Di kontrak berkelanjutan AERGO terus muncul suku bunga negatif (Funding Rate), pada dasarnya mencerminkan bahwa permintaan dana untuk short di pasar terus lebih tinggi daripada long, sehingga menyebabkan harga kontrak lebih rendah dari harga spot (yaitu "inverted"). Berikut adalah beberapa poin penjelasan, dan memberikan ide operasi yang dapat dilakukan:
⸻———————————————————————
I. Mengapa suku bunga negatif berkelanjutan muncul
1. Emosi pasar cenderung bearish
Ketika sebagian besar trader bertaruh bahwa harga AERGO akan turun, harga perdagangan kontrak berkelanjutan biasanya akan lebih rendah dari harga spot, sistem akan menetapkan suku bunga negatif, di mana pihak short membayar biaya kepada pihak long, untuk mendorong lebih banyak bullish masuk, memperkecil spread.
2. Likuiditas dan strategi market making
• Jika kedalaman spot tidak cukup atau pembuat pasar lebih bersedia untuk menyediakan posisi short di pasar berkelanjutan, kontrak akan lebih mudah "diskon".
• Trader arbitrase besar mungkin akan menjual AERGO di pasar spot, sambil membeli secara setara di kontrak berkelanjutan, untuk mengunci spread dan mendapatkan imbalan biaya modal yang terus berlanjut.
3. Fundamental proyek dan berita
AERGO jika dalam waktu dekat kekurangan berita baik, data on-chain atau kemajuan ekosistem, juga dapat menyebabkan kepercayaan bullish berkurang, memperburuk tekanan bearish.
⸻———————————————————————
II. Tingkat suku bunga negatif AERGO saat ini (2 jam)
Berdasarkan data waktu nyata dari Coinglass:
• Binance: −1.3794 %
• Bybit: −0.7172 %
• Huobi: −1.0655 %
Dikonversi menjadi tahunan (asumsi diselesaikan setiap 2 jam) bisa mencapai ratusan bahkan ribuan poin persentase, tetapi perlu diperhatikan dampak biaya pinjaman dan bunga margin.
⸻———————————————————————
III. Peluang dan strategi operasi
1. Arbitrase biaya modal (Funding Rate Arbitrage)
• Cara: Meminjam AERGO di pasar spot untuk dijual, sambil membuka posisi long dengan jumlah yang sama di pasar kontrak berkelanjutan;
• Keuntungan: Setiap 2 jam dapat menerima suku bunga negatif saat ini (sekitar 0.7%–1.4%) sebagai keuntungan positif.
• Risiko: Harus menanggung biaya pinjaman, fluktuasi biaya modal, dan risiko likuidasi paksa, serta memastikan posisi di kedua sisi selalu terhedging dengan baik.
2. Pendapatan murni dari posisi long
• Jika melihat AERGO bullish dalam jangka menengah hingga panjang, dapat hanya melakukan long di pasar berkelanjutan dan memegang posisi, untuk mendapatkan biaya modal yang dibayarkan oleh bearish;
• Juga perlu mengontrol rasio leverage dan tingkat margin dengan baik, untuk menghindari likuidasi paksa saat pasar berbalik.
3. Pemikiran untuk membeli di bawah
• Diskon berkelanjutan di level tinggi sering kali berarti pasar terlalu pesimis, mungkin ada peluang rebound setelah jatuh terlalu jauh;
• Dapat membeli di harga rendah di pasar spot, kemudian memilih waktu untuk menutup posisi short atau membuka kontrak long, untuk menikmati keuntungan ganda dari pemulihan harga dan penyempitan diskon.
4. Pemantauan dan pergantian antar platform
• Tingkat suku bunga di berbagai bursa sedikit berbeda, dapat memilih bursa yang optimal untuk mengeksekusi strategi;
• Melakukan review berkala, menyesuaikan margin dan posisi secara dinamis, untuk mencegah platform tertentu mendadak mengubah tarif atau parameter risiko.
⸻———————————————————————
IV. Risiko dan hal-hal yang perlu diperhatikan
• Fluktuasi suku bunga: Suku bunga negatif bukanlah tetap, bisa dengan cepat berbalik seiring dengan perubahan emosi pasar.
• Biaya pinjaman: Suku bunga pinjaman di sisi spot mungkin menggerogoti sebagian dari keuntungan biaya modal.
• Risiko likuidasi paksa: Lindung nilai yang tidak tepat waktu atau penggunaan leverage yang terlalu tinggi, dapat menyebabkan kerugian besar saat pasar berbalik.
• Risiko kepatuhan dan platform: Pastikan keamanan platform yang dipilih.
——————————————————————————
Ringkasan: Kontrak berkelanjutan AERGO menunjukkan suku bunga negatif yang berkelanjutan, mencerminkan suasana pasar yang didominasi oleh bearish, tetapi juga karena itu, memberikan peluang arbitrase "diskon bunga" dan kesempatan untuk membeli di bawah bagi trader yang ahli dalam lindung nilai dan pengendalian risiko. Memilih strategi lindung nilai yang kuat dan manajemen risiko yang ketat adalah kunci untuk mendapatkan keuntungan dalam lingkungan ini.
