Proyek Crypto, sebuah inisiatif yang diluncurkan oleh SEC AS minggu lalu, mengusulkan kerangka kerja yang mengarah ke depan untuk mengatur aset digital, menekankan periode pelindung, klasifikasi token yang fungsional, kejelasan penyimpanan, dan rezim lisensi yang terpadu untuk platform yang terintegrasi.
Ini mewakili perubahan mendasar dari mencoba menerapkan aturan sekuritas yang usang pada teknologi blockchain – menuju regulasi yang disesuaikan dan berbasis teknologi.
Pendekatan baru ini dibangun di atas undang-undang bipartisan baru-baru ini dan momentum global menuju pengawasan crypto yang lebih jelas dan lebih modern. Bagi pengguna dan pembangun, ini menandakan masa depan di mana inovasi dan kepatuhan tidak lagi harus bertentangan.
Dalam waktu sedikit lebih dari setahun, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah beralih dari ketidakjelasan regulasi dan penegakan agresif – di bawah kepemimpinan sebelumnya – ke pengumuman Proyek Crypto, inisiatif yang berorientasi ke depan yang disesuaikan dengan realitas aset digital.
Peluncuran Proyek Crypto menandai titik infleksi kunci bagi regulasi crypto AS dan global – inilah alasannya.
Dari Kompatibilitas Mundur ke Kompatibilitas Maju
Proyek Crypto mencerminkan konsensus yang berkembang di Washington: bahwa undang-undang sekuritas warisan tidak pernah dibangun untuk protokol terdesentralisasi, aset token, atau platform global waktu nyata. Alih-alih terus-menerus mengadaptasi aturan abad ke-20 ke arsitektur abad ke-21, SEC memberikan sinyal pergeseran menuju kerangka modular, yang dimulai dengan bagaimana crypto berfungsi dalam praktik dan membangun kejelasan regulasi di sekitar kenyataan itu.
Apa yang muncul adalah pengakuan bahwa pengawasan harus dirancang untuk aset yang dapat diprogram, sistem keuangan yang dapat disusun, dan kasus penggunaan lintas batas, bukan sertifikat saham kertas dan asumsi pasar tertutup. Ini adalah signifikansi nyata dari Proyek Crypto.
Ketua Atkins telah mengarahkan staf untuk mengeksplorasi klasifikasi fungsional token dan mekanisme baru potensial seperti safe harbors. Alih-alih mendefinisikan token murni sebagai sekuritas atau komoditas, klasifikasi yang diusulkan sekarang mempertimbangkan bagaimana aset berperilaku dalam lingkungan jaringan langsung. Dengan safe harbors yang terikat waktu, proyek dapat beroperasi dengan risiko hukum yang berkurang selama fase pengembangan awal mereka, asalkan mereka memenuhi standar transparansi, pelaporan, dan perlindungan konsumen.
Usulan tersebut juga memberikan panduan terbaru untuk kustodian, memperjelas batas tanggung jawab, persyaratan segregasi, dan perlakuan terhadap staking dan self-custody, sehingga menghilangkan hambatan lama untuk adopsi institusional. Yang menarik, inisiatif ini juga memperkenalkan gagasan tentang lisensi tunggal yang dapat mencakup berbagai fungsi seperti perdagangan, penyimpanan, pembayaran, dan layanan keuangan lainnya di bawah satu atap regulasi. Pendekatan yang bernuansa ini memungkinkan efisiensi dan inovasi yang dapat ditawarkan oleh model yang terintegrasi secara vertikal di pasar aset digital secara global sambil memastikan perlindungan pengguna skala di seluruh layanan.
Evolusi Regulasi yang Lebih Luas
Proyek Crypto membangun momentum legislatif terbaru dari Kongres: ini mengikuti Undang-Undang GENIUS, yang ditandatangani menjadi undang-undang – yang memberikan stablecoin yang didukung dolar jalur hukum yang jelas di bawah persyaratan cadangan, pengungkapan, dan AML yang jelas – dan undang-undang struktur pasar yang saat ini maju melalui komite DPR dan Senat, menandakan dukungan bipartisan untuk aset digital.
Bersama-sama, perkembangan ini mencerminkan sikap regulasi yang semakin matang: dari mencoba "memaksakan crypto ke dalam kategori warisan" menjadi membangun kerangka kerja yang dirancang khusus untuk mendorong inovasi sambil melindungi pengguna.
Apa Artinya Ini bagi Pembangun, Pengguna, dan Dunia
Bagi pengembang, ketentuan safe harbor dan klasifikasi fungsional menawarkan jalur praktis untuk membangun tanpa takut penegakan yang prematur. Bagi institusi, aturan penyimpanan yang jelas dan persyaratan lisensi mengurangi risiko dan biaya masuk pasar.
Bagi pengguna, ini berarti platform yang lebih aman, lebih banyak inovasi, dan kepercayaan yang lebih besar bahwa mereka berpartisipasi dalam pasar dengan pengawasan nyata daripada tindakan penegakan yang sewenang-wenang.
Dan bagi yurisdiksi lain, Proyek Crypto menawarkan titik referensi. Jika AS dapat membuat regulasi aset digital berfungsi dalam sistem hukum dan politiknya yang kompleks serta sektor keuangan yang sangat berkembang, itu dapat menetapkan tolok ukur untuk seperti apa pengawasan yang bertanggung jawab dan ramah inovasi di seluruh dunia.
Pemikiran Akhir
Keuangan sedang berkembang dengan kecepatan luar biasa, dan begitu pula aturannya. Proyek Crypto adalah tanda paling jelas bahwa regulator AS siap untuk bergerak melampaui template usang dan mulai merancang regulasi yang sesuai dengan digital dari prinsip pertama.
Masih terlalu awal: Perdebatan, penyempurnaan, dan politik akan membentuk apa yang akan datang. Tetapi sinyalnya tidak dapat disangkal: arsitektur regulasi baru sedang muncul – yang mengakui desentralisasi, interoperabilitas, dan keuangan digital sebagai fitur daripada bug.
Kami di Binance menyambut arah ini. Ini memvalidasi prinsip-prinsip kepatuhan yang telah lama kami pegang: aset klien yang terpisah, AML yang kuat, pengungkapan yang transparan, dan arsitektur platform terintegrasi yang dapat berkembang secara global dan bertanggung jawab. Prinsip-prinsip ini memungkinkan inovasi yang bertanggung jawab, menguntungkan pengguna dan memperkuat ekosistem aset digital.