Pada Mei 2025, harga Bitcoin menembus batas 110.000 dolar AS, mencetak rekor tertinggi baru, tetapi data on-chain mengungkapkan bahwa investor berpengalaman telah menunjukkan tanda-tanda pengambilan keuntungan. Meskipun sentimen pasar tinggi, perilaku pemegang jangka panjang menjadi indikator kunci untuk mengamati arah pasar di masa mendatang.
Tanda-tanda awal pengambilan keuntungan mulai terlihat
Data on-chain menunjukkan bahwa selama harga Bitcoin naik dari 74.000 dolar AS menjadi 110.000 dolar AS, indikator Spent Output Profit Ratio (SOPR) menunjukkan peningkatan signifikan dalam perilaku pengambilan keuntungan oleh investor, terutama setelah menembus level 100.000 dolar AS, dengan munculnya grafik batang hijau yang padat. Analisis menunjukkan bahwa fenomena ini adalah bagian dari pengambilan keuntungan yang normal dalam siklus pasar bullish, dan belum mencapai tingkat penjualan massal pada puncak sejarah. Jumlah Bitcoin yang dipegang selama lebih dari 155 hari terus meningkat, menunjukkan bahwa sebagian besar investor awal masih memilih untuk tetap berinvestasi jangka panjang, dengan tekanan jual di pasar secara keseluruhan masih dapat dikendalikan.
Institusi mempercepat penempatan aset kripto
iShares Bitcoin Trust (IBIT) di bawah BlackRock menambah 8.000 Bitcoin dalam satu transaksi pada bulan Mei, dengan total kepemilikan mencapai 639.000 Bitcoin, tetap menjadi pemegang Bitcoin terbesar kedua di dunia. MicroStrategy menambah posisi empat kali bulan ini, terbaru membeli 4.020 Bitcoin dengan harga rata-rata 106.200 dolar AS, dengan sumber dana berasal dari pembiayaan ekuitas. Trump Media & Technology Group berencana untuk mengumpulkan 3 miliar dolar untuk mengalokasikan Bitcoin dan aset kripto lainnya, semakin menegaskan pentingnya strategis aset digital bagi institusi.
Krisis pasar utang global mendorong permintaan untuk aset aman
Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik menjadi 4,48%, dan 30 tahun mencapai 5,15% yang merupakan tertinggi dalam sepuluh tahun, ditambah dengan imbal hasil obligasi Jepang mencapai puncak sejarah 3,1%, aset aman tradisional tertekan mendorong aliran dana ke Bitcoin. Skala pengelolaan ETF Bitcoin spot melampaui 104 miliar dolar AS, mencerminkan pengakuan investor institusi terhadap sifat 'emas digital' di tengah volatilitas pasar utang.
Perbedaan pasar mulai terlihat
Meskipun data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang tidak menunjukkan keluar massal, institusi seperti Matrixport mengingatkan akan risiko jangka pendek: Bitcoin terus berfluktuasi di kisaran 106.000 hingga 110.000 dolar AS, dengan volume perdagangan menyusut dan suku bunga dana mendekati rata-rata menunjukkan bahwa momentum pasar melemah. Analis menyarankan investor untuk mengambil sebagian keuntungan dan menunggu masuknya dana yang lebih luas untuk mendorong gelombang pasar berikutnya.
Saat ini, harga Bitcoin tetap di sekitar 108.000 dolar AS, pasar mengalami penilaian ulang nilai baru di bawah pengaruh ganda peningkatan kepemilikan institusi dan ketidakpastian ekonomi makro. Data historis menunjukkan bahwa skala pengambilan keuntungan saat ini jauh dari puncak siklus, jika dana terus mengalir, Bitcoin masih memiliki ruang untuk naik.
#比特币2025大会 #比特币
