El Tesoro de EE. UU. tiene un problema masivo del que nadie quiere hablar.
Mira bien este gráfico.
¿Ese enorme pico azul?
Sí... son billones en deuda de EE. UU. que vence en 2026, no en 2030, no en 2040.
En 2026.
Y todo eso tiene que renovarse a tasas mucho más altas que la era de casi cero en la que se emitió.
Déjame explicarlo en palabras simples.
Estados Unidos se cargó de deuda barata.
Ahora que la deuda barata tiene que convertirse en deuda cara.
- Los costos de interés aumentan.
- El efectivo se agota.
- La liquidez se vuelve escasa.
Entonces algo tiene que ceder.
- El gasto se reduce.
- Los impuestos se posponen.
- O el dólar se debilita.
Y cuando el dólar se debilita, todo se vuelve a valorar.
Ahora conecta los puntos.
Esto no es un titular de un solo día.
Es un problema estructural.
Una pared de refinanciamiento como esta afecta a TODO.
Incluso las subastas semanales ya son una prueba de estrés.
$58B en 3Y → 10 de febrero
$42B en 10Y → 11 de febrero
$25B en 30Y → 12 de febrero
Liquidación → 17 de febrero
Este es el tipo de bomba de tiempo estructural que no golpea inmediatamente…
pero cuando lo hace, afecta a todo.
Acciones. Bonos. Viviendas. Cripto.
La mayoría de la gente notará esto después de que sea demasiado tarde.
He estudiado macroeconomía durante 10 años y he llamado casi cada máximo importante del mercado, incluido el ATH de BTC en octubre.
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