Japón se está preparando para legalizar los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de criptomonedas para 2028, señalando un importante cambio de política a medida que la segunda economía más grande de Asia avanza hacia la adopción generalizada de activos digitales.
Según un informe de Nikkei, la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) planea reformar su marco de inversión, allanando el camino para los ETF de criptomonedas al contado mientras simultáneamente reduce los impuestos sobre criptomonedas de tan alto como 55% a un 20% fijo.
El movimiento posiciona a Japón como un participante tardío pero potencialmente influyente en el cada vez más competitivo panorama de ETF de criptomonedas de Asia.
Japón planea una importante revisión regulatoria para los ETF de criptomonedas.
La FSA tiene la intención de enmendar la orden de ejecución de la Ley de Fideicomisos de Inversión para 2028, añadiendo criptomonedas a la lista de “activos especificados” elegibles para fideicomisos de inversión.
Una vez aprobados por la Bolsa de Tokio, los ETF de criptomonedas serían negociables a través de cuentas de corretaje estándar, siguiendo una estructura similar a los ETF de oro y bienes raíces existentes.
Los principales actores nacionales ya se están preparando para el cambio. Nomura Asset Management y SBI Global Asset Management están desarrollando productos ETF en anticipación a la aprobación regulatoria.
Las estimaciones de la industria sugieren que el mercado de ETF de criptomonedas de Japón podría alcanzar eventualmente ¥1 billón ($6.7 mil millones) en activos bajo gestión, basándose en comparaciones con el mercado de EE. UU., donde los ETF de Bitcoin al contado ahora poseen más de $120 mil millones.
El propuesto recorte de impuestos sobre criptomonedas podría desbloquear la demanda de los inversores.
Una de las reformas más impactantes implica la tributación.
La FSA planea presentar legislación al parlamento de Japón en 2026 que reclasificaría las criptomonedas bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Cambio. Si se aprueba, el cambio reduciría la tasa máxima de impuesto sobre criptomonedas de Japón del 55% a un 20% fijo, alineando los activos digitales con las acciones y los fideicomisos de inversión.
La alta carga tributaria de Japón ha desalentado durante mucho tiempo la participación minorista, con muchos inversores reacios a realizar ganancias. Los analistas dicen que la propuesta de recorte de impuestos podría desbloquear una demanda significativa reprimida una vez que los ETF estén disponibles.
La protección del inversor se fortaleció tras fracasos de intercambios anteriores.
Los reguladores están enfatizando la protección del inversor tras las interrupciones del mercado anteriores.
Los bancos fiduciarios responsables de la custodia de ETF deberán implementar estándares de seguridad mejorados, un movimiento moldeado en parte por el hackeo de DMM Bitcoin en 2024, que resultó en pérdidas totales de ¥48.2 mil millones.
Los gestores de activos y las firmas de valores también enfrentarán requisitos más estrictos de divulgación y operacionales antes del lanzamiento previsto en 2028.
El panorama de ETF de criptomonedas en Asia sigue siendo fragmentado.
El movimiento de Japón se produce mientras Asia continúa adoptando enfoques divergentes para los productos de inversión en criptomonedas.
Hong Kong sigue siendo el único mercado asiático que ofrece ETF de criptomonedas al contado a inversores minoristas. Lanzó ETF de Bitcoin y Ether en abril de 2024 y agregó ETF de Solana en octubre de 2025, aunque los activos totales siguen siendo modestos, alrededor de $500 millones.
Corea del Sur está avanzando con su Ley Básica de Activos Digitales a través de un grupo de trabajo del partido gobernante. Si bien los ETF de Bitcoin al contado fueron una promesa clave de campaña del presidente Lee Jae-myung, el progreso puede desacelerarse antes de las próximas elecciones locales.
Taiwán amplió el acceso en febrero de 2025, permitiendo que los fondos nacionales inviertan en ETF de criptomonedas en el extranjero. Los reguladores también están redactando una ley dedicada a las criptomonedas, con una stablecoin respaldada por el nuevo dólar taiwanés que podría lanzarse a mediados de 2026.
Singapur continúa restringiendo los ETF de criptomonedas para inversores minoristas, con la Autoridad Monetaria manteniendo que los tokens digitales siguen siendo inadecuados para los esquemas de inversión colectiva.
La entrada tardía de Japón puede ofrecer una ventaja estratégica.
Al fijar el objetivo para 2028, Japón gana tiempo para estudiar los resultados regulatorios en EE. UU. y Hong Kong mientras construye marcos más sólidos de custodia, tributación y protección del inversor.
Sin embargo, con Hong Kong ampliando la oferta de productos y Corea del Sur impulsando la legislación, la competencia por el capital cripto regional se está intensificando.
A medida que la carrera regulatoria de Asia se acelera, las próximas reformas de Japón podrían marcar uno de los cambios más significativos en el mercado de activos digitales de la región, especialmente si la reforma fiscal y la aprobación de ETF avanzan como se planeó.
