📉 El último giro de la Fed: Por qué Powell está haciendo volar los bonos 📉

📍 De pie en la esquina tranquila de una oficina de cambio local esta mañana, el cambio en el aire era difícil de ignorar. Durante meses, la narrativa ha sido una de resistencia obstinada, pero las señales más recientes de Jerome Powell han cambiado fundamentalmente la temperatura de la sala. Tras la pausa de enero en un rango del 3.5% al 3.75%, los recientes comentarios del presidente sugieren que el "trabajo pesado" sobre la inflación está en gran medida detrás de nosotros. No fue una proclamación ruidosa, pero en el mundo de las finanzas de alto nivel, una inclinación sutil a menudo es suficiente para mover montañas.

El mercado de bonos reaccionó con una velocidad que se sintió casi personal. Estamos viendo un rally significativo en los bonos del Tesoro mientras los inversores se apresuran a asegurar los rendimientos actuales antes de los movimientos anticipados más adelante este año. La lógica es simple: si la Fed cumple con los dos recortes actualmente valorados para mediados a finales de 2026, el ingreso fijo que parecía estancado hace unos meses de repente se convierte en el refugio más seguro en una tormenta. Esto importa porque establece el escenario para una transición de liderazgo en mayo, a medida que el mercado comienza a sopesar la influencia del sucesor Kevin Warsh.

Sin embargo, hay puntos de fricción reales. Mientras la inflación de servicios se enfría, las presiones relacionadas con tarifas en el sector de bienes mantienen los números principales pegajosos. El riesgo es que si la Fed recorta demasiado pronto para satisfacer la óptica política o los nervios del mercado laboral, podríamos ver un rebote en los precios que haga que el rally de bonos de hoy parezca prematuro. Por ahora, el enfoque sigue en la "niebla de datos" de las interrupciones recientes, pero el mercado claramente está cansado de esperar y ha comenzado a moverse antes de la palabra oficial.

Los gráficos están comenzando a reflejar un mundo donde el costo del dinero finalmente deja de aumentar.

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