Cuando se menciona el CPI, recuerdo cuando entré al mercado sin saber nada, tampoco investigué mucho sobre las noticias. Esa noche abrí una posición Long $BTC , claro, en ese momento era un principiante, hice la operación sin saber controlar el capital, el apalancamiento. Justo a las 8:40 p.m., una vela cayó y se me quemó la cuenta 😢. Al navegar en las redes sociales, vi que la gente hablaba sobre el índice CPI de EE. UU. que ese día no era bueno, por eso tuvo un gran impacto en el mercado y realmente empecé a interesarme por este índice.
👉 A través de este artículo, todos juntos exploraremos el Índice de Precios al Consumidor IPC, y por qué el IPC es importante para el mercado financiero.
1. ¿Qué es el IPC?
El IPC es el índice de precios al consumidor, es una medida del cambio promedio en el tiempo de los precios que los consumidores pagan por una canasta de bienes y servicios comunes como alimentos, vivienda, ropa, transporte, atención médica, educación,...
Dicho de manera más simple, el IPC indica si el costo de vida está aumentando o disminuyendo a lo largo del tiempo. Un aumento en el IPC significa que la inflación es más alta y el poder adquisitivo del dinero disminuye. El mercado se interesa por el IPC porque tiene un fuerte impacto en las expectativas de tasas de interés y en la reacción de la política de la Fed.
Índice de Precios al Consumidor
2. ¿Cómo se Calcula el IPC?
En EE. UU., el IPC construido por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. se basa en datos de encuestas sobre gastos de los hogares, y luego se monitorean los precios de una serie de bienes representativos a lo largo del tiempo. Cada grupo de bienes y servicios tiene un “peso” diferente, ya que la gente gasta más dinero en vivienda, por lo que la parte de “vivienda” influye más en el IPC.
Un punto importante es que el IPC no es el precio de un artículo específico, sino un índice compuesto. Por ejemplo, podrías ver que el precio de la carne baja, pero el alquiler de viviendas sube fuertemente, lo que hace que el IPC aún aumente. Así que al leer el IPC, observa también los grupos principales, especialmente la vivienda y la energía, ya que suelen arrastrar el índice fuertemente.
3. IPC y la Inflación
El IPC se considera el representante más común de la inflación del consumidor. Una inflación alta significa que el dinero pierde valor más rápidamente, y con el mismo ingreso se puede comprar menos. Esto afecta directamente la vida cotidiana, pero también impacta fuertemente la economía macro, ya que influye en el consumo, las tasas de interés, las expectativas empresariales y el mercado laboral.
Además del IPC general, a menudo se presta atención al “Core IPC”, es decir, el IPC que excluye los precios de alimentos y energía. La razón es que los precios de los alimentos y la energía pueden ser muy volátiles según la temporada y los choques externos, por lo que el Core IPC a veces refleja una “tendencia subyacente” más estable.
4. ¿Por qué es Importante el IPC para el Mercado?
El mercado se interesa por el IPC porque el IPC afecta directamente las expectativas de tasas de interés. Un IPC más alto de lo esperado hace que los inversores se preocupen de que la Fed mantenga las tasas altas por más tiempo, o incluso las aumente, lo que incrementa los costos de capital y ejerce presión sobre las acciones, bienes raíces y activos de riesgo.
Por el contrario, un IPC más bajo de lo esperado puede hacer que las expectativas de tasas de interés sean “más relajadas”. Sin embargo, el mercado reacciona más fuerte ante factores inesperados, es decir, la diferencia entre los datos reales y las previsiones; un ligero desvío también puede causar grandes fluctuaciones.
5. Cómo Leer los Datos del IPC
Al leer los datos del IPC, debes centrarte en algunos puntos clave a continuación: el IPC incluye el IPC general, headline, y el IPC subyacente, core, donde el core a menudo se presta más atención porque refleja una inflación subyacente más estable; además, hay que diferenciar MoM como cambio mensual y YoY como cambio anual.
El mercado tiende a reaccionar más fuertemente ante la discrepancia entre los datos reales y las previsiones que ante un número aislado; además, se deben prestar atención a los grupos que arrastran fuertemente el IPC como la vivienda, Shelter, servicios, services, y energía, energy para saber si el IPC aumenta por tendencias o solo por fluctuaciones a corto plazo.
6. Tiempo de Publicación del IPC
El IPC de EE. UU. suele publicarse a las 8:30 a.m. hora del Este.
Convertido a la hora de Vietnam, caerá alrededor de las 19:30 o 20:30 del mismo día, dependiendo de si EE. UU. está en horario de verano o estándar.
7. Limitaciones del IPC y Cómo Usarlo Correctamente
El IPC no es perfecto porque es solo un representante, por lo que no refleja con precisión la experiencia de inflación de cada persona; algunos componentes, especialmente el grupo de vivienda, tienen un retraso que hace que el índice reaccione más lentamente que la realidad.
Por lo tanto, la forma correcta de usarlo es observar las tendencias de varios meses, comparar el IPC general con el IPC subyacente, y leer también los grupos principales para entender las causas; considera el IPC como un “termómetro” económico en lugar de una herramienta de predicción absoluta, porque cuando cambia la temperatura, el mercado suele volverse volátil.
Conclusión
El IPC no es un número que se lee para indicar, sino una señal del mercado utilizada para posicionar la inflación y suponer tasas de interés. Mide el costo de vida según una canasta representativa, con reglas claras de cálculo, tiene pesos, pero también presenta ciertos retrasos y limitaciones.
Para los inversores con experiencia, combinar el análisis técnico con indicadores macroeconómicos como el IPC les ayuda a tener una visión más completa del mercado.
