo, esencialmente posponiendo el problema.
Los mercados estĆ”n valorando dos recortes de tasas de la Fed este aƱo, pero eso no eliminarĆ” la presiĆ³n de liquidez subyacente.
Por quƩ es importante:
El refinanciamiento a tasas mƔs altas absorbe liquidez, dejando menos capital para activos de riesgo. Esta dinƔmica puede:
Limitar el potencial de crecimiento en acciones, criptomonedas y mercados especulativos
Conducir a un rendimiento limitado o reprimido durante los prĆ³ximos 12ā24 meses
Anular datos econĆ³micos positivosāla liquidez, no el sentimiento, impulsa los mercados
Panorama general:
Cuando un pesado refinanciamiento gubernamental se superpone con tasas de interĆ©s elevadas, la historia muestra que tiende a limitar el rendimiento de los activos de riesgo. Ignorar el riesgo macro de liquidez ahora podrĆa ser costoso para los inversores.
š” ConclusiĆ³n:
El riesgo macro de liquidez estĆ” de vuelta en el centro de atenciĆ³n. Los mercados no solo se tratan de datos o sentimientosāse trata de flujos de efectivo. Presta atenciĆ³n.
