Autor: Kernel Ventures Stanley
Editor (es): Kernel Ventures Rose, Kernel Ventures Mandy, Kernel Ventures Joshua
TLDR:
En tan solo unos días, ZK Fair ha logrado un valor total bloqueado (TVL) de 120 millones de dólares, estabilizándose actualmente en 80 millones de dólares, lo que la convierte en uno de los Rollups de más rápido crecimiento. Esta cadena pública de "tres-no", sin financiación, sin creadores de mercado y sin instituciones, ha logrado tal crecimiento. Este artículo profundizará en el desarrollo de ZK Fair y proporcionará un análisis fundamental del impulso del mercado Rollup actual.
Fondo acumulativo
Introducción
Rollup es una de las soluciones de Capa 2 que transfiere el cálculo y el almacenamiento de transacciones desde la red principal de Ethereum (Capa 1) a la Capa 2 para su procesamiento y compresión. Luego, los datos comprimidos se cargan nuevamente en la red principal de Ethereum para mejorar el rendimiento de Ethereum. La aparición de Rollup ha reducido significativamente las tarifas de gas en la capa 2 en comparación con la red principal, lo que genera ahorros en el consumo de gas, transacciones por segundo (TPS) más rápidas e interacciones de transacciones más fluidas. Algunas cadenas Rollup convencionales que ya se han lanzado incluyen las soluciones Arbitrum, Optimism, Base y ZK Rollup, como Starknet y zkSync, que se utilizan ampliamente en el mercado.
Resumen de datos
Comparación de datos de la cadena acumulada, fuente de la imagen: Kernel Ventures
A partir de los datos, es evidente que actualmente, OP y ARB todavía dominan entre las cadenas Rollup. Sin embargo, los recién llegados como Manta y ZK Fair han logrado acumular un TVL significativo en un corto período. Sin embargo, en términos de número de protocolos, es posible que necesiten algo de tiempo para ponerse al día. Los protocolos de los Rollups convencionales están bien desarrollados y su infraestructura es sólida. Mientras tanto, las cadenas emergentes todavía tienen margen de desarrollo en términos de expansión de protocolos y mejora de la infraestructura.
Análisis acumulativo
Clasificaremos e introduciremos algunas cadenas Rollup recientemente populares, así como cadenas Rollup bien establecidas.
Cadenas acumuladas existentes
BRA
Arbitrum es una solución de escalamiento de Ethereum Layer 2 creada por Offchain Labs, basada en Optimistic Rollup. Si bien las liquidaciones de Arbitrum todavía ocurren en la red principal de Ethereum, la ejecución y el almacenamiento del contrato se llevan a cabo fuera de la cadena, y solo los datos esenciales de la transacción se envían a Ethereum. Como resultado, Arbitrum incurre en tarifas de gas significativamente más bajas en comparación con la red principal.
EN
Optimism se basa en Optimistic Rollup, que utiliza un mecanismo interactivo de prueba de fraude de ronda única para garantizar que los datos sincronizados con la Capa 1 sean válidos.
Polígono zkEVM
Polygon zkEVM es una solución de escalamiento de Ethereum Layer 2 construida sobre ZK Rollup. Esta solución de expansión zkEVM utiliza pruebas ZK para reducir los costos de transacción, aumentar el rendimiento y, al mismo tiempo, mantener la seguridad de Ethereum Layer 1.
Cadenas acumulativas emergentes
Feria ZK
ZK Fair, como Rollup, tiene varias características clave:
Construido sobre Polygon CDK, con la capa de Disponibilidad de datos (DA) que utiliza Celestia (actualmente mantenida por un comité de datos autooperado) y compatibilidad con EVM.
Utiliza USDC como tarifas de gas.
