Pada 26 Maret, dunia kripto terguncang ketika seorang trader menjalankan strategi canggih yang menyebabkan Hyperliquid Vault (HLP) kehilangan $13,5 juta. Eksploitasi ini melibatkan Jelly-my-Jelly (JELLY), token dengan kapitalisasi rendah, dan menyoroti kerentanan dalam protokol pertukaran terdesentralisasi. Menurut analis di Arkham, trader tersebut menggunakan tiga akun Hyperliquid dan menyetor $7 juta secara cepat. Posisi senilai $2,15 juta, $1,9 juta (long), dan $4,1 juta (short) dibuka. Dengan menghapus margin dari posisi short, trader tersebut memicu likuidasi, yang mengekspos Hyperliquid Vault terhadap lonjakan harga token. Lonjakan mendadak dalam harga JELLY—yang difasilitasi oleh likuiditasnya yang rendah—cukup untuk menyebabkan vault yang didukung AMM mengalami kerugian besar. Hyperliquid akhirnya menutup pool JELLY pada $0,095 untuk menghentikan kerusakan lebih lanjut.
Eksploitasi Meningkatkan Kekhawatiran AMM dan Desentralisasi
Dari perspektif teknis, Hyperliquid tidak diretas; trader tersebut mengeksploitasi mekanisme likuidasi platform. Meskipun tidak ada dana klien yang dicuri secara langsung, peristiwa ini menimbulkan pertanyaan tentang transparansi dan desentralisasi intervensi Hyperliquid.
Analis Three Sigma menunjukkan bahwa token dengan likuiditas rendah seperti JELLY sangat rentan terhadap manipulasi. Untuk mencegah insiden serupa, Hyperliquid kini sedang menjajaki pembatasan ukuran perdagangan untuk token semacam itu.
Trader yang berinteraksi dengan pool JELLY tetapi bukan bagian dari eksploitasi akan diberikan kompensasi. Hyperliquid juga melaporkan bahwa posisi laba rugi (PNL) telah dipulihkan ke tingkat sebelum eksploitasi.
Eksploitasi Serupa di Hyperliquid: Pola yang Berkembang
Ini bukan pertama kalinya Hyperliquid menghadapi masalah semacam itu. Seorang trader yang dikenal sebagai "ETH 50x Big Guy" menggunakan strategi serupa dalam eksploitasi sebelumnya yang melibatkan Ethereum (ETH) dan Chainlink (LINK). Eksploitasi ini menyebabkan kerugian signifikan pada vault, mendorong Hyperliquid untuk memperkenalkan batasan leverage yang lebih ketat—mengurangi maksimum leverage pada Bitcoin dan Ethereum dari 40x menjadi 25x.
Namun, fokus baru-baru ini pada token dengan kapitalisasi rendah seperti JELLY menunjukkan bagaimana kerentanan tetap ada, terutama ketika volatilitas dan likuiditas rendah bersinggungan.
Peran Binance dalam Kasus JELLY
Menambahkan twist lain pada narasi, Binance mencantumkan JELLY untuk perdagangan perpétual dengan leverage 25x setelah Hyperliquid mengeluarkannya. Langkah ini memicu spekulasi tentang kompetisi antara kedua platform.
Peneliti ZachXBT mengaitkan alamat dompet yang terlibat dalam eksploitasi JELLY dengan Binance, menunjukkan potensi sponsor. Co-founder Binance Yi He memicu spekulasi dengan mengisyaratkan posisi kompetitif platform di pasar perdagangan perpétual.
Apa Selanjutnya untuk Hyperliquid?
Kerugian $13,5 juta Hyperliquid menunjukkan risiko yang dihadapi platform AMM dari trader yang mengeksploitasi mekanisme protokol. Karena Hyperliquid menduduki peringkat ketiga di antara platform kripto berdasarkan pendapatan, kesuksesannya bisa menjadikannya target untuk lebih banyak eksploitasi dan kompetisi dari raksasa seperti Binance.
Untuk mengamankan masa depannya, Hyperliquid harus memperkuat perlindungan terhadap strategi semacam itu sambil menangani kekhawatiran komunitas tentang desentralisasi dan transparansi.
Postingan ini muncul pertama kali di CryptosNewss.com
