🇨🇭 Bank Nasional Swiss Mengurangi Suku Bunga Menjadi 0%, Menandakan Kemungkinan Kembali ke Wilayah Negatif
📆 Pada 19 Juni 2025, Bank Nasional Swiss (SNB) secara resmi menurunkan suku bunga kebijakan dari 0,25% menjadi 0%, yang berlaku mulai 20 Juni. Ini menandai pemotongan suku bunga keenam berturut-turut sejak Maret 2024, membawa suku bunga turun dari 1,75% menjadi nol.
💱 Mengapa ini penting:
Franc Swiss telah menguat sebesar 11% terhadap USD sejauh ini pada tahun 2025, memicu tekanan deflasi. Inflasi baru-baru ini turun menjadi -0,1%, menjadi pembacaan negatif pertama dalam empat tahun. SNB bertujuan untuk menyejukkan permintaan terhadap franc dan mendorong inflasi kembali ke rentang target 0–2%.
📊 Perkiraan inflasi SNB yang diperbarui:
2025: 0,2%
2026: 0,5%
2027: 0,7%
(asumsi suku bunga tetap di 0%)
📉 Reaksi pasar:
Indeks saham Swiss turun 1,1% pada hari pengumuman
Bank-bank berada di bawah tekanan karena margin menyusut dan pendapatan deposito menghilang
📌 Apakah suku bunga negatif kembali menjadi opsi?
Presiden SNB Martin Schlegel mengakui bahwa itu tetap menjadi opsi, meskipun bukan yang diutamakan. Suku bunga negatif, yang digunakan dari akhir 2014 hingga 2022, membawa efek samping besar bagi:
Penabung 🧓
Dana pensiun 📉
Pasar real estat 🏘️
🧭 Meski begitu, dengan risiko deflasi yang masih ada dan potensi tarif AS yang membayangi, beberapa analis — termasuk Bloomberg Economics dan Capital Economics — memperkirakan pemotongan 0,25% lainnya pada bulan September, yang mungkin mendorong suku bunga kembali di bawah nol.
⚠️ SNB juga mengisyaratkan kemungkinan intervensi pasar FX jika diperlukan. Ini menimbulkan kekhawatiran bahwa Swiss mungkin sekali lagi dilabeli sebagai manipulator mata uang oleh AS, seperti yang terjadi pada 6 Juni 2025.
🔍 Ringkasan cepat:
🗓 Tanggal pengumuman: 19 Juni 2025
📉 Perubahan suku bunga: 0,25% → 0%
📊 Inflasi terbaru: -0,1%
📈 Inflasi perkiraan: 0,2% (2025) → 0,7% (2027)
🧭 Pandangan: Pendapat terbagi tentang pemotongan lebih lanjut pada bulan September
—
🧠 Langkah SNB bisa menjadi peringatan awal bagi ekonomi maju lainnya. Pertarungan antara deflasi, pelarian modal, dan tekanan geopolitik masih jauh dari selesai.
#SNB #InterestRates #SwissEconomy2025