El token Rollup, ZKF, se distribuye al 100% a la comunidad. El 75% de los tokens se distribuyen en cuatro fases, completando la distribución a los participantes en las actividades de consumo de gas en un plazo de 48 horas. Básicamente, los participantes participan en la venta del token en el mercado primario pagando tarifas de gas al secuenciador oficial. La valoración correspondiente de la financiación en el mercado primario es de sólo 4 millones de dólares.
Tendencias de crecimiento de ZK Fair TVL, fuente de la imagen: Kernel Ventures
ZK Fair ha experimentado un rápido crecimiento en TVL en el corto plazo, en parte debido a su naturaleza descentralizada. Según los conocimientos de la comunidad, la inclusión en los principales intercambios como Bitget, Kucoin y Gate fue el resultado de que la comunidad y los usuarios establecieron contacto con los intercambios. Posteriormente se invitó al equipo oficial a la integración técnica, todo iniciado por la comunidad. Proyectos como Izumi Finance on-chain también siguen un enfoque impulsado por la comunidad, en el que la comunidad toma la iniciativa y el equipo del proyecto brinda apoyo, lo que demuestra una fuerte cohesión comunitaria.
Según información de Lumoz, el equipo de desarrollo detrás de ZK Fair (anteriormente Opside), tienen planes de introducir diferentes cadenas Rollup temáticas en el futuro. Esto incluye cadenas Rollup basadas en temas candentes de actualidad como Bitcoin, así como aquellas centradas en aspectos sociales y derivados financieros. Las próximas cadenas pueden lanzarse en colaboración con equipos de proyecto, asemejándose a la tendencia actual de los conceptos de Capa 3, donde cada Dapp tiene su propia cadena. Como reveló el equipo, estas próximas cadenas también adoptarán el modelo Justo, distribuyendo una parte de los tokens originales a los participantes de la cadena.
Explosión
Blast es una red Layer2 basada en Optimistic Rollups y es compatible con Ethereum. En solo 6 días, el TVL de la cadena ha superado los 500 millones de dólares, acercándose a los 600 millones de dólares. Este aumento ha duplicado notablemente el precio del token $Blur.
Blast se originó a partir de la observación del fundador Pacman de que más de mil millones de dólares en fondos dentro del grupo de ofertas de Blur estaban esencialmente inactivos y no generaban ningún rendimiento. Esta situación prevalece en las aplicaciones de casi todas las cadenas, lo que indica que estos fondos están sujetos a una depreciación pasiva causada por la inflación. Específicamente, cuando los usuarios depositan fondos en Blast, el ETH correspondiente bloqueado en la red de Capa 1 se utiliza para apostar en la red nativa. Las recompensas de apuesta de ETH obtenidas se devuelven automáticamente a los usuarios de la plataforma Blast. En esencia, si un usuario tiene 1 ETH en su cuenta Blast, puede crecer automáticamente con el tiempo.
Olvidar
Manta Network sirve como puerta de entrada para aplicaciones modulares ZK, estableciendo un nuevo paradigma para plataformas de contratos inteligentes L2 al aprovechar blockchain modular y zkEVM. Su objetivo es construir un ecosistema modular para la próxima generación de aplicaciones descentralizadas (dApps). Actualmente, Manta Network ofrece dos redes.
La atención se centra aquí en Manta Pacific, un ecosistema modular L2 construido sobre Ethereum. Aborda los problemas de usabilidad a través del diseño de infraestructura modular, lo que permite una integración perfecta de la disponibilidad de datos (DA) modular y zkEVM. Desde que se convirtió en la primera plataforma integrada en Celestia en Ethereum L2, Manta Pacific ha ayudado a los usuarios a ahorrar más de $750,000 en tarifas de gas.
poner
Metis ha estado operativo durante más de 2 años, pero su reciente introducción de un secuenciador descentralizado lo ha vuelto a poner en el centro de atención. Metis es una solución de Capa 2 construida sobre la cadena de bloques Ethereum. Es el primero en innovar mediante el uso de un grupo de secuenciación descentralizado (PoS Sequencer Pool) y un híbrido de Optimistic Rollup (OP) y Zero-Knowledge Rollup (ZK) para mejorar la seguridad, la sostenibilidad y la descentralización de la red.
