Seis factores clave que impulsan el aumento de la demanda de monedas estables
1. Ventajas en eficiencia de pago y costos
Las monedas estables muestran ventajas de eficiencia evidentes en comparación con los canales de pago tradicionales:
Velocidad: los pagos transfronterizos alcanzan "llegada en minutos", mientras que las transferencias tradicionales SWIFT requieren de 1 a 5 días hábiles
Costo: la tarifa es solo de 0.0001-0.01 dólares, mucho menor que el promedio del 6.62% de las transferencias internacionales bancarias
Experiencia: servicio 24/7, sin restricciones por días festivos ni zonas horarias
En 2024, el volumen de pagos transfronterizos con monedas estables superará los 1.2 billones de dólares, un aumento de 23 veces en comparación con 2020. Las pruebas de JD Coin Chain Technology muestran que las monedas estables pueden reducir los costos de cambio globales en un 90%.
2. Demanda de infraestructura en el mercado de criptomonedas.
Esta es la fuente inicial y continua de la demanda principal de monedas estables:
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Los escenarios de demanda tienen un papel específico como medio de transacción para resolver el problema de la gran volatilidad de los precios de las criptomonedas, que no son adecuadas para pagos diarios; como puente para el ingreso y salida de capital, evadiendo las restricciones del sistema bancario tradicional, logrando una conversión eficiente entre moneda fiduciaria y activos criptográficos; como herramienta de refugio, en momentos de fuerte volatilidad del mercado, los inversores convierten rápidamente sus activos en monedas estables para preservar su valor; DeFi, las finanzas descentralizadas (préstamos, minería de liquidez, etc.) requieren una escala de valor estable.
Los datos de 2025 muestran que las monedas estables representan el 30% del volumen total de transacciones de criptomonedas, el volumen de transacciones creció un 83% entre julio de 2024 y julio de 2025, superando los 4 billones de dólares.
3. Demanda de refugio en regiones con alta inflación.
En países con inestabilidad monetaria, las monedas estables se convierten en un sustituto de 'dólares en la cadena':
Los residentes de Argentina, Venezuela y Turquía convierten sus salarios en USDT para ahorrar.
Los comerciantes aceptan directamente pagos en monedas estables, evitando el riesgo de devaluación de la moneda local.
En lugares con estrictos controles de divisas, como Nigeria, las monedas estables se han convertido en una herramienta clave para el flujo de capital transfronterizo.
Esta demanda refleja la propiedad de las monedas estables como activos antiinflacionarios, lo que les permite ganar adopción grassroots (a nivel de base) en los países en desarrollo.
4. Regulación y cumplimiento, y entrada de instituciones.
La mejora del marco regulatorio de 2024-2025 ha aumentado enormemente la confianza del mercado:
Estados Unidos: (Ley GENIUS) establece regulación a nivel federal, exigiendo un 100% de reservas en dólares o bonos del gobierno.
Unión Europea: La regulación MiCA permite la circulación de monedas estables en euros en toda Europa.
Hong Kong: (Reglamento de monedas estables) promueve la exploración de monedas estables en yuanes offshore.
Después de la clarificación regulatoria, las instituciones financieras tradicionales aceleran su entrada:
Goldman Sachs, JPMorgan, Standard Chartered y otros construyen sus propias plataformas.
Gigantes minoristas como Walmart y Amazon exploran la emisión de sus propias monedas estables para ahorrar decenas de miles de millones en costos de procesamiento de pagos.
Los fondos públicos aumentaron su participación en acciones relacionadas con monedas estables a 3.266 millones de yuanes en el segundo trimestre de 2025.
5. Expansión del ecosistema DeFi y Web3.
Las monedas estables son el 'efectivo digital' de las finanzas descentralizadas:
Protocolos de préstamo (Aave, Compound): usar monedas estables como garantía para obtener intereses o prestar activos.
Liquidez DEX: pares de negociación como USDT/ETH ofrecen liquidez estable.
Gobernanza DAO: usar USDC para pagar salarios, recompensas y subsidios.
