Pasar memasuki minggu dengan kewaspadaan yang meningkat terhadap aset berisiko, didorong oleh kekhawatiran atas kebijakan Federal Reserve dan langkah-langkah pemerintahan Trump. Volatilitas di U.S. Treasuries, aliran keluar yang mencatat dari Bitcoin ETFs, dan penurunan akhir tahun di saham AS menunjukkan lingkungan yang tidak pasti bagi para investor. Laporan non-farm payrolls yang akan datang diharapkan menjadi penting dalam membentuk sentimen pasar.

Acara Kunci untuk Dipantau Minggu Ini:

  1. Senin (22:30 UTC): Pidato oleh Gubernur Federal Reserve Lisa Cook.

  2. Selasa (23:00 UTC):

    • PMI Non-Manufaktur ISM Desember AS.

    • Pembukaan Pekerjaan JOLTs November.

  3. Rabu (21:15 UTC): Rilis Data Ketenagakerjaan ADP Desember.

  4. Kamis:

    • 03:00 UTC: Risalah dari Pertemuan Kebijakan Moneter Federal Reserve Desember.

    • 20:30 UTC: Data Pemutusan Pekerjaan Challenger Desember AS.

  5. Jumat (21:30 UTC):

    • Tingkat Pengangguran Desember AS.

    • Data Non-Farm Payroll AS (Disesuaikan Musiman).

Implicasi Pasar:

Fokus Pasar Tenaga Kerja:
Laporan non-farm payroll akan memberikan wawasan tentang kesehatan pasar tenaga kerja, menandai set data bersih pertama dalam beberapa bulan tanpa distorsi satu kali. Ekspektasi adalah untuk pertumbuhan pekerjaan sejalan dengan rata-rata terbaru, menandakan pendinginan permintaan tenaga kerja secara bertahap.

Pengaruh Kebijakan Fed:

  • Outlook UBS: Laporan ini dapat membenarkan pengurangan suku bunga lebih lanjut oleh Fed.

  • Data tenaga kerja yang kuat: Ini mungkin membatasi ruang untuk pemotongan suku bunga.

  • Data tenaga kerja yang lemah: Ini bisa meningkatkan ekspektasi pemotongan yang lebih agresif.

Reaksi Pasar:

  • Pasar tenaga kerja yang lebih lemah dapat memperkuat ekspektasi dovish, sementara angka yang kuat mungkin menstabilkan indeks dolar AS, yang tetap tahan banting.

  • Aktivitas Lindung Nilai: Meningkatnya volatilitas di Treasury AS dan aliran keluar ETF menyoroti kewaspadaan yang semakin meningkat.

Sentimen Pasar:

  • Investor bersiap menghadapi volatilitas yang signifikan saat data tenaga kerja dan risalah Fed memberikan kejelasan tentang jalur bank sentral.

  • UBS memperkirakan pasar tenaga kerja akan mendingin secara bertahap, memberikan ruang bagi Federal Reserve untuk bergerak tanpa perubahan kebijakan yang drastis.

Indikator ekonomi minggu ini, terutama data non-farm payroll, akan sangat penting dalam menentukan jalur Federal Reserve ke depan dan tren pasar yang lebih luas.