En el diseño de Metis, los nodos secuenciadores iniciales son creados por usuarios incluidos en la lista blanca, complementados con un mecanismo de participación paralelo. Los usuarios pueden convertirse en nuevos nodos secuenciadores apostando el token nativo $METIS, lo que permite a los participantes de la red supervisar los nodos secuenciadores. Esto mejora la transparencia y credibilidad de todo el sistema.
Análisis de pila de tecnología
CDK de polígono
Polygon Chain Development Kit (CDK) es un conjunto de herramientas de software modular de código abierto diseñado para que los desarrolladores de blockchain lancen nuevas cadenas de Capa 2 (L2) en Ethereum.
Polygon CDK utiliza pruebas de conocimiento cero para comprimir transacciones y mejorar la escalabilidad. Prioriza la modularidad, facilitando el diseño flexible de cadenas para aplicaciones específicas. Esto permite a los desarrolladores elegir la máquina virtual, el tipo de secuenciador, el token de gas y la solución de disponibilidad de datos según sus necesidades específicas. Cuenta con:
Alta modularidad
Polygon CDK permite a los desarrolladores personalizar cadenas L2 según requisitos específicos, atendiendo a las necesidades únicas de diversas aplicaciones.
Disponibilidad de datos
Las cadenas construidas con CDK tendrán un Comité de Disponibilidad de Datos (DAC) dedicado para garantizar un acceso confiable a los datos fuera de la cadena.
Celestia SI
Celestia fue pionera en el concepto de cadenas de bloques modulares al desacoplar la cadena de bloques en tres capas: datos, consenso y ejecución. En una cadena de bloques monolítica, estas tres capas suelen ser manejadas por una única red. Celestia se centra en las capas de datos y consenso, lo que permite a L2 delegar la capa de disponibilidad de datos (DA) para reducir las tarifas de transacción de gas. Por ejemplo, Manta Pacific ya adoptó Celestia como su capa de disponibilidad de datos y, según declaraciones oficiales de Manta Pacific, después de migrar DA de Ethereum a Celestia, los costos disminuyeron en un 99,81%.
Para obtener detalles técnicos específicos, puede consultar un artículo anterior de Kernel Ventures: Exploración de la disponibilidad de datos: en relación con el diseño de la capa de datos históricos (se pueden proporcionar detalles en el artículo mencionado).
Comparación entre OP y ARB
El optimismo no es la única solución acumulativa existente. Arbitrum también proporciona una solución similar y, en términos de funcionalidad y popularidad, Arbitrum es la alternativa más cercana a Optimism. Arbitrum permite a los desarrolladores ejecutar contratos EVM no modificados y transacciones de Ethereum en protocolos de Capa 2 y al mismo tiempo beneficiarse de la seguridad de la red de Capa 1 de Ethereum. En estos aspectos ofrece características muy similares a Optimism.
La principal diferencia entre Optimism y Arbitrum radica en el tipo de prueba de fraude que utilizan: Optimism utiliza pruebas de fraude de una sola ronda, mientras que Arbitrum utiliza pruebas de fraude de múltiples rondas. Las pruebas de fraude de ronda única de Optimism se basan en la Capa 1 para ejecutar todas las transacciones de la Capa 2, lo que garantiza que la verificación de la prueba de fraude sea instantánea.
Desde su lanzamiento, Arbitrum ha mostrado consistentemente un mejor rendimiento en varios datos en la Capa 2 en comparación con Optimism. Sin embargo, esta tendencia comenzó a cambiar gradualmente después de que Optimism comenzó a promover la pila OP. La pila OP es una pila de tecnología de Capa 2 de código abierto, lo que significa que otros proyectos que deseen ejecutar la Capa 2 pueden usarla de forma gratuita para implementar rápidamente su propia Capa 2, lo que reduce significativamente los costos de desarrollo y pruebas. Los proyectos L2 que adoptan la pila OP pueden lograr seguridad y eficiencia debido a la coherencia técnica en la arquitectura. Después del lanzamiento de la pila OP, obtuvo la adopción inicial por parte de Coinbase y, con el efecto de demostración de Coinbase, la pila OP ha sido adoptada por más proyectos, incluidos opBNB de Binance, el proyecto NFT Zora y otros.