Tokenización de RWA: los activos reales (bonos del gobierno, bonos) deben ser encadenados con monedas estables como herramienta de liquidación.
Con el desarrollo de Web3 y el metaverso, las monedas estables juegan el papel de moneda universal en el mundo virtual, utilizadas para la liquidación de ingresos de juegos, transacciones de NFT y otros escenarios.
6. Geopolítica y inclusión financiera.
Evasión de sanciones: algunos países enfrentan sanciones financieras, las monedas estables se convierten en redes de pago alternativas.
Inclusión financiera: proporcionar servicios financieros básicos a personas sin cuentas bancarias, aproximadamente 1.7 mil millones de personas se benefician en todo el mundo.
Evasión de controles de capital: lograr la libre circulación de fondos en países con estrictos controles de divisas.
Tamaño del mercado y proyecciones de crecimiento.
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Datos de indicadores: el valor total de mercado de monedas estables globales es de 270 mil millones de dólares, la tasa de crecimiento anual compuesta (histórica) de 2025 es >100%, el volumen de transacciones anuales de 2020 a 2025 es de 27.6 billones de dólares, la proyección para 2024 es de 3.7 billones de dólares en 2030, el Departamento del Tesoro de los EE.UU. proyecta una tasa de crecimiento anual compuesta del 40-63% de 2025 a 2030.
Resumen: transformación estructural impulsada por la demanda.
La demanda de monedas estables está pasando por tres etapas de evolución:
Temprano (2017-2021): la demanda de transacciones de criptomonedas domina.
Actual (2024-2025): los pagos transfronterizos se convierten en el principal incremento.
Futuro (2025+): RWA (tokenización de activos reales) se convertirá en el nuevo motor de crecimiento.
Este aumento en la demanda es, en esencia, el resultado de la ineficiencia del sistema financiero tradicional y la necesidad del desarrollo de la economía digital, las monedas estables ofrecen la solución puente que conecta ambos.
Informe: el 25 de enero, el volumen de transacciones de monedas estables en Corea del Sur se disparó un 62% debido a la devaluación del won frente al dólar a su punto más bajo en años. Según NS3, la presión monetaria y las acciones del gobierno son las principales razones. Las principales bolsas han lanzado promociones para aumentar el volumen de transacciones de monedas estables.
Mientras tanto, la desaceleración de la economía surcoreana y las reformas regulatorias, que incluyen permitir inversiones criptográficas por parte de empresas, están moldeando un entorno de mercado complejo.
1. Países con devaluación severa (devaluación anual superior al 50%)
1. Venezuela (moneda: bolívar VES)
Grado de devaluación: en 2025, devaluación superior al 80%, a principios de 2026, el tipo de cambio en el mercado negro alcanza 600 bolívares / dólar, una devaluación de aproximadamente 10 veces en un año.
Causas fundamentales: agitación política combinada con sanciones externas, el orden económico está completamente desordenado; en 2025, la tasa de inflación es del 254.4%, se espera que en 2026 se dispare al 680%, formando un ciclo vicioso de 'devaluación - inflación'.
Impacto en el bienestar: escasez de bienes básicos, colapso del sistema industrial, la población depende de los productos importados para sobrevivir, el poder adquisitivo real se ha reducido drásticamente.
2. Irán (moneda: rial IRR)
Grado de devaluación: en 2025, la devaluación acumulada durante todo el año supera 1/3, en diciembre, el tipo de cambio en el mercado negro supera 1.4 millones de riales / dólar, la devaluación acumulada en tres años supera el 237%; a principios de 2026, se espera que caiga aún más a 1.45-1.46 millones / dólar.
Causas fundamentales: el aumento de las sanciones estadounidenses ha bloqueado las exportaciones de petróleo (en 2025, la exportación diaria promedio es de solo 300,000 barriles, una caída del 88% en comparación con 2018), las reservas de divisas se han agotado; la estructura económica es monolítica (el petróleo representa el 60% de los ingresos por divisas), la corrupción interna y la lentitud de las reformas agravan la crisis.
