Oleh Khadim Hussain

Rahasia Arbitrase ETF: Bagaimana Institusi Mendapatkan Keuntungan dari Ketidakefisienan Pasar Tersembunyi Bitcoin

Pengantar: Ladang Emas Tersembunyi dari Arbitrase ETF

Dunia perdagangan cryptocurrency dipenuhi dengan peluang, tetapi sedikit yang seprofitable—atau salah dipahami—seperti arbitrase ETF.

Sementara pedagang ritel mengejar pergerakan harga yang volatil, pelaku institusi diam-diam memanfaatkan ketidaksesuaian harga antara ETF Bitcoin, berjangka, dan pasar spot, mengunci keuntungan tanpa risiko dengan presisi hampir bedah.

Tapi inilah masalahnya: jendela arbitrase ini menyusut dengan cepat.

Saat premi berjangka CME Bitcoin turun ke level terendah dalam 8 bulan dan tingkat pendanaan menjadi negatif, perdagangan cash-and-carry yang dulunya menguntungkan kini mengering. Uang pintar sudah berputar—apakah Anda akan tertinggal?

Dalam tinjauan mendalam eksklusif ini, kita akan mengungkap:

  • Mekanisme rahasia arbitrase ETF Bitcoin (dan mengapa kebanyakan pedagang melewatkannya)

  • Bagaimana institusi mendapatkan hasil tahunan 10%+—sebelum peluang itu menghilang

  • Medan pertempuran baru untuk arbitrase crypto (petunjuk: ini bukan tempat yang Anda pikirkan)

  • 3 strategi yang dapat ditindaklanjuti untuk mendapatkan keuntungan dari gelombang ketidakefisienan pasar berikutnya

Jika Anda pernah bertanya-tanya bagaimana dana lindung nilai menghasilkan keuntungan sementara pedagang ritel rugi, ini adalah cetak biru Anda.

Bab 1: Bagaimana Arbitrase ETF Bekerja (Dan Mengapa Ini Sedang Mati)

Perdagangan Cash-and-Carry: Makanan Gratis untuk Institusi

Pada intinya, arbitrase ETF itu sederhana:

  1. Beli Bitcoin spot (atau melalui ETF) dengan harga lebih rendah

  2. Secara bersamaan jual berjangka Bitcoin dengan harga lebih tinggi

  3. Tutup penyebaran (the “basis”) sebagai keuntungan tanpa risiko

Selama berbulan-bulan, perdagangan ini adalah ladang emas. Kontrak berjangka Bitcoin CME diperdagangkan dengan premi tahunan 10%+, memungkinkan institusi untuk meraup hasil yang mudah.

Tapi seperti yang diungkapkan Markus Thielen dari 10x Research:

“Ketika penyebaran hasil jatuh di bawah tingkat penghalang 10%, aliran masuk ETF Bitcoin biasanya didorong oleh investor arah daripada dana lindung nilai yang fokus pada arbitrase.”

Hari ini, premi itu telah runtuh menjadi hanya 4,3%.

Mengapa Jendela Arbitrase Menutup

  • Kelelahan institusional: Dana lindung nilai menginvestasikan miliaran ke dalam perdagangan cash-and-carry—sekarang, penyebaran yang menyusut membuatnya kurang menarik.

  • Tingkat pendanaan negatif: Pasar berjangka perpetual menunjukkan bias bearish, dengan pedagang membayar untuk mempertahankan posisi pendek.

  • Kejenuhan ETF: Ketidakefisienan yang dipicu ETF awal mulai memudar seiring pasar matang.

Intinya? Buah yang mudah dijangkau sudah hilang. Tetapi peluang berikutnya sudah muncul.

Bab 2: Perbatasan Baru—Perdagangan di Luar Jam & Arbitrase Regulasi

Fenomena “Tidur AS”: Keunggulan Pedagang Ritel

Sementara institusi mundur, pola baru telah muncul:

“Bitcoin telah berpesta keras di luar jam perdagangan AS, dengan sebagian besar keuntungan harian terjadi saat Paman Sam sedang tidur!” — Crypto Kathy

Data menunjukkan:

  • 4 April: Bitcoin melonjak 2,6% semalaman, tetapi hanya 0,6% selama jam AS.

  • Tren pasca-ETF: Sejak peluncuran ETF Bitcoin spot, jam non-AS mendominasi aksi harga.

Mengapa?

  • Pedagang Asia & Eropa mendahului aliran ETF AS yang diharapkan.

  • Arbitraseur memanfaatkan keterlambatan antara bursa global.

Strategi: Beli Bitcoin sebelum pasar AS dibuka, jual saat ada kekuatan.

Kenaikan “Arbitrase Regulasi”

Sementara pasar AS mendingin, derivatif offshore (misalnya, Binance, Bybit) menunjukkan tingkat basis terbalik. Pedagang cerdas sekarang:

  • Memendekkan berjangka CME (di mana basis negatif)

  • Beli posisi panjang di perpetual offshore (di mana pendanaan murah)

Ini adalah medan pertempuran berikutnya.

Bab 3: 3 Strategi Arbitrase ETF yang Masih Bekerja pada 2025

1. Perdagangan “Basis Fade”

  • Kapan: Basis CME turun di bawah 5% (seperti sekarang).

  • Tindakan: Jual berjangka, beli spot—taruh pada konvergensi.

  • Keunggulan: Penjualan institusi habis, mean reversion mulai masuk.

2. Permainan “Alpha Semalaman”

  • Kapan: Bitcoin menunjukkan kekuatan konsisten semalaman.

  • Tindakan: Beli 2 jam sebelum pembukaan AS, jual dalam 4 jam pertama.

  • Keunggulan: Aliran yang dipicu ETF menciptakan pola yang dapat diprediksi.

3. Strategi “Bayangan Paus”

  • Tonton: Pergerakan paus on-chain (misalnya, $641M pengambilan keuntungan pada bulan Juni).

  • Tindakan: Memudarkan pergerakan ekstrem—paus sering menjual saat reli, membeli saat penurunan.

  • Keunggulan: Ikuti uang pintar, bukan FOMO ritel.

Kesimpulan: Permainan Arbitrase Sedang Berevolusi—Apakah Anda Akan Beradaptasi?

Arbitrase ETF tidak mati—hanya berubah bentuk.

  • Hasil 10% yang mudah telah hilang, tetapi ketidakefisienan baru muncul setiap hari.

  • Perdagangan di luar jam, celah regulasi, dan pelacakan paus adalah kunci baru.

  • Pedagang ritel masih bisa menang—jika mereka berpikir seperti institusi.

Giliran Anda.

  1. Ikuti saya di Binance Square untuk peringatan arbitrase waktu nyata.

  2. Tinggalkan komentar—apakah Anda sudah mencoba strategi ini?

  3. Bagikan pos ini untuk membantu orang lain mengalahkan sistem.

Pasar memberi penghargaan kepada yang terinformasi. Tetap di depan.

#Bitcoin #ETF #Arbitrase #StrategiPerdagangan #BinanceSquare #BTC #ETH