Pasar saham AS mengalami keruntuhan dramatis pada hari Jumat, menandai kerugian terburuk dalam satu hari sejak Desember 2024. Investor bergegas melepas aset berisiko di tengah meningkatnya kekhawatiran atas ketidakstabilan ekonomi, inflasi yang terus-menerus, dan meningkatnya ketegangan perdagangan. Data ekonomi terbaru mengungkapkan menurunnya kepercayaan konsumen, melemahnya pasar perumahan, dan perlambatan aktivitas bisnis—faktor-faktor yang berkontribusi terhadap aksi jual pasar secara luas.
Kerusakan Pasar: Indeks-indeks Utama Anjlok Menjelang penutupan, Dow Jones Industrial Average telah jatuh 748,63 poin (1,69%) dan ditutup pada level 43.428,02. S&P 500 mengikutinya, turun 1,71% menjadi 6.013,13, sementara Nasdaq Composite menanggung beban kerugian terbesar, anjlok 2,2% menjadi 19.524,01.
Kecemasan pasar semakin diperparah oleh ketakutan bahwa Gedung Putih dapat memperburuk tindakan tarifnya selama akhir pekan. Presiden Trump telah berulang kali menunjukkan kemungkinan penerapan tarif 25% pada mobil, semikonduktor, dan farmasi, menambah ketidakpastian pasar.
Tanda Peringatan Ekonomi Memperburuk Kepercayaan Konsumen mengalami penurunan, dengan indeks sentimen Universitas Michigan anjlok pada bulan Februari dibandingkan dengan tingkat Januari. Selain itu, ekspektasi inflasi melonjak ke titik tertinggi sejak 1995, menandakan potensi kesulitan ekonomi jangka panjang.
Sektor perumahan juga menunjukkan tanda-tanda kemunduran. Penjualan rumah yang ada anjlok 4,9% pada bulan Januari, penurunan yang lebih tajam dari yang diperkirakan. Tingkat hipotek yang tinggi dan harga rumah yang meningkat telah menyempitkan calon pembeli dari pasar, semakin membebani pertumbuhan ekonomi.
Sektor jasa juga menghadapi tantangan, menyusut dengan kecepatan tercepat dalam lebih dari dua tahun, menurut S&P Global. Aktivitas bisnis yang lesu, ditambah dengan pembatasan perdagangan, semakin meredam optimisme ekonomi.
“Sentimen positif yang mendominasi awal tahun telah memudar,” kata Chris Williamson, Kepala Ekonom Bisnis di S&P Global. “Kepercayaan bisnis sedang goyah, aktivitas ekonomi sedang melemah, dan inflasi tetap menjadi tantangan yang terus-menerus.”
Saham Teknologi Utama dan Raksasa Ritel Tertekan Besar saham teknologi mengalami kerugian signifikan saat investor meninggalkan perusahaan dengan pertumbuhan tinggi. Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft, dan Palantir semuanya mengalami penurunan tajam. Data dari Google Finance menunjukkan pergeseran investasi menuju saham defensif, dengan Procter & Gamble naik 1,8% dan General Mills serta Kraft Heinz memperoleh lebih dari 3%.
Raksasa ritel Walmart tidak terhindar, mengalami penurunan 2,5% pada harga sahamnya—hari kedua berturut-turut kerugian—setelah mengeluarkan peringatan tentang melemahnya permintaan konsumen.
Untuk minggu ini, S&P 500 turun 1,7%, sementara Dow dan Nasdaq keduanya mencatatkan penurunan 2,5%.
Investor mencari perlindungan di pasar obligasi, memicu reli pada nota Treasury karena ketidakpastian geopolitik semakin memicu aversi risiko.
Kebijakan Federal Reserve dan Ekspektasi Pasar Perhatian kini beralih ke langkah berikutnya dari Federal Reserve. Ekspektasi suku bunga telah berubah secara dramatis, dengan para trader kini memprediksi kemungkinan 55% untuk dua hingga tiga pemotongan suku bunga pada akhir 2025, yang mungkin menurunkan suku bunga menjadi 3,50%-3,75% dari 4,25%-4,50% saat ini. Ini menandai perubahan tajam dari hanya sehari sebelumnya ketika probabilitasnya hanya 44,4%.
Pada bulan Oktober, futures menunjukkan pembagian yang bahkan mengenai apakah Fed akan menerapkan pemotongan yang lebih dalam antara setengah dan tiga perempat poin persentase—kontras yang tajam dengan ekspektasi pasar sebelumnya.
Kedaluwarsa Opsi Memperbesar Volatilitas Pasar Kekacauan pada hari Jumat semakin diperparah oleh peristiwa kedaluwarsa opsi yang signifikan, yang menyebabkan volume perdagangan yang tinggi dan fluktuasi harga yang tidak menentu. Hampir 80% saham S&P 500 ditutup lebih rendah, sementara saham small-cap mengalami penurunan yang bahkan lebih tajam, dengan Russell 2000 terjun lebih dari 2%.
“Pasar mulai menyadari konsekuensi ekonomi dari tarif,” kata Jamie Cox, mitra pengelola di Harris Financial Group. “Bahkan jika tarif ini tidak segera berlaku, perilaku konsumen sudah mulai berubah sebagai respons terhadap ketidakpastian.”
Wall Street semakin mempertimbangkan semua dampak dari kebijakan perdagangan Trump. Awalnya, investor mengabaikan ancaman tarif sebagai taktik negosiasi belaka, tetapi komitmen pemerintahan untuk memberlakukan bea terhadap Kanada dan Meksiko—dua mitra dagang terbesar AS—telah memperkuat ketakutan akan gangguan ekonomi yang berkepanjangan. Produsen sudah berjuang dengan biaya input yang lebih tinggi dan tekanan upah yang meningkat, semakin mempersulit lanskap bisnis.
“Mentalitas investor ritel 'membeli saat turun' berada di level tertinggi sepanjang masa,” catat Adam Turnquist, Kepala Strategi Teknis di LPL Financial. “Selama bertahun-tahun, investor telah dihargai karena membeli pada penurunan pasar. Kepercayaan itu tetap kuat, tetapi kali ini, risikonya jauh lebih tinggi.