Impacto en el bienestar: los precios de los alimentos se disparan un 72% interanualmente, los precios de los suministros médicos aumentan un 50%; el salario mensual de un trabajador promedio se traduce en poco más de 100 dólares, 1 kilogramo de carne representa 1/4 del salario mensual, más de 30 ciudades del país han estallado en protestas de comerciantes.
3. Argentina (moneda: peso ARS)
Grado de devaluación: a principios de 2026, la devaluación acumulada es del 30.1%, el 3 de enero, el tipo de cambio oficial es de 1475 pesos / dólar, el mercado paralelo alcanza 1520 pesos / dólar, el sistema de tipo de cambio dual agrava la confusión del mercado.
Causas fundamentales: el nuevo mecanismo de tipo de cambio ha liberado las restricciones de fluctuación, la presión de pago de la deuda externa es enorme, y las reservas de divisas están bajo tensión continua; el déficit fiscal a largo plazo y los problemas de inflación no se han resuelto fundamentalmente.
2. Países con devaluación moderada (devaluación anual del 8%-30%).
1. Rusia (moneda: rublo RUB)
Grado de devaluación: desde diciembre de 2025 ha mostrado una debilidad significativa, el tipo de cambio actual es de 1 dólar a 80.86 rublos, las expectativas de devaluación a corto plazo están aumentando.
Causas fundamentales: caída de los ingresos petroleros, el banco central reduce la intervención en divisas, presión sobre las finanzas y la cuenta corriente; el impacto continuo de las sanciones internacionales sobre el comercio de energía.
2. Kazajistán (moneda: tenge KZT)
Grado de devaluación: en 2025, la devaluación acumulada durante todo el año es de aproximadamente 12%, a principios de 2026 continúa la debilidad.
Causas fundamentales: la volatilidad de los precios de las materias primas afecta los ingresos por exportaciones, la fuga de capitales y la presión inflacionaria interna se combinan, y la economía tiene una alta dependencia de las exportaciones de energía.
3. Bielorrusia (moneda: rublo BYN)
Grado de devaluación: en 2025, la devaluación es de aproximadamente el 8%, a principios de 2026, la volatilidad aumenta.
Causas fundamentales: alta dependencia de la economía rusa, las sanciones externas han llevado a una insuficiencia de reservas de divisas, y el comercio de importación y exportación se ve obstaculizado.
3. Casos históricos típicos de devaluación (significado de referencia)
1. Zimbabue.
En la década de 1990, debido al fracaso de las reformas económicas y las sanciones occidentales, la sobreemisión monetaria llevó a una hiperinflación, los billetes de un billón de valor se convirtieron en un símbolo histórico; aunque actualmente el dólar es la moneda de referencia, la lección de la quiebra total de la credibilidad monetaria es profunda.
2. Ex-Unión Soviética (rublo)
De 1989 a 1991, colapso del tipo de cambio fijo hasta el tipo de cambio en el mercado negro de 1 dólar a 3800 rublos, las causas fundamentales incluyen el colapso de los fundamentos económicos, la disfunción del sistema de tipos de cambio, las sanciones externas y la agitación política, lo que finalmente llevó a la quiebra del crédito monetario, tras la disolución de la Unión Soviética, se necesitó emitir nuevos rublos a una proporción de 1:1000.
4. Causas comunes de devaluación.
Choques externos: sanciones de Estados Unidos y Occidente (Irán, Venezuela), volatilidad de los precios de las materias primas (países exportadores de energía), el ciclo de fortaleza del dólar global presiona.
Desbalance interno: estructura económica monolítica (dependencia de las exportaciones de recursos), alto déficit fiscal, sobreemisión monetaria, corrupción y monopolio de grupos de interés (la Guardia Revolucionaria de Irán controla el 30%-50% del total de la economía);
Políticas incorrectas: mecanismo de tipo de cambio rígido o fluctuante, ineficacia de la intervención del mercado, reformas rezagadas (como la estrategia ambigua de Irán de 'beneficio doble').
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