Meskipun Anda mungkin mengamati pembelian skala besar di pasar crypto, itu tidak selalu menjadi pendorong langsung dan segera untuk kenaikan harga.
Pasar cryptocurrency dipengaruhi oleh interaksi faktor yang kompleks, dan bahkan tekanan beli yang signifikan dapat diimbangi atau diredam oleh kekuatan lain.
Alasan Utama
Berikut adalah beberapa alasan utama mengapa pasar crypto mungkin tidak naik meskipun ada pembelian besar:
1. Tekanan Jual dari Sumber Lain
Whales dan Investor Awal Mengambil Keuntungan
Pemegang individu besar ("whales") atau investor awal yang membeli crypto dengan harga jauh lebih rendah mungkin sedang menjual untuk memenuhi permintaan yang diciptakan oleh pembelian besar baru. Pengambilan keuntungan ini dapat menyerap volume pembelian yang signifikan.
Sentimen Investor Ritel
Meskipun pembelian institusional atau skala besar menarik perhatian, investor ritel (masyarakat umum) tetap menyusun proporsi substansial dari pasar. Jika sentimen ritel bearish karena kekhawatiran makroekonomi, ketakutan regulasi, atau berita lainnya, penjualan mereka dapat menetralkan pembelian institusi.
Peristiwa Likuidasi
Di pasar yang volatil, perdagangan dengan leverage dapat menyebabkan likuidasi berantai, di mana posisi ditutup secara otomatis, menambah tekanan jual.
2. Hambatan Makroekonomi:
Inflasi dan Suku Bunga
Inflasi yang tinggi dan suku bunga yang meningkat (atau harapan akan hal itu) oleh bank sentral dapat membuat aset yang lebih berisiko seperti cryptocurrency menjadi kurang menarik. Investor mungkin memindahkan modal mereka ke investasi yang lebih aman atau aset yang menawarkan hasil lebih baik di lingkungan suku bunga tinggi.
Ketidakpastian Ekonomi Global
Peristiwa geopolitik, resesi, atau ketidakstabilan ekonomi umum dapat membuat investor mengurangi risiko portofolio mereka, menjual aset spekulatif seperti crypto meskipun ada tanda-tanda pembelian yang kuat.
3. Ketidakpastian Regulasi dan FUD (Ketakutan, Ketidakpastian, Keraguan)
Kurangnya Regulasi yang Jelas
Pemerintah di seluruh dunia masih berjuang dengan bagaimana mengatur cryptocurrency. Regulasi yang tidak jelas atau ketat dapat menghalangi investor baru dan institusi, menciptakan awan ketidakpastian yang mengurangi antusiasme.
Penindakan Regulasi
Berita tentang tindakan penegakan hukum, larangan, atau aturan baru yang ketat di berbagai negara dapat menyebabkan FUD dan mengarah pada penjualan, bahkan jika pembeli besar hadir.
Kejelasan Stablecoin
Meskipun beberapa kejelasan regulasi tentang stablecoin sedang muncul, diskusi yang sedang berlangsung masih dapat menciptakan ketakutan.
4. Struktur Pasar dan Likuiditas
Kedalaman Pasar
Bahkan pembelian besar mungkin tidak secara signifikan mempengaruhi harga jika pasar memiliki likuiditas yang dalam (banyak pembeli dan penjual pada berbagai titik harga). Pesanan mungkin diserap tanpa kenaikan harga yang dramatis.
Dinamika Buku Pesanan
"Dinding beli" besar (banyak pesanan beli pada harga tertentu) dapat menunjukkan permintaan yang kuat, tetapi jika ada "dinding jual" yang sama besarnya di atasnya, harga mungkin kesulitan untuk menembus.
Kesepakatan OTC (Over-The-Counter)
Pembelian institusional besar sering kali terjadi di luar bursa (OTC) daripada di bursa terbuka. Kesepakatan ini tidak langsung mempengaruhi harga bursa tetapi mempengaruhi keseimbangan penawaran-permintaan secara keseluruhan.
5. Faktor Khusus Cryptocurrency Lainnya:
Proyek yang Belum Teruji
Banyak proyek crypto masih relatif baru dan belum teruji. Jika teknologi atau kasus penggunaan yang mendasarinya tidak mendapatkan adopsi yang luas, investor jangka panjang mungkin tidak melihat pengembalian yang mereka harapkan.
Kekhawatiran Lingkungan
Konsumsi energi beberapa cryptocurrency (seperti bukti kerja Bitcoin) tetap menjadi perhatian bagi beberapa investor dan regulator, yang berpotensi mempengaruhi sentimen.
Kemacetan Jaringan dan Biaya
Biaya transaksi yang tinggi atau kecepatan jaringan yang lambat di beberapa blockchain dapat menghalangi pengguna dan mengurangi utilitas yang dirasakan dari aset tersebut.
Konteks Pasar Saat Ini (Juli 2025 - berdasarkan hasil pencarian yang diberikan):
Penting untuk dicatat bahwa hasil pencarian yang diberikan menunjukkan prospek yang umumnya optimis untuk pasar crypto pada pertengahan 2025, dengan permintaan institusional yang kuat (terutama melalui ETF) dan fokus pada kejelasan regulasi serta kasus penggunaan praktis. Bitcoin dilaporkan telah melihat peningkatan harga yang signifikan dan beberapa target teknis menunjukkan nilai yang lebih tinggi.
Namun, bahkan dalam lingkungan yang umumnya bullish, aset individu di pasar crypto dapat berperilaku berbeda, dan "pembelian skala besar" mungkin bersifat relatif. Pasar selalu dalam keadaan fluks, dan kombinasi faktor di atas dapat menjelaskan mengapa pergerakan naik tidak selalu segera atau berkelanjutan meskipun terlihat adanya pembelian yang kuat.
