#btc #Technical #aseeph #bondyield

Lanskap keuangan pada pertengahan April 2025 menyajikan studi yang menarik tentang kelas aset yang kontras: stabilitas tradisional Obligasi Treasury AS dan volatilitas dinamis Bitcoin. Analisis teknis keduanya mengungkapkan periode potensi infleksi, dengan hubungan mereka mengisyaratkan interaksi kompleks antara selera risiko, ekspektasi inflasi, dan kekuatan makroekonomi.

Imbal Hasil Obligasi AS: Terjebak dalam Pertarungan Teknis

Menganalisis indikator teknis untuk Imbal Hasil Treasury 10-Tahun AS (US10Y), yang saat ini berada di sekitar 4,333%, menggambarkan gambaran ketidakpastian jangka pendek di tengah potensi perubahan jangka panjang. Pada kerangka waktu yang lebih pendek, para analis mengamati pola yang saling bertentangan. Beberapa menunjuk pada formasi bearish seperti segitiga menurun atau wedge menurun, yang menunjukkan kemungkinan imbal hasil semakin melemah dalam waktu dekat. Sebaliknya, yang lain menyoroti pola saluran naik, menunjukkan potensi momentum naik. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di seluruh durasi yang lebih pendek ini mencerminkan ketidakpastian ini, berosilasi antara sinyal jual dan netral, sementara rata-rata bergerak menawarkan campuran rekomendasi beli dan jual.

Melihat kembali ke grafik jangka menengah dan panjang, analisisnya menjadi lebih menarik. Potensi breakout dari pola segitiga signifikan selama dua tahun membayangi, menjanjikan pergerakan substansial ke arah mana pun. Grafik bulanan menawarkan prospek yang mungkin konstruktif, bahkan bullish, menurut beberapa indikator seperti MACD dan RSI. Selain itu, formasi historis pola kepala dan bahu terbalik menunjukkan trajektori naik jangka panjang untuk imbal hasil. Level kunci untuk dipantau termasuk resistensi di sekitar 4,60%-4,70%, pelanggaran yang dapat mendorong imbal hasil menuju tanda 5,0%. Di sisi negatif, dukungan di sekitar 4,30%-4,40% akan sangat penting untuk dipertahankan, karena pelanggaran di bawah dapat membuka jalan bagi imbal hasil yang lebih rendah.

Bitcoin: Sinyal Bullish di Tengah Konsolidasi Jangka Pendek

Sementara itu, Bitcoin (BTC/USD), diperdagangkan di sekitar $84,500 - $84,600, menemukan dirinya dalam fase konsolidasi setelah koreksi pada bulan Maret. Grafik jangka pendek mengungkapkan Bitcoin menguji level resistensi antara $86,000 dan $88,000, setelah baru-baru ini keluar dari garis tren menurun - sinyal bullish yang berpotensi. Level dukungan ditetapkan di kisaran $80,000 - $83,000. RSI pada kerangka waktu yang lebih pendek saat ini berosilasi dekat netral atau menunjukkan kondisi overbought, yang menunjukkan kemungkinan jeda atau penarikan kecil sebelum pergerakan naik lebih lanjut.

Namun, melihat grafik mingguan, narasi bullish yang lebih menarik muncul. Munculnya sinyal beli TD Sequential dianggap sebagai indikator kuat dari potensi kenaikan. Menambah prospek positif ini adalah formasi Golden Cross, pola teknis klasik yang secara historis mendahului lonjakan harga yang signifikan. Level resistensi kunci yang perlu diperhatikan pada kerangka waktu ini terletak antara $90,000 dan $95,000. Sementara breakout jangka menengah hingga panjang dari garis tren menurun menunjukkan pelambatan momentum penurunan sebelumnya, formasi double top membutuhkan sedikit kewaspadaan, menunjukkan potensi penurunan sementara sebelum kenaikan yang lebih berkelanjutan. Data on-chain menunjukkan penurunan terus-menerus dalam cadangan penambang, yang dapat meredakan tekanan jual jangka panjang tetapi juga dapat mencerminkan pengambilan keuntungan selama lonjakan harga.

