Javier Molina menekankan bahwa pasar terus menunjukkan sinyal campuran: sementara SP500 mencapai rekor baru, data ekonomi yang lemah, ketidakpastian tarif, dan peningkatan ekspektasi inflasi menciptakan lingkungan risiko yang meningkat dan volatilitas yang terkontrol.
Aliran modal menuju ekuitas Eropa telah meningkat setelah 19 minggu keluar, tetapi posisi ekstrem dan likuiditas rendah dapat memperbesar setiap pergerakan negatif, memicu penjualan yang cepat.
Menurut pendapatnya, minggu ini para investor harus memperhatikan dengan cermat data PDB dan barang tahan lama di AS (Kamis), indeks inflasi PCE (Jumat) dan hasil dari Nvidia (Rabu), yang kunci untuk bursa. Dalam lingkungan ketidakpastian yang meningkat, lebih baik memiliki parasut di tangan.
Menuju puncak tertinggi dan kembali ke asal, dalam lingkungan volatilitas yang meningkat. Peringatan bagi para pelancong karena saya khawatir ada ancaman yang mengintai di jalan.
Data ekonomi telah lemah, risiko baru terkait tarif telah muncul dan proyeksi dari perusahaan besar tidak terlalu menggembirakan. Meskipun demikian, indeks SP500 mencapai dua penutupan rekor minggu ini yang menunjukkan bahwa, meskipun ada kemunduran jangka pendek, optimisme di pasar tetap ada.
Di sisi lain, aliran modal menuju ekuitas Eropa meningkat secara signifikan. Setelah hampir 19 minggu keluar, dana saham Eropa mencatatkan masuk yang signifikan selama dua minggu berturut-turut, dengan yang terakhir menjadi yang terbesar sejak awal 2022 (+4000 juta USD). Perubahan ini, didorong oleh kinerja kuat saham Eropa dibandingkan dengan rekan-rekan globalnya, menunjukkan bahwa para investor mulai mengalihkan modal ke aset yang secara historis undervalued.
Meskipun benar bahwa uang masuk dari investor ritel, terdapat masuknya dana pensiun dan program pembelian kembali saham yang dijalankan, pasar secara umum menunjukkan posisi yang berlebihan, dengan tingkat kas di antara manajer dana pada titik terendah historis. Artinya, tingkat investasi dalam risiko adalah maksimum. Situasi ini menciptakan tingkat likuiditas rendah yang telah menjaga volatilitas pada level rendah. Namun, jika terjadi momen 'ketakutan' atau pergerakan negatif dalam harga, risiko amplifikasi adalah maksimum, yang akan memicu penjualan yang cepat dan penurunan tajam dengan peningkatan volatilitas.
Sementara itu, lanskap inflasi menambah lapisan kekhawatiran tambahan. Survei akhir ekspektasi inflasi dari Universitas Michigan telah menaikkan proyeksi menjadi 3,5% untuk jangka waktu 5 hingga 10 tahun, level tertinggi sejak 1995. Peningkatan ini mengingatkan pada saat-saat tahun 2022, ketika metrik serupa mendorong kenaikan suku bunga yang signifikan oleh Federal Reserve, dan menimbulkan kekhawatiran tentang spiral inflasi yang mungkin terjadi jika konsumen mulai mempercepat pengeluaran mereka.
Dengan demikian dan menunggu pemilihan di Jerman, meskipun ada tanda-tanda positif seperti rekor yang dicapai oleh banyak indeks global dan peningkatan aliran ke dana ekuitas, fundamental ekonomi yang lemah, posisi ekstrem, dan peningkatan ekspektasi inflasi memerlukan strategi investasi yang hati-hati. Para investor harus siap untuk menyesuaikan posisi mereka berdasarkan perkembangan ekonomi dan kebijakan moneter, karena lingkungan, meskipun optimis pada pandangan pertama, dapat menjadi volatil akibat perubahan yang tidak terduga. Hari ini lebih dari sebelumnya, jangan lupakan parasut dan tinjau cara mengaktifkannya sambil kita terus menikmati penerbangan.
Apa yang perlu diperhatikan minggu ini?
Data Makro yang perlu diperhatikan:
Kamis, publikasi estimasi kedua PDB kuartal keempat di AS dan data barang tahan lama bulan sebelumnya.
Jumat, publikasi indeks PCE untuk bulan Januari, ukuran inflasi yang disukai oleh Fed.
Hasil relevan:
Senin: Trip.com Group, Zoom Communications dan SBA Communications
Selasa: Home Depot
Rabu: Nvidia (kunci untuk bursa), Salesforce dan Stellantis.
Kamis: Vistra, HP, Warner Bros. Discovery dan NetApp.
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi atau rekomendasi investasi. Kinerja masa lalu bukanlah indikasi hasil di masa depan. CFD adalah produk yang terlever dan membawa risiko tinggi bagi modal Anda.
Investasi dalam kriptoaset tidak diatur di beberapa negara UE atau di Inggris. Tidak ada perlindungan bagi konsumen. Modal Anda terpapar risiko.
