Date 3 Mars 2026 12:40 h
Par Fabiano
Actif en Vedette $BTC
Contexte Bitcoin teste 70 000 $, tensions au Moyen-Orient et débat sur la fin du cycle quadriennal.
⚡ 1. Le Scénario : Le PDG de VanEck entre dans la conversation
Alors que le marché se demande si le Bitcoin va franchir ou rejeter les 70 000 $, l'un des noms les plus respectés de la gestion d'actifs mondiale a apporté une perspective qui simplifie tout le débat.
Jan van Eck, PDG de VanEck, a déclaré à CNBC que les analystes compliquent trop le récent mouvement du prix du Bitcoin. Pour lui, le cycle de quatre ans (halving) a été le principal facteur maintenant les prix sous pression – et ce cycle touche à sa fin.
"Notre vision en entrant en 2026 est que le Bitcoin est régi par une offre limitée à 21 millions, et par le cycle de halving. Il y a un cycle d'investissement : le Bitcoin monte pendant trois années consécutives et chute de manière assez marquée la quatrième année. 2026 est cette quatrième année. C'est pourquoi nous sommes dans un marché baissier. Je crois maintenant que nous formons un fond."
Le résumé du moment
📉 2. Le débat sur le cycle : l'histoire se répète-t-elle ?
Van Eck a abordé un point central : le cycle de quatre ans est-il encore pertinent ? Les données historiques montrent que les marchés baissiers précédents ont duré :
2014-2015 : ~400 jours, chute de 85%
2018 : ~365 jours, chute de 84%
2022 : ~376 jours, chute de 77%
Le cycle actuel dure déjà environ 150 jours avec une baisse de 52 %, ce que Kaiko Research appelle "anormalement peu profond". Si le schéma historique se répétait, le Bitcoin aurait encore entre 4 et 8 mois devant lui et pourrait tomber à 40 000 $ ou moins.
Mais van Eck soutient que les fondamentaux ont changé. L'adoption institutionnelle via les ETFs a créé un "plancher" de demande qui pourrait avoir modifié de manière permanente la structure du cycle.
🛢️ 3. L'éléphant dans la pièce : Moyen-Orient et la résilience du Bitcoin
Ce qui rend ce moment particulièrement fascinant, c'est le contexte géopolitique. Depuis le dernier week-end, les États-Unis et Israël ont lancé des attaques coordonnées contre l'Iran, qui a répondu par des offensives contre Israël. Le marché pétrolier a explosé, avec des craintes de fermeture du détroit d'Ormuz.
Et le Bitcoin ? Au lieu de s'effondrer comme un actif risqué, le BTC a grimpé à 70 000 $.
Van Eck a proposé une explication provocante :
"Lorsque l'on pense à l'avenir d'une solution avec l'Iran, comment allez-vous déplacer de l'argent ? Et je crois que c'est une région très, très amicale envers les cryptos - Émirats Arabes Unis, Dubaï, tout ça. Peut-être que si nous voulons déplacer de l'argent vers des acteurs légitimes, nous devrions utiliser des rails de paiement en crypto au lieu de passer par des banques iraniennes dégradées que nous ne contrôlons pas."
L'analyste Justin d'Anethan, d'Arctic Digital, a complété :
"Le fait que la pression vendeuse n'ait pas tant d'impact malgré les frais, la perspective de guerre ou les attentes frustrées de réductions de taux semble indiquer que les vendeurs sont épuisés ou qu'il y a de véritables acheteurs faisant du prix moyen à ces niveaux."
📊 4. Le marché des dérivés : le short squeeze qui a tout changé
Un des principaux catalyseurs du rallye récent a été le désendettement forcé. Les taux de financement ont atteint -6 %, le niveau le plus négatif en trois mois, indiquant des positions vendues surchargées dans des contrats perpétuels.
Cela a créé les conditions parfaites pour un classique short squeeze. Lorsque le Bitcoin a explosé de 63 000 $, plus de 500 millions de dollars en positions ont été liquidées (420 millions de dollars en longs, mais l'effet principal a été la liquidation de ceux qui étaient vendeurs).
L'intérêt ouvert a chuté de plus de 50 % depuis le pic d'octobre. L'analyste Darkfost a souligné que le taux estimé de levier a chuté à une moyenne hebdomadaire de 0,146 - des niveaux en dessous de 0,15 coïncidaient historiquement avec des phases agressives de désendettement dans ce cycle.
📈 5. Où en sommes-nous maintenant : niveaux à surveiller
Techniquement, le Bitcoin a récupéré la moyenne mobile de 20 jours (68 500 $) et les Bandes de Bollinger se resserrent, indiquant une possible expansion de la fourchette.
La zone entre 70 000 $ et 71 500 $ est maintenant le champ de bataille. Des clusters de liquidation avec faible levier s'accumulent dans cette région, et des pools de liquidité sur des délais plus longs fonctionnent souvent comme des aimants lorsqu'ils prennent de l'ampleur.
Niveaux-clés
La fin du cycle ou juste une pause ?
Le PDG de VanEck a apporté une perspective qui simplifie le bruit : le cycle de quatre ans touche à sa fin, et le Bitcoin forme un fond. Les données sur les dérivés, le comportement des détenteurs à court terme et la résilience face à la crise géopolitique suggèrent qu'il pourrait avoir raison.
La 10x Research résume bien le moment :
"Les preuves indiquent un changement tactique significatif, mais pas encore un retournement structurel confirmé. La volatilité se comprime, les flux d'ETFs se sont renforcés, l'écart sur Coinbase a disparu - ce ne sont pas des caractéristiques d'un marché accélérant vers une nouvelle jambe de baisse. Cependant, notre modèle plus large d'allocation classe toujours le Bitcoin comme étant en régime de marché baissier."
Pour l'instant, la fourchette entre 60 000 $ et 70 000 $ reste intacte. Une rupture cohérente au-dessus de 71 500 $ avec volume pourrait ouvrir la voie à 80 000 $. Le rejet, en revanche, maintiendrait le marché dans la même balançoire que ces derniers mois.
Et vous, croyez-vous que le cycle de quatre ans est toujours la meilleure lentille pour comprendre le Bitcoin, ou les ETFs et l'adoption institutionnelle ont-ils changé la donne pour toujours ? Commentez ci-dessous !
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