Saya masih sering memikirkan perbandingan QQQ dan ETF BTC, meskipun saya terus ingin melihat semacam divergensi. Tetapi alih-alih divergen, mereka terus menunjukkan kesamaan.
Saya melihat banyak orang berteriak bahwa ini adalah era keemasan crypto tetapi Bitcoin pada dasarnya tidak melakukan apa-apa selain turun sejak 20 Januari (hari pelantikan).
QQQ mencapai puncaknya 54 minggu setelah ETF-nya diluncurkan pada tahun 1999.
Dan sejauh ini BTC mencapai puncaknya 54 minggu setelah ETF-nya diluncurkan pada tahun 2024.
Kebetulan minggu ke-54 adalah hari pelantikan.
Apa peluang bahwa pasar sudah menghargai kesempurnaan pada 20 Januari?
Ternyata bagian besar dari "dek regulasi" hanya memberi presiden dan selebriti lampu hijau untuk meluncurkan #Memecoins🤑🤑 , mengalihkan likuiditas dari investor ritel.
Banyak guru menipu ritel untuk percaya bahwa ini adalah "supercycle memecoin" sementara hampir semua memecoin yang diluncurkan hanya jatuh ke nol sementara dominasi BTC trennya dari 38% ke 64%. Banyak investor ritel seharusnya lebih baik hanya membeli BTC pada 2023/2024 daripada kehilangan uang mereka di kasino altcoin.
Jalur yang paling mungkin untuk dominasi BTC tetap lebih tinggi sampai pengetatan kuantitatif berakhir.
Pada tahun 1970-an, periode yang dipenuhi dengan inflasi dan pengangguran yang meningkat, kita memiliki 2 siklus yang diterjemahkan ke kiri di mana puncak pasar terjadi tepat di sekitar perubahan administrasi.
Saya tidak mengatakan bahwa ini harus menjadi siklus yang diterjemahkan ke kiri (selama #BTC tetap di atas puncak 2024, maka selalu ada peluang bahwa siklus bisa berlanjut seperti yang terjadi pada 2017 setelah BTC menguji puncak 2016), tetapi saya juga harus membayangkan bahwa apa yang kita alami sekarang adalah persis seperti perasaan dari siklus yang diterjemahkan ke kiri.
Pada dasarnya #BigDrop di Q1 2025, reli kontra tren oleh BTC/USD di Q2/Q3 di mana sebagian besar pasangan ALT/BTC mengalir, dan kemudian penurunan di Q4 2025, yang mengarah pada resesi 2026. Bagian yang tidak jelas adalah jika ada reli kontra tren di Q2/Q3, dapatkah BTC mencapai puncak baru?
Tebakan saya adalah jika BTC mencapai <$70k dalam beberapa minggu mendatang, maka reli di masa depan akan menghasilkan puncak yang lebih rendah.
Jika BTC tetap >$70k, maka reli di masa depan masih bisa menghasilkan puncak yang lebih tinggi.
Seperti yang saya sebutkan di pos lain, biasanya ada periode risiko-off antara OPEX Februari dan OPEX Maret, jadi tidak ada yang pasti. Aset berisiko biasanya lemah sekitar waktu ini. Jendela kelemahan masih terbuka untuk beberapa minggu lagi, tetapi jika BTC mencapai <$70k selama beberapa minggu ke depan, maka kemungkinan siklus yang diterjemahkan ke kiri meningkat secara dramatis menurut pendapat saya.
Seruan untuk "Musim Alt" yang akan segera terjadi kembali beredar, sementara yang lain menyebut mereka yang bahkan mempertimbangkan risiko downside "bodoh."
Sepertinya sekarang satu-satunya hal yang dipedulikan industri adalah mencari cara untuk membuat pemerintah AS membeli lebih banyak Bitcoin. Judul yang berulang menjadi agak melelahkan. Sebagai sebuah industri, apakah ini benar-benar yang kita fokuskan sekarang? Bayangkan memberi tahu Satoshi bahwa semua Bitcoiners hanya peduli tentang ETF dan Bitcoin yang dimiliki pemerintah pada tahun 2024/2025. Apakah Anda pikir itu akan sesuai dengan visi aslinya?
Apa yang terjadi dengan perasaan yang saya miliki tentang crypto 10 tahun yang lalu? Sangat menyenangkan melihat semua inovasi dan rasa ingin tahu yang dimiliki banyak dari kita tentang bagaimana crypto dapat mengubah dunia.
Anda mungkin berkata bahwa ETF dan Cadangan Strategis mengubah dunia. Tapi mereka tidak mengubah dunia dengan cara yang banyak dari kita bayangkan. Tentu, mereka memperkenalkan crypto kepada lebih banyak orang, tetapi itu tidak serta merta meningkatkan kehidupan orang-orang sehari-hari. Bagaimana kita sebenarnya mengintegrasikan crypto ke dalam kehidupan orang-orang? Hanya berbicara tentang ETF dan cadangan strategis tidak terasa seperti jawaban yang tepat bagi saya.
Tapi jauh di dalam hati, kebanyakan orang tahu bahwa baik ETF maupun Cadangan Strategis bertentangan dengan Bitcoin, tetapi mereka memilih untuk mengabaikannya karena fokus siklus ini sebagian besar tentang
"Bagaimana kita bisa membuat lebih banyak orang membeli Bitcoin" daripada...
"Bagaimana kita bisa mengubah dunia dengan Bitcoin?"
Bagaimana Bitcoin yang disimpan di dompet pemerintah meningkatkan Bitcoin?
Sebagai seseorang yang telah berada di kereta dominasi Bitcoin selama beberapa tahun terakhir, saya masih berpikir dominasi akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang.
Tapi menurut pendapat saya, siklus ini telah fokus pada semua hal yang salah (memecoins, ETF, dan cadangan strategis). Jelas mempertanyakan narasi utama dari siklus ini kemungkinan akan menarik kritik, tetapi selalu masuk akal untuk mempertanyakan hal-hal yang dianggap "jelas baik" oleh banyak orang. Bagaimanapun, saya pikir banyak orang akan tertawa jika Anda memberi tahu mereka bahwa crypto pada dasarnya akan turun hanya untuk sementara setelah 20 Januari.
Terlepas dari apa yang menanti kriptoverse untuk sisa tahun 2025 dan 2026, saya berharap bahwa siklus berikutnya kita bisa kembali ke apa yang membuat crypto begitu hebat di tempat pertama. #BTC #ETH #bnb
Dikumpulkan dari -Benjamin Cowen.
