En el mundo de las criptomonedas volátil, el mercado ha experimentado recientemente un cambio dramático que refleja un deterioro en el sentimiento de los inversionistas. Durante la segunda semana consecutiva, los productos de inversión en activos digitales (ETP) registraron salidas por un total de 1.7 mil millones de dólares, lo que llevó a borrar todas las ganancias obtenidas en 2026 hasta ahora. Este retiro masivo ha empujado los flujos anuales globales a territorio negativo con un valor negativo de hasta 1 mil millones de dólares, según un informe de CoinShares publicado el 2 de febrero de 2026. Esto ocurre en medio de una tormenta de presiones económicas y geopolíticas que amenazan con remodelar el futuro del mercado. En este artículo, revisaremos los detalles completos de estos desarrollos, sus causas, sus efectos y qué se puede esperar en el futuro.
## Principales razones detrás de los flujos de salida
Esta venta masiva se atribuye a tres factores principales que forman una "tormenta perfecta" para activos de alto riesgo como las criptomonedas:
1. Nombramiento de un presidente duro para la Reserva Federal: La elección de un nuevo presidente para la Reserva Federal de EE. UU., que adopta una postura dura (hawkish) hacia la política monetaria, ha llevado a un cambio drástico en las expectativas. Las probabilidades de un recorte de tasas en el corto plazo han disminuido, lo que ha afectado negativamente las inversiones en activos de riesgo. Los inversores que dependían de políticas monetarias expansivas se han encontrado ante una nueva realidad que favorece la inversión en activos seguros como los bonos del gobierno.
2. Liquidación de posiciones de ballenas: Las grandes cuentas, conocidas como "ballenas" en el mercado de criptomonedas, han continuado liquidando sus posiciones acumuladas durante los últimos cuatro años. Esta liquidación ha añadido una presión enorme sobre la oferta en mercados ya frágiles, lo que ha llevado a la caída de precios y al aumento de la volatilidad. Estas ballenas, que poseen cantidades enormes de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, a menudo son influyentes en la dirección del mercado, y su retiro refleja una creciente falta de confianza.
3. Aumento de las tensiones geopolíticas: En varias regiones del mundo, las tensiones políticas y militares han aumentado, socavando el apetito de los inversores por el riesgo. Desde los conflictos en el Medio Oriente hasta las tensiones comerciales entre grandes potencias, este clima ha empujado capitales hacia refugios seguros como el oro y el dólar estadounidense. El mercado de criptomonedas, que tradicionalmente se considera un refugio alternativo, no ha podido soportar este caos, ya que depende de la estabilidad global para atraer inversiones.
Estos tres factores no son independientes, sino que interactúan entre sí, lo que refuerza su impacto negativo en el mercado.
## Distribución geográfica de los flujos de salida
El informe reveló una clara distribución geográfica de los flujos de salida, con pérdidas concentradas en áreas específicas:
- Estados Unidos: Registró los mayores flujos de salida por un valor de 1.65 mil millones de dólares, lo que refleja la influencia de las políticas monetarias locales y las tensiones geopolíticas globales en el mercado estadounidense.
- Canadá: Los flujos de salida alcanzaron 37.3 millones de dólares, lo que indica que la región se ha visto afectada por las repercusiones de las políticas estadounidenses vecinas.
- Suecia: Registró 18.9 millones de dólares, con un enfoque en los países escandinavos que anteriormente eran de las regiones más adoptivas de criptomonedas.
- Excepciones: Por el contrario, Suiza vio flujos de entrada por 11 millones de dólares, y Alemania 4.3 millones de dólares. Sin embargo, estas cifras siguen siendo mínimas en comparación con la salida general.
Esta distribución destaca que el pesimismo está centrado en América del Norte y los países escandinavos, donde las instituciones han estado más activas en inversiones anteriormente.
## Impacto en las principales criptomonedas
El impacto no se limitó a los flujos generales, sino que se extendió a las criptomonedas individuales:
- Bitcoin: Absorbió las mayores pérdidas por un valor de 1.32 mil millones de dólares, con los inversores cambiando de una exposición larga a estrategias defensivas.
- Ethereum: Salieron 308 millones de dólares, lo que refleja una falta de confianza en las redes inteligentes.
- Otras criptomonedas: XRP no sobrevivió al colapso con un registro de pérdidas de 43.7 millones de dólares, mientras que Solana registró 31.7 millones de dólares. Esto indica un sentimiento negativo generalizado en todo el mercado.
Además, las posiciones cortas en Bitcoin han aumentado en 14.5 millones de dólares, con un crecimiento de las apuestas bajistas del 8.1% en los activos gestionados desde el inicio del año. Esto indica la expectativa de más caídas.
## Mecanismos técnicos detrás de los flujos
Los flujos de productos de inversión cotizados (ETP) no son solo números, sino que reflejan las dinámicas subyacentes del mercado. En Estados Unidos, los fondos ETF instantáneos operan bajo un sistema de creación y liquidación en efectivo solamente, lo que obliga a los fondos a vender activos subyacentes por efectivo en caso de grandes flujos de salida. Esto puede ampliar los diferenciales de precios y aumentar la volatilidad, creando ciclos de retroalimentación negativa.
El total de activos gestionados se ha reducido en 73 mil millones de dólares desde el pico de octubre de 2025, lo que revela la fragilidad de la confianza institucional. Glassnode informó que los flujos de fondos de Bitcoin se estabilizaron cerca de cero en la media móvil de 30 días a finales de enero de 2026, pero la nueva demanda ha permanecido cautelosa.
## Contraste con otros mercados
Al mismo tiempo, los productos de metales preciosos tokenizados registraron flujos de entrada por 15.5 millones de dólares, beneficiándose del creciente interés en estas herramientas híbridas. Este contraste destaca la migración de capitales de activos digitales volátiles hacia bienes tokenizados, a pesar de la presión sobre los precios de las criptomonedas tradicionales.
## Perspectivas futuras y desafíos
El cambio de flujos positivos a negativos representa un punto de inflexión psicológico para los inversores. Glassnode advirtió que la falta de restauración de flujos de entrada sostenidos hace que Bitcoin sea susceptible a una acumulación prolongada. Sin un regreso de la demanda a través de canales de ETF, el mercado enfrenta un desafío estructural para mantener los movimientos alcistas.
El próximo desafío es reconstruir la confianza institucional a través de flujos de entrada sostenibles. Una mejora en las condiciones geopolíticas o cambios en la política monetaria podrían invertir la tendencia, pero hasta ahora, el mercado parece estar en una fase de acumulación con ofertas estructurales débiles y probando niveles de soporte bajos.
## Conclusión
Los flujos de salida de 1.7 mil millones de dólares indican una crisis de confianza profunda en el mercado de criptomonedas, impulsada por presiones económicas y geopolíticas. Sin embargo, el mercado sigue siendo resiliente y podría experimentar una recuperación si las condiciones macroeconómicas mejoran. Se aconseja a los inversores que sean cautelosos y diversifiquen, monitoreando de cerca los desarrollos. Al final, el futuro de las criptomonedas depende de su capacidad para adaptarse a estos desafíos crecientes.