Dalam langkah yang inovatif, badan legislatif Arizona telah mengesahkan Undang-Undang Cadangan Bitcoin Strategis, yang memberikan wewenang kepada negara bagian untuk menginvestasikan hingga 10% dari kas dan dana pensiunnya—diperkirakan sebesar $3,14 miliar—ke dalam Bitcoin dan aset digital lainnya. Jika Gubernur Katie Hobbs menandatangani undang-undang tersebut, Arizona akan menjadi negara bagian AS pertama yang secara legal menginvestasikan dana publik dalam cryptocurrency. Inisiatif ini menandai pergeseran signifikan dari pengelolaan aset publik tradisional, yang telah lama mengecualikan aset digital karena volatilitas yang dipersepsikan dan ketidakpastian regulasi.
A. Signifikansi:
Keputusan Arizona memiliki signifikansi luas untuk pasar cryptocurrency dan keuangan publik:
1. Peningkatan legitimasi institusional:
Langkah Arizona memberikan sinyal kuat kepercayaan institusional terhadap Bitcoin, membantu memvalidasi perannya sebagai penyimpan nilai jangka panjang dan potensi lindung nilai terhadap inflasi. Ini menetapkan preseden yang dapat mengurangi stigma seputar investasi crypto oleh entitas publik.
2. Momentum regulasi:
Rancangan undang-undang ini mencakup ketentuan untuk auditabilitas on-chain dan standar kontrol risiko, menunjukkan kerangka kerja untuk investasi crypto yang bertanggung jawab oleh pemerintah. Jika berhasil, ini bisa menjadi model bagi negara bagian lain atau bahkan dana kedaulatan secara global.
3. Sentimen pasar dan dampak harga:
Alokasi resmi dana negara bagian ke dalam Bitcoin kemungkinan akan memperkuat sentimen investor dan dapat mempengaruhi harga pasar secara positif, terutama jika negara bagian lain mengikuti jejak tersebut. Seiring dengan alokasi modal oleh institusi besar, volatilitas pasar mungkin akan menurun seiring waktu karena meningkatnya likuiditas dan adopsi.
4. Stimulus untuk inovasi blockchain:
Posisi pro-crypto Arizona dapat menarik startup blockchain, modal ventura, dan perusahaan fintech yang mencari lingkungan regulasi yang menguntungkan. Ini dapat memposisikan negara bagian sebagai pusat inovasi aset digital, serupa dengan bagaimana Wyoming dan Texas telah memposisikan diri mereka.
5. Debat diversifikasi dana pensiun:
Sementara langkah tersebut menjanjikan diversifikasi, hal itu memperkenalkan lapisan risiko dan pengawasan politik, terutama jika pasar crypto menjadi bearish. Namun, ini mencerminkan tekanan yang semakin meningkat pada dana publik untuk mengeksplorasi strategi alternatif yang memiliki hasil tinggi dalam iklim ketidakpastian ekonomi.
B. Implikasi yang lebih luas:
i. Mendorong debat kebijakan di tingkat federal mengenai peran crypto dalam sistem keuangan nasional.
ii. Dapat mempengaruhi perspektif SEC dan Departemen Keuangan terhadap aset digital.
iii. Dapat memicu penciptaan cadangan digital tingkat negara bagian atau sistem keuangan publik yang terintegrasi blockchain.
C. Kesimpulan:
Jika strategi Bitcoin Arizona terbukti berhasil, ini tidak hanya akan memvalidasi peran cryptocurrency dalam keuangan publik tetapi juga dapat bertindak sebagai katalisator untuk adopsi yang lebih luas di antara negara bagian dan bahkan negara.
