bitcoin en un intercambio de criptomonedas durante una fuerte venta en el mercado. Esto mostró cómo los metales tokenizados pueden causar estrés en los mercados de activos digitales
El gerente de fondo de cobertura Michael Burry describió el evento como una espiral de muerte colateral. La caída de los precios de las criptomonedas y el alto apalancamiento forzaron ventas tanto en activos digitales como en metales tokenizados. Dijo que la dinámica de los precios en caída forzando liquidaciones creó un ciclo que hizo que los precios cayeran aún más
El tumulto destacó cómo las plataformas cripto ahora funcionan como lugares de comercio las 24 horas, donde los movimientos en los mercados tradicionales y los cambios en las reglas de margen pueden afectar rápidamente las mercancías tokenizadas
La plata tokenizada se ha movido más salvajemente que el bitcoin en los últimos días, causando grandes pérdidas a los tenedores. Burry dijo que a medida que el colateral de criptomonedas caía, los metales tokenizados también tenían que venderse, creando presión adicional en el mercado.
El aumento en las liquidaciones de plata ocurrió porque los rápidos cambios en la posición chocaron con un apalancamiento abarrotado y una liquidez escasa. En el pico, los futuros de plata tokenizada registraron uno de los mayores desplomes en los mercados de criptomonedas, superando al bitcoin y al ether.
Los contratos de metales tokenizados permiten a los traders realizar apuestas sobre oro, plata y cobre utilizando plataformas de criptomonedas en lugar de cuentas de futuros tradicionales. Estos contratos se negocian todo el día y la noche y a menudo requieren menos capital inicial, lo que los hace atractivos en mercados volátiles. Pero esta configuración también puede hacer que las ventas forzadas ocurran más rápido cuando los precios se mueven en contra de muchos traders a la vez.
A medida que los precios de los metales caían, los largos apalancados se vieron obligados a deshacer sus posiciones. Sus posiciones se cerraron automáticamente o tuvieron que vender porque no podían cumplir con los requisitos de margen.
Este episodio también se produjo cuando los mercados tradicionales cambiaron las reglas de riesgo. Los mayores requisitos de margen para los futuros de oro y plata aumentaron la necesidad de colateral. Esto obligó a los traders apalancados a agregar dinero o reducir posiciones. Los cambios en los mercados tradicionales pueden rápidamente desbordarse en los mercados tokenizados que siguen los mismos activos subyacentes.
La lección principal es que los espacios de criptomonedas ya no son solo para criptomonedas. Ahora se utilizan para operaciones macro y, en períodos de estrés, estas operaciones pueden impulsar liquidaciones de maneras que los traders no suelen esperar.
En resumen, el mercado de la plata mostró cómo las materias primas tokenizadas pueden crear grandes movimientos en plataformas de criptomonedas. Aunque el bitcoin suele ser el enfoque principal, los metales tokenizados pueden convertirse temporalmente en el principal impulsor de las presiones de venta. Esta tendencia destaca la creciente conexión entre los mercados tradicionales, el apalancamiento y las plataformas de trading de criptomonedas.