Gelombang ETF berikutnya, yang pertama kali jadi mahal mungkin bukan koin, tapi โkemampuan untuk mengelompokkan risetโ
Banyak orang masih memahami narasi ETF sebagai: siapa yang berikutnya akan dimasukkan ke dalam produk.
Saya lebih peduli pada lapisan perubahan lainnya.
Ketika aset kripto semakin banyak dimasukkan ke dalam ETF, fokus kompetisi di pasar akan perlahan beralih dari โapakah ada aset baruโ ke โbagaimana menjelaskan risiko dengan jelas, memisahkannya, dan menjualnyaโ.
Dulu, dana membeli crypto, seringkali berfokus pada arah.
Selanjutnya, lebih banyak dana yang akan membeli struktur: beta tinggi, cash flow, peningkatan hasil, eksposur volatilitas, keranjang tema, dan peristiwa yang dipicu.
Ini berarti, yang terlebih dahulu dinilai ulang mungkin bukan token tunggal, tetapi tiga kemampuan:
Pertama, kemampuan untuk menerjemahkan narasi menjadi pengelompokan produk.
Bukan hanya bercerita, tetapi memberi tahu dana: risiko jenis ini harus diletakkan di posisi mana, dengan aset pengganti apa, dan berperan apa dalam portofolio.
Kedua, kemampuan untuk menerjemahkan volatilitas menjadi riset yang dapat ditangani.
Setelah semakin banyak aset yang tersedia, pasar tidak akan memberi imbalan kepada mereka yang lebih ramai dalam informasi, tetapi akan memberi imbalan kepada mereka yang lebih terstruktur dalam penilaian.
Ketiga, kemampuan untuk menerjemahkan tren menjadi kerangka pemantauan yang berkelanjutan.
Satu interpretasi peristiwa tidak berharga, bisa terus memantau emosi, dana, dan pergeseran narasi, baru mulai mendekati ambang infrastruktur riset di gelombang berikutnya.
Jadi, pemahaman saya tentang ekspansi ETF ini bukan โlebih banyak koin akan terbangโ, tetapi crypto sedang bergerak dari spekulasi aset menuju distribusi produk.
Siapa yang bisa lebih cepat mengubah tren menjadi penilaian terstruktur, dia akan lebih dekat untuk mendapatkan premium di fase berikutnya. Nilai alat riset peristiwa seperti Mlion.ai juga akan menjadi lebih jelas dalam lingkungan ini.
#Bitcoin #ETF #Crypto