Interaksi: Menguraikan Hubungan Obligasi-Bitcoin

Hubungan antara Imbal Hasil Obligasi AS dan Bitcoin adalah hal yang rumit, dipengaruhi oleh konfluensi faktor makroekonomi dan perubahan sentimen pasar. Secara tradisional, obligasi dipandang sebagai tempat yang aman, sementara Bitcoin dikategorikan sebagai aset berisiko. Pada saat ketidakpastian ekonomi, investor sering berbondong-bondong ke keamanan yang dipersepsikan dari obligasi, yang berpotensi mendorong harga mereka naik dan dengan demikian menurunkan imbal hasil. Sebaliknya, periode optimisme ekonomi dan meningkatnya selera risiko dapat melihat investor lebih memilih aset seperti Bitcoin, yang berpotensi mengurangi permintaan untuk obligasi dan mendorong imbal hasil lebih tinggi.

Ekspektasi inflasi juga memainkan peran penting. Inflasi yang meningkat dapat membuat investor menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk mengkompensasi erosi daya beli. Bitcoin, yang terkadang dipandang sebagai lindung nilai inflasi, mungkin melihat permintaan yang meningkat dalam lingkungan seperti itu, meskipun korelasi ini tidak selalu konsisten. Kebijakan bank sentral, khususnya penyesuaian suku bunga, dapat berdampak signifikan pada kedua kelas aset. Suku bunga yang lebih tinggi dapat membuat obligasi lebih menarik, berpotensi menarik modal dari aset berisiko seperti Bitcoin. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi daya tarik obligasi dan berpotensi mendorong investor menuju alternatif dengan imbal hasil lebih tinggi.

Lebih jauh, sentimen pasar yang lebih luas dan kepercayaan investor bertindak sebagai pengaruh yang mendasari. Terkadang, baik imbal hasil obligasi maupun Bitcoin dapat bergerak bersamaan karena tren makroekonomi yang dominan atau perubahan dalam persepsi risiko secara keseluruhan. Misalnya, pertumbuhan ekonomi yang kuat mungkin secara bersamaan menyebabkan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi (karena peningkatan aktivitas ekonomi dan kekhawatiran inflasi) dan harga Bitcoin yang lebih tinggi (didorong oleh meningkatnya selera risiko).

Melihat ke depan, proyeksi pasokan obligasi Treasury AS yang rekor pada tahun 2025 memperkenalkan lapisan kompleksitas tambahan. Peningkatan pasokan ini dapat memberi tekanan naik pada imbal hasil saat pasar menuntut pengembalian yang lebih tinggi untuk menyerap penerbitan baru. Skenario semacam itu mungkin membuat aset yang relatif bebas risiko lebih menarik dibandingkan dengan volatilitas Bitcoin, berpotensi menciptakan tekanan turun pada harganya. Namun, kenaikan imbal hasil yang signifikan juga dapat mendorong intervensi dari Federal Reserve, seperti melalui pelonggaran kuantitatif, yang dapat menyuntikkan likuiditas ke pasar dan berpotensi menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin.

Kesimpulan:

Lanskap teknis baik untuk Imbal Hasil Obligasi AS dan Bitcoin pada pertengahan April 2025 menunjukkan periode potensi transisi. Imbal hasil obligasi berjuang dengan ketidakpastian jangka pendek sambil mengisyaratkan pergerakan arah yang signifikan dalam jangka menengah hingga panjang. Bitcoin, didorong oleh sinyal bullish mingguan, menghadapi resistensi segera setelah periode konsolidasi. Memahami hubungan yang rumit dan dinamis antara kedua kelas aset ini memerlukan pendekatan holistik, mengintegrasikan analisis teknis dengan kesadaran yang tajam terhadap penggerak ekonomi fundamental dan sentimen pasar yang berlaku. Menavigasi ketidakpastian ini akan menjadi kunci bagi investor yang ingin memanfaatkan potensi pergeseran dalam arus keuangan.