Acabamos de presenciar el mayor colapso intradía en plata desde 1980, donde el precio cayó un -32%. En solo dos días se eliminaron $2.5 billones de plata y se especula que JPMorgan estuvo detrás de este colapso.

Es el mismo banco que fue multado con $920 millones por el Departamento de Justicia de EE. UU. y la CFTC por manipular los precios del oro y la plata entre 2008 y 2016.

Ese caso involucró cientos de miles de órdenes falsas realizadas para mover precios antes de ser canceladas. Varios traders de JPMorgan fueron condenados criminalmente. Esta es una historia documentada, no especulación.

Ahora mira cómo funciona el mercado de plata hoy.

La mayor parte del comercio de plata no involucra plata real. Ocurre a través de contratos de futuros. Por cada 1 onza de plata real, hay cientos de contratos de papel vinculados a ella.

JPMorgan es uno de los bancos de metales preciosos más grandes activos en este mercado y uno de los mayores participantes en COMEX. Según los datos de COMEX, JPMorgan también es uno de los mayores tenedores de plata física registrada y elegible, lo que le da influencia tanto en el lado del papel como en el lado físico del mercado al mismo tiempo.

Aquí está el punto clave que la mayoría de la gente pasa por alto:

¿Quién se beneficia cuando los precios caen rápidamente en un mercado apalancado?

No el pequeño comerciante. No el fondo de cobertura que usa apalancamiento. El que puede sobrevivir a las llamadas de margen y comprar cuando otros se ven obligados a vender.

Ese es JPMorgan.

Antes del colapso, la plata estaba aumentando muy rápido. Muchos comerciantes estaban en largo con la plata usando dinero prestado. Cuando los precios comenzaron a caer, esos comerciantes no eligieron vender. Fueron obligados a vender porque las bolsas exigían más margen.

Al mismo tiempo, las bolsas aumentaron drásticamente los requisitos de margen. Esto significó que los comerciantes de repente necesitaban mucho más efectivo para mantener sus posiciones abiertas. La mayoría no pudo. Sus posiciones se cerraron automáticamente.

Esto creó ventas forzadas. Ahora aquí es donde JPMorgan se beneficia.

Cuando los precios están colapsando y otros se ven obligados a vender, JPMorgan puede hacer tres cosas a la vez:

PRIMERO, puede recomprar futuros de plata a precios mucho más bajos que donde los vendió anteriormente. Eso asegura ganancias en papel.

SEGUNDO, puede recibir plata física a través del mercado de futuros mientras los precios están deprimidos. Los informes de entrega de COMEX durante este período muestran que grandes bancos, incluido JPMorgan, detuvieron activamente contratos y tomaron entrega mientras los precios estaban bajo presión.

EN TERCER LUGAR, porque JPMorgan tiene un balance masivo, los aumentos de márgenes no lo obligan a vender. Los aumentos de márgenes en realidad eliminan a los jugadores más débiles y dejan a JPMorgan con menos competencia.

Por eso la gente está acusando directamente a JPMorgan de causar el colapso de la plata.

Los datos de entrega de COMEX muestran que JPMorgan emitió 633 contratos de plata de febrero justo durante este colapso.

Emitido significa que JPMorgan estaba en el lado corto de esos contratos. La afirmación es simple: JPMorgan abrió cortos cerca del máximo de $120 y los cerró cerca de $78 durante la entrega.

Eso significaría que JPMorgan ganó dinero con el colapso mientras otros se veían obligados a liquidar, lo que es la razón por la que la gente está diciendo abiertamente que este movimiento no fue aleatorio.

Ahora mira la imagen global.

En el mercado de papel de EE. UU., los precios de la plata colapsaron. En Shanghái, la plata física se está negociando mucho más alta que los precios de EE. UU.

Eso significa que los compradores reales todavía están pagando más por la plata. Solo el precio del papel colapsó.

Esto te dice que el colapso no fue causado por un suministro físico que apareció de repente. Fue causado por la venta de papel.

Este es exactamente el tipo de entorno en el que JPMorgan ha prosperado antes. Un mercado pesado en papel, liquidaciones forzadas, aumentos de márgenes y jugadores débiles saliendo en el peor momento.

Nadie necesita probar que JPMorgan planeó el colapso para entender el problema. La estructura misma permite que los jugadores más grandes se beneficien cuando la volatilidad explota.

Y cuando un banco con un historial documentado de manipulación de plata, la gente tiene razón al hacer preguntas.

#WhenWillBTCRebound #PreciousMetalsTurbulence #MarketCorrection