🚨 ¡JAPÓN VA A DEVALUAR EL DÓLAR AMERICANO EN 3 DÍAS!!
Los mercados están completamente despreparados para lo que sucederá la próxima semana.
El Banco de Japón ahora está obligado a abandonar décadas de control de la curva de intereses.
Esa era ha terminado.
Y lo que viene a continuación es mucho más desestabilizador de lo que la gente espera:
Para defender o iene e impedir o colapso de su mercado de títulos, Japón necesita crear compradores reales para los JGBs (títulos del gobierno japonés).
El Banco de Japón ya no puede hacer esto solo.
Así, las instituciones financieras japonesas se ven obligadas a tomar la misma medida: repatriar el dinero.
Esto significa vender activos extranjeros.
Acciones, bonos, ETFs.
Repatriar capital.
Y sustituir al Banco de Japón por una oferta doméstica de bonos japoneses.
Esto no es opcional.
Es una cuestión de supervivencia.
He aquí el problema:
¿Cuál es el activo extranjero más grande y líquido que posee Japón?
Bonos del Tesoro de EE. UU.
Japón es el mayor tenedor extranjero individual de deuda pública de EE. UU.
Más de 1,1 BILLÓN de dólares en circulación en el exterior.
Estos bonos del Tesoro fueron comprados cuando:
→ Los rendimientos japoneses no han generado nada
→ El yen estaba barato
→ Las operaciones de carry trade dominaron el mundo
Matemáticamente, esto ya no funciona.
Ahora los bonos japoneses finalmente pagan.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. con protección cambiaria no.
Así, la negociación se invierte.
Esto no es pánico.
Es mecánica simple.
Para salvar su propio mercado, Japón necesita vender el suyo.
El capital vuelve a casa.
La liquidez desaparece en el exterior.
Y la presión aparece donde más duele:
→ Mercados globales de bonos
→ Costos de préstamo de EE. UU.
→ Activos de riesgo en todas partes
Durante décadas, Japón exportó capital y suprimió los rendimientos globales.
Ahora el flujo se está invirtiendo.
Y cuando el mayor acreedor del mundo comienza a retirar dinero en gran escala, nunca hay silencio.
Así es como un cambio en la política interna se transforma en un choque global.
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