El foco está firmemente en Strategy (MSTR) ya que tanto su acción como sus tenencias de Bitcoin están bajo presión pesada durante la última caída del mercado cripto. Con Bitcoin deslizándose por debajo de $70,000, la enorme tesorería de activos digitales de la compañía ahora está sentada sobre miles de millones en pérdidas no realizadas, planteando nuevas preguntas antes de su próxima llamada de ganancias.

💰 Un Golpe de Papel de $6 Mil Millones

Strategy, liderada por el presidente ejecutivo Michael Saylor, sigue siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, con más de 713,500 BTC acumulados durante varios años. Sin embargo, con Bitcoin ahora más de 25% abajo en lo que va del año y más de 30% por debajo de su pico de enero cerca de $98,000, el valor de esa tesorería ha sufrido un golpe agudo.

Las estimaciones actuales sugieren que la compañía enfrenta más de $6 mil millones en pérdidas no realizadas. Si bien estas no se realizan a menos que se vendan monedas, la magnitud de la caída destaca cuán estrechamente está vinculada la hoja de balance de Strategy a las fluctuaciones del precio de Bitcoin.

📉 Las acciones de MSTR sienten la presión

Los inversores están reaccionando rápidamente. Las acciones de MSTR han caído más del 11% intradía, negociándose cerca de $114, mientras el mercado de acciones reevalúa el riesgo de mantener una empresa tan expuesta a la volatilidad cripto. Con las ganancias a la vuelta de la esquina, los traders se preparan para comentarios sobre liquidez, apalancamiento y si Strategy planea continuar acumulando Bitcoin a pesar de la debilidad del mercado.

🌎 La presión macro añade combustible al fuego

La venta generalizada no está ocurriendo en aislamiento. La incertidumbre macro persistente ha pesado sobre los activos de riesgo en general. Después de que la Reserva Federal pausó los recortes de tasas a principios de este año y señaló una postura más cautelosa, los mercados han estado recalibrando las expectativas de liquidez y crecimiento. Las narrativas de tasas de interés más altas por más tiempo tienden a presionar los activos especulativos y de alta beta, y Bitcoin se encuentra directamente en esa categoría.

🧠 Convicción vs. Volatilidad

A pesar de la caída, Strategy no ha retrocedido. La empresa reveló recientemente otra compra de Bitcoin, reforzando su convicción de larga data de que BTC es un activo de reserva de tesorería superior a largo plazo. Para los partidarios, esto es acumulación disciplinada. Para los críticos, es duplicar la apuesta en una tormenta.

🔍 La imagen técnica sigue siendo débil

Desde un punto de vista técnico, Bitcoin sigue bajo una fuerte presión. El precio se negocia muy por debajo de sus promedios móviles de 50 días, 100 días y 200 días, todos inclinándose hacia abajo, una señal clásica de un impulso bajista sostenido. El RSI, profundamente en territorio de sobreventa, sugiere que la venta puede haberse extendido, pero aún no se ha revertido. Mientras tanto, el MACD sigue siendo negativo, lo que indica que la debilidad de la tendencia persiste.

Si Bitcoin cae por debajo de $67,000, la próxima zona de demanda importante se sitúa cerca de $65,000, un nivel no visto desde finales de 2024. Una mayor caída intensificaría el escrutinio sobre la agresiva estrategia de tesorería cripto de Strategy.

Por ahora, los mercados están observando de cerca a un hombre: Michael Saylor. Su tono en la llamada de ganancias podría moldear el sentimiento no solo en torno a MSTR, sino en torno a la adopción corporativa de Bitcoin en general.

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