El mercado global de criptomonedas está entrando en el período más crítico del año en cuanto a políticas sensibles: el Comité Federal de Mercado Abierto de EE. UU. anunciará la decisión de tasas de interés y la declaración de políticas para el primer trimestre de 2026 el 20 de marzo a las 2 a.m. hora de Beijing. Posteriormente, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dará una conferencia de prensa para interpretar los datos de inflación, la dinámica del mercado laboral y la dirección futura de los ajustes de liquidez. Esta decisión no solo afecta si se continuará el ciclo de reducción de tasas que comenzó a finales de 2025, sino que los ajustes al 'alivio cuantitativo encubierto' (plan RMP) podrían también desencadenar directamente una fuerte volatilidad en activos clave como Bitcoin y Ethereum. El mercado espera que la volatilidad diaria supere el 20%, reproduciendo las extremas condiciones del 8 de enero, cuando 137,800 personas liquidaron sus posiciones.

Como "indicador de liquidez" en el mundo de las criptomonedas, la dirección de la política de la Reserva Federal ha provocado movimientos en el mercado de manera anticipada. Hasta el 29 de enero, el ETF de Bitcoin más grande del mundo - iShares Bitcoin Trust (IBIT) - ha caído un 18.92% en los últimos tres meses, con un valor de mercado reducido en más de 14 mil millones de dólares, reflejando la actitud cautelosa de los fondos institucionales ante la incertidumbre de la política. Según Cointelegraph en chino, citando al COO de BTSE, Jeff Mei, si la Reserva Federal pausa el recorte de tasas para contener la inflación subyacente del 2.63%, el Bitcoin podría bajar al umbral de 70 mil dólares, y el Ethereum podría caer a 2400 dólares, lo que representa una corrección de más del 30% respecto al precio actual; por el contrario, si mantiene el tamaño del QE implícito o emite señales de mayor flexibilización, sumado a la expectativa de que los flujos de fondos de ETF superen los 50 mil millones de dólares, el Bitcoin podría alcanzar un máximo de 98 mil dólares, y el Ethereum podría intentar llegar a 3600 dólares.

El núcleo de esta resolución radica en el equilibrio entre el "control de la inflación" y el "mantenimiento de la liquidez". Después de tres recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2025, el mercado de criptomonedas no solo no se benefició, sino que evaporó 1.45 billones de dólares en valor de mercado, siendo la raíz de esto la preocupación del mercado por que la flexibilización de la política no cumpla con las expectativas, y los datos económicos distorsionados debido al cierre del gobierno de Estados Unidos, lo que agrava aún más la dificultad para juzgar la política. Es notable que el programa de compra de bonos del Tesoro a corto plazo de 40 mil millones de dólares (RMP) iniciado por la Reserva Federal en diciembre de 2025 fue interpretado por el mercado como "flexibilización cuantitativa implícita", y el tamaño de su continuación se convertirá en clave: la flexibilización cuantitativa de 2020-2021 había impulsado el valor de mercado de las criptomonedas en 2.9 billones de dólares, mientras que la sensibilidad de las instituciones a la liquidez es actualmente más alta que en ese momento: una encuesta de Intertrust mostró que los fondos de cobertura globales esperan que las posiciones en activos criptográficos alcancen los 312 mil millones de dólares en 2026, representando el 7.2% de la cartera, y el efecto de concentración de capital amplificará el impacto de los cambios en la política.

Además, la resolución política también resonará con las dinámicas regulatorias transnacionales. La Corte Suprema del Reino Unido planea decidir en el primer trimestre sobre el plan de disposición de 61 mil bitcoins en el caso de Qian Zhimin; si se decide devolverlos a las víctimas chinas, podría provocar cierta presión de venta de "monedas robadas"; mientras que la Unión Europea (reglamento del mercado de activos criptográficos) exige la implementación de un sistema de transacciones totalmente identificadas a partir de enero de 2026, lo que también influirá indirectamente en el mercado global a través del endurecimiento de la liquidez. Con múltiples variables entrelazadas, el mercado de criptomonedas ha entrado en un "período sensible a la política"; los analistas advierten que los inversores deben estar alerta ante el riesgo de liquidaciones de alto apalancamiento antes y después de la publicación de la resolución, y sugieren hacer frente a la volatilidad del mercado mediante posiciones en efectivo en lugar de operaciones de contratos.