Perspectivas de futuro
Lanzamiento de la feria
El modelo de lanzamiento justo de la vertical de inscripción actual tiene una amplia audiencia, lo que permite a los inversores minoristas adquirir directamente tokens originales. Esta es también la razón por la que la inscripción sigue siendo popular hasta el día de hoy. La Feria ZK sigue la esencia de este modelo, es decir, un lanzamiento público. En el futuro, es posible que más cadenas adopten este modelo, lo que conducirá a un rápido aumento del TVL.
Rollup absorbe la cuota de mercado L1
Desde la perspectiva de la experiencia del usuario, Rollup y L1 tienen poca diferencia sustancial. Las transacciones eficientes y las tarifas bajas a menudo atraen a los usuarios, ya que la mayoría de los usuarios toman decisiones basadas en la experiencia más que en detalles técnicos. Algunas redes Rollup de rápido crecimiento ofrecen una excelente experiencia de usuario con velocidades de transacción rápidas, lo que brinda incentivos sustanciales tanto para los usuarios como para los desarrolladores. Con el precedente sentado por la Feria ZK, las cadenas futuras podrían seguir adoptando este enfoque, absorbiendo aún más cuota de mercado de la L1.
Planes claros y ecosistema saludable
En esta narrativa de la actual ola Rollup, proyectos como ZK Fair y Blast brindan importantes incentivos, contribuyendo a un ecosistema más saludable. Esto ha reducido gran parte del TVL innecesario y de las actividades sin sentido. Por ejemplo, zkSync ha estado activo durante años sin distribución de tokens. Aunque cuenta con un alto TVL debido a la importante recaudación de fondos y el compromiso continuo de los entusiastas técnicos, hay pocos proyectos nuevos, especialmente aquellos con nuevas narrativas y temas, ejecutándose en la cadena.
Bienes públicos
En la última ola de Rollup, muchas cadenas han introducido el concepto de tarifa compartida. En el caso de ZK Fair, el 75% de las tarifas se distribuye a todos los participantes de tokens ZKF y el 25% se asigna a los implementadores de dApp. Blast también asigna tarifas a los implementadores de Dapp. Esto permite a muchos desarrolladores ir más allá de los ingresos de proyectos y las subvenciones de fondos para ecosistemas, aprovechando los ingresos del gas para desarrollar más bienes públicos gratuitos.
Secuenciadores descentralizados
El secuenciador L2 ejecuta el cobro de costos en la Capa 2 (L2) y el pago de costos en la Capa 1 (L1). Los beneficios también se atribuyen al secuenciador. Actualmente, los secuenciadores OP y ARB son operados por las respectivas entidades oficiales, y las ganancias van a las tesorerías oficiales.
Es probable que el mecanismo para secuenciadores descentralizados funcione según la prueba de participación (POS). En este sistema, los secuenciadores descentralizados deben apostar los tokens nativos de L2, como ARB u OP, como garantía. Si no cumplen con sus deberes, la garantía puede ser reducida. Los usuarios habituales pueden apostarse como secuenciadores o utilizar servicios similares al servicio de apuestas de Lido. En el último caso, los usuarios proporcionan tokens de participación y los operadores de secuenciadores profesionales y descentralizados ejecutan servicios de secuenciación y carga. Los apostadores reciben una parte importante de las tarifas L2 de los secuenciadores y las recompensas MEV (en el mecanismo de Lido, esto es el 90%). Este modelo tiene como objetivo hacer que Rollup sea más transparente, descentralizado y confiable.
