2026年2月开年，BTC还在7-8万刀区间晃，ETH 3k左右，整体市场没明显起色。XPL价格稳在0.11-0.12美元，从2025年9月主网高点1.68刀跌超93%，跌幅远超大币（BTC同期跌约41%，ETH跌约65%）。这不是孤例，小盘L1在熊市基本都这样——大币调整10%，小币容易腰斩甚至更多。
Históricamente, la tendencia del precio de XPL está bastante relacionada con las grandes monedas:
• 2025年9-11月牛尾阶段，BTC从8万冲到11万高点，XPL从公募0.05同步拉到1.68，涨幅30x+，典型叙事炒作。
• Entra en el mercado bajista de 2026, BTC se corrige un 41%, XPL cae directamente a cero, con liquidez agotada + expectativas de desbloqueo (25% de suministro en julio) como doble presión.
Pero un precio de moneda bajo no significa que el proyecto esté muerto: el volumen diario de transacciones de monedas estables en cadena es de 15-16 mil millones de USDT, las transacciones de Paymaster representan el 93%, el volumen de Intents a través de cadenas ha aumentado 3 veces al mes, y se han añadido más de 40,000 direcciones activas en el último mes. Estos indicadores están en contra de la tendencia del mercado bajista, lo que indica que el uso real está sosteniendo el piso, a diferencia de muchas L1 de aire, cuyo volumen de transacciones ha caído a cero.
Desde la perspectiva de las grandes monedas, las oportunidades y riesgos de XPL se amplifican:
• Si BTC/ETH reinicia el mercado alcista en la segunda mitad de 2026 (lógica del ciclo después de la reducción a la mitad), y si la narrativa de pagos con monedas estables sigue, XPL tendrá una gran elasticidad (las pequeñas monedas suelen rebotar varias veces más que las grandes monedas).
• Por el contrario, si el mercado bajista se extiende hasta 2027, las grandes monedas caerán un 30-40% más, y la liquidez de XPL será aún más delgada, lo que facilitará que continúe buscando el fondo.
Operación personal: Gané algo de XPL con la tarea de CreatorPad, con un staking de 8-9% anual (proveniente de la participación en tarifas reales), y para pagos diarios utilizo Plasma para ahorrar en gas. La posición es pequeña, no estoy all in, principalmente la considero como una observación de bajo costo de la infraestructura de monedas estables. El desbloqueo de julio es un punto clave, en ese momento veré los datos en cadena para decidir si aumentar o disminuir.
El precio de las monedas, a corto plazo, se mira la emoción, a medio plazo la liquidez, y a largo plazo la adopción. ¿Crees que la correlación de XPL con el ciclo de las grandes monedas seguirá siendo alta? ¿O se moverá de forma independiente en función de los escenarios de pago?
