๐ข WAWANCARA TEKANAN FED โ JUNI 2025
Tema: ๐ง โKesabaran dan Peramalanโ
Fed mempertahankan suku bunga stabil di 4,25%โ4,50%, menandakan kehati-hatian meskipun inflasi melunak dan pertumbuhan stabil. Ketua Powell menekankan bahwa kebijakan โdiposisikan dengan tepat,โ tetapi memperingatkan tentang risiko yang tidak terlihatโterutama dari tarif.
๐ Perubahan dalam Strategi:
Meskipun inflasi telah mereda, Fed tidak lagi bereaksi hanya terhadap data terbaru. Sebaliknya, mereka memprioritaskan peramalan. Pada Desember 2024, suku bunga dipotong dengan inflasi di 2,5%. Sekarang, meskipun inflasi spot lebih rendah, peramalan 2025 adalah 3,1%โdipicu oleh meningkatnya ketegangan perdagangan. Powell menyatakan dengan jelas: kebijakan harus bergerak lebih cepat dari risiko, bukan di belakangnya.
๐ Pandangan yang Berbeda di Dalam Fed:
Plot titik terbaru menunjukkan perpecahan internal:
โ 7 anggota tidak melihat pemotongan suku bunga di 2025
โ 8 memproyeksikan dua pemotongan
Peramalan median masih mengimplikasikan pengurangan 50bpsโtetapi konsensus lemah.
๐ท Pasar Tenaga Kerja Masih Kuat (Tapi Rentan):
Tingkat pengangguran di 4,2% adalah yang terendah secara historis. Upah riil sedang tumbuh. Namun, Powell mencatat keseimbangan yang rapuh: pemecatan tetap rendah, tetapi penciptaan lapangan kerja melambat. Jika ini berubah, pengangguran bisa naik tajam.
โ ๏ธ Risiko Utama di Depan:
โ Efek tarif belum sepenuhnya mempengaruhi data
โ Dampak AI terhadap tenaga kerja masih tidak jelas
โ Pemotongan anggaran dapat mengurangi kualitas data
โ Ketegangan di Timur Tengah sedang dipantau, meskipun risiko energi โterkendaliโ
๐ซ Tidak Ada Komentar Politik:
Powell menghindari pertanyaan tentang kritik Trump atau rumor pengganti. Sikapnya: Fed akan tetap fokus pada stabilitas harga dan pekerjaan.
๐ Apa Selanjutnya?
Tinjauan kerangka kebijakan dan pembaruan SEP diharapkan pada akhir musim panas. Powell mengisyaratkan potensi penyempurnaan tetapi memperingatkan terhadap perubahan yang tidak perlu.
โ
Kesimpulan:
Fed tidak terburu-buru. Mereka memposisikan untuk kredibilitas jangka panjang, bukan tepuk tangan jangka pendek. Jangan harapkan pemotongan suku bunga agresif kecuali risiko muncul lebih jelas.
#FedOutlook #MacroStrategy #MonetaryPolicy