Modelo de negocio disruptivo
Casi todas las soluciones Layer2 se benefician de un modelo de "subarrendamiento". En este contexto, "subarrendar" se refiere a alquilar directamente una propiedad al propietario y luego subarrendarla a otros inquilinos. De manera similar, en el mundo blockchain, las cadenas Layer2 generan ingresos al cobrar tarifas de gas a los usuarios (inquilinos) y posteriormente pagar tarifas a Layer1 (propietarios). En teoría, las economías de escala son cruciales, siempre que un número suficiente de usuarios adopten la Capa2, los costos pagados a la Capa1 no cambian significativamente (a menos que el volumen sea enorme, como en el caso de OP y ARB). Por lo tanto, si el volumen de transacciones de una cadena no puede cumplir con las expectativas dentro de un período determinado, puede encontrarse en una situación de pérdidas a largo plazo. Esta es también la razón por la que cadenas como zkSync, como se mencionó anteriormente, prefieren atraer e involucrar a los usuarios activamente; con un TVL sustancial, no se preocupan por la falta de transacciones de los usuarios.
Sin embargo, este modelo de negocio no es sostenible a largo plazo. Si bien la atención se ha centrado en cadenas como zkSync, que tiene excelentes condiciones de financiación, para las cadenas más pequeñas, depender únicamente de la participación activa y la retención de los usuarios podría no ser tan eficaz. Por lo tanto, el auge de proyectos "de base" como ZK Fair, como se mencionó anteriormente, proporciona lecciones valiosas para otras cadenas. En la búsqueda de TVL, es esencial considerar la sostenibilidad a largo plazo de TVL, no simplemente centrarse ciegamente en adquirirlo.
Resumen
El artículo comienza con ZK Fair logrando un TVL de $120 millones en un corto período, usándolo como punto focal para explorar el panorama Rollup. Cubre jugadores establecidos como Arbitrum y Optimism, así como también nuevos participantes como ZK Fair, Blast, Manta y Metis.
En el frente técnico, profundiza en el conjunto de herramientas modular de Polygon CDK y el concepto modular de Celestia DA. Compara las diferencias entre Optimism y Arbitrum, destaca la posible adopción de un mecanismo POS para secuenciadores descentralizados, con el objetivo de hacer que Rollup sea más transparente y descentralizado.
En las perspectivas futuras, el artículo enfatiza el atractivo generalizado del modelo de lanzamiento justo y el potencial de Rollup para absorber participación de mercado de L1. Señala la diferencia insignificante en la experiencia del usuario entre Rollup y L1, con transacciones eficientes y tarifas bajas que atraen a los usuarios. Se enfatiza la importancia de los bienes públicos y el concepto de reparto de tarifas introducido por las cadenas en la última ola de Rollup. El artículo concluye abordando la necesidad de centrarse no sólo en la adquisición de TVL sino también en su sostenibilidad a largo plazo.
En esencia, esta nueva ola de Rollup se caracteriza por nuevos proyectos con tokens, diseño modular, generosos incentivos, aceleración del negocio inicial y dinámica de precios de los tokens.
Kernel Ventures es un fondo de capital de riesgo criptográfico impulsado por una comunidad de investigación y desarrollo con más de 70 inversiones en etapas iniciales, que se centra en infraestructura, middleware, dApps, especialmente ZK, Rollup, DEX, Modular Blockchain y verticales que incorporarán a los próximos mil millones de usuarios en criptografía. como abstracción de cuentas, disponibilidad de datos, escalabilidad, etc. Durante los últimos siete años, nos hemos comprometido a apoyar el crecimiento de las comunidades de desarrollo centrales y las asociaciones universitarias de blockchain en todo el mundo.
Referencia
Reflexión acumulada de verano: https://www.chaincatcher.com/article/2110635
Documentos oficiales de la feria ZK: https://docs.zkfair.io/