El lanzamiento del $ZAMA token el 2 de febrero de 2026, representa un "momento decisivo" para la privacidad en blockchain. Al implementar la Encriptación Homomórfica Total (FHE) a escala de producción, Zama aspira a convertirse en el "HTTPS de Blockchain", permitiendo el procesamiento de datos sensibles sin exponerlos jamás al libro mayor público.
1. Tokenomics & Distribución
El token @Zama Protocol es el activo central de utilidad y seguridad de la red Zama. Se utiliza para pagar tarifas de encriptación/desencriptación y para asegurar el protocolo a través de su modelo de Prueba de Participación Delegada (DPoS).
Dinámicas de Suministro:
Suministro Total: 11 Mil millones ZAMA
Oferta Circulante en TGE: 2.2 Mil millones (20%)
Precio de Subasta Pública: $0.05
Precio Actual (Feb 3): ~$0.033 - $0.035
Desglose de Distribución:
Vesting y Desbloqueos: La asignación de la Venta Pública del 12% fue 100% desbloqueada en el TGE, contribuyendo al alto volumen inicial y al descubrimiento de precios actual por debajo del precio de liquidación de la subasta de $0.05. En contraste, los tramos de Inversores y Equipo están sujetos a un período de bloqueo de 1 año seguido de 4 años de vesting lineal.
Venta Pública (12%): Completamente desbloqueada en TGE, llevando a una presión de venta inicial a medida que los participantes tomaron ganancias.
Tramos de Inversores/Equipo: Sujetos a un período de bloqueo de 12 meses seguido de 4 años de vesting lineal, asegurando una alineación a largo plazo.
2. La Innovación del "Valor Total Protegido" (TVS)
Zama ha introducido el Valor Total Protegido (TVS) como un nuevo estándar de la industria. Mientras DeFi utiliza el Valor Total Bloqueado (TVL) para medir capital, TVS mide la cantidad de valor económico que está activamente encriptado y mantenido confidencial en la cadena.
Éxito del Lanzamiento:
Durante su semana de lanzamiento inicial, el protocolo Zama vio $121 millones en Valor Total Protegido, impulsado en gran medida por la Subasta Holandesa confidencial. Esto hizo que la aplicación de subasta de Zama fuera la aplicación más utilizada en Ethereum el 24 de enero de 2026.
Por qué FHE es Importante:
A diferencia de la encriptación tradicional, FHE permite que un contrato inteligente realice matemáticas sobre datos que no puede "ver."
Entrada: Alice envía $100 (Encriptado)
Lógica: El contrato añade un rendimiento del 5% (Encriptado)
Salida: El saldo ahora es $105 (Encriptado)
Resultado: La privacidad se mantiene a lo largo de todo el ciclo de vida.
3. Rendimiento del Mercado y Momentum
El token ZAMA vio listados inmediatos en intercambios de Nivel 1 incluyendo Binance, Coinbase y OKX.
Fase de Descubrimiento de Precio:
El token está actualmente en una fase de "Descubrimiento de Precio". Después de alcanzar un máximo temprano de $0.14 en el comercio previo al mercado/futuros, se estabilizó entre $0.031 y $0.040 tras el TGE. La sobre suscripción del 218% de la subasta pública sugiere una fuerte demanda institucional y minorista, aunque el desbloqueo del 100% del tramo público ha creado un período de "shakeout" de alto volumen.
ValorMétrico (USD)
Capitalización de Mercado
~$74 Millones
FDV (Totalmente Diluido)
~$370 Millones
Volumen 24h
~$180 Millones
Rango
#492 (CoinGecko)
4. Hoja de Ruta: El Camino hacia "HTTPZ"
La misión de Zama es hacer la transición de la web de HTTPS (encriptado en tránsito) a HTTPZ (encriptado incluso durante el procesamiento).
Q1 2026: Implementación del Panel de Control de Staking y recompensas para Operadores.
Q2 2026: Lanzamiento de Stablecoins Confidenciales (cUSDT/cUSDC) en Ethereum.
H2 2026: Expansión multi-cadena a Solana (SVM) y ASICs FHE dedicados para mejoras de velocidad de 1,000x.
Veredicto Crítico
ZAMA es una apuesta de alta convicción en el "Renacimiento de la Privacidad."
Fortalezas: Trinchera técnica sin igual (TFHE-rs/fheVM), $174M en respaldo, y una utilidad clara para las finanzas institucionales.
Riesgos: Volatilidad a corto plazo por desbloqueos públicos y la sobrecarga computacional de FHE en comparación con las pruebas ZK.
A medida que el staking se activa a finales del Q1, se espera que la oferta circulante se ajuste, proporcionando potencialmente un piso para la acción del precio.
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