Tampilan makroekonomi
1. China telah mengumumkan bahwa mereka akan meningkatkan defisit dalam neraca mereka yang menunjukkan kepada kita bahwa akan ada lebih banyak QE di China. Tentu saja ini baik untuk jangka pendek karena akan menambah likuiditas. Tetapi ingat, hal ini tidak terlihat tahan lama dalam jangka panjang karena Anda tahu bahwa pasar real estat di China sekarang sedang runtuh dan mengalami penurunan harga sebesar -80%.
2. Karena ini, obligasi US10 tahun sekarang mengalami kenaikan instan yang menunjukkan "kepercayaan" pada kinerja pemerintah AS selama 10 tahun ke depan. Hal ini juga bisa mengarah pada 2 skenario seperti di bawah ini.
- Skenario 1
Jika inflasi naik lebih cepat daripada imbal hasil obligasi, ini akan baik untuk pasar ekuitas karena investor akan lebih memilih aset berisiko karena pasar ekuitas akan baik sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
- Skenario 2
Ini akan menjadi masalah jika imbal hasil naik terlalu cepat karena akan ada biaya kesempatan yang lebih tinggi bagi investor untuk memegang ekuitas atau aset berisiko lainnya.
Saya pribadi percaya bahwa inflasi mungkin meningkat lebih cepat daripada imbal hasil yang juga saya percayai bahwa lingkungan berisiko akan dipertahankan setidaknya selama beberapa bulan ke depan.
Tetapi untuk jangka panjang, sekali lagi saya melihat bahwa keseluruhan makroekonomi saat ini kurang tahan lama.
Rencana stimulus China juga baik untuk suntikan likuiditas jangka pendek tetapi dalam jangka panjang, sekali lagi tidak begitu tahan lama.
#BitcoinKeyZone #analysisreport $BTC $ETH
