🚨 LUNA: Dari Visi ke Keruntuhan — Pelajaran Utama dari “Death Spiral” Terra 📉
💥 LUNA: Inti Risiko Algoritmik
LUNA (sekarang LUNC untuk Terra Classic) bukan hanya token biasa — itu adalah tulang punggung ekosistem Terra. Peran utamanya adalah untuk mendukung stablecoin algoritmik UST melalui mekanisme arbitrase yang dirancang untuk menjaga UST di $1:
UST < $1: UST dapat ditukar dengan LUNA, meningkatkan pasokan LUNA
UST > $1: LUNA dapat ditukar dengan UST, meningkatkan pasokan UST
Kelemahannya? Seluruh sistem bergantung pada nilai pasar LUNA untuk mempertahankan stabilitas UST.
📉 “Death Spiral” — Mei 2022
Ketika tekanan penjualan yang berat menghantam UST, sistem mulai runtuh:
UST kehilangan peg → pencetakan LUNA yang masif
Triliunan LUNA diciptakan dalam upaya untuk memulihkan peg
Harga LUNA runtuh dari sekitar $80 hingga mendekati nol
Begitu LUNA kehilangan nilai, mekanisme stabilisasi gagal total. Hasilnya adalah spiral kematian yang terkenal, menghapus miliaran dalam nilai pasar.
🔄 LUNC vs. LUNA 2.0 — Apa yang Tersisa
Setelah keruntuhan, ekosistem terpecah:
LUNC (Terra Classic): Rantai dan token asli, sekarang sebagian besar spekulatif, tanpa mekanisme stablecoin yang aktif
LUNA 2.0: Blockchain baru diluncurkan tanpa UST, berfungsi sebagai token tata kelola standar dan didistribusikan melalui airdrop
🔑 Pelajaran DeFi
Keruntuhan LUNA–UST adalah pengingat keras: Menggunakan aset yang sangat volatil sebagai satu-satunya dukungan untuk aset “stabil” adalah secara struktural rapuh, terutama selama krisis kepercayaan.
Sebelum berinvestasi, penting untuk memahami ketahanan sebenarnya dari suatu mekanisme, bukan hanya imbal hasil yang dijanjikan.
🤔 Pendapat Anda?
Dapatkah LUNA 2.0 membangun kembali kepercayaan dalam komunitas? Bagikan pandangan Anda di bawah.
#LUNA #UST #TerraClassicRising #CryptoCrisis