Memahami Kerugian Impermanen dalam DeFi: Apa yang Harus Diketahui Setiap Penyedia Likuiditas

Dalam dunia Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), penyedia likuiditas (LP) memainkan peran penting dalam memungkinkan pertukaran token di platform seperti Uniswap, SushiSwap, dan PancakeSwap. Namun, ada risiko tersembunyi yang sering diabaikan banyak pendatang baru — Kerugian Impermanen (IL).

Apa itu Kerugian Impermanen?

Kerugian impermanen terjadi ketika rasio harga token di pool likuiditas Anda berubah dibandingkan dengan saat Anda menyetorkannya. Perubahan ini dapat menyebabkan Anda memiliki nilai total yang lebih sedikit daripada jika Anda hanya menyimpan token Anda di dompet.

Contohnya:

Anda menyetor 1 ETH (senilai $1.000) dan 1.000 USDC ke dalam pool (rasio 50:50).

Jika harga ETH naik menjadi $2.000, trader arbitrase akan menyeimbangkan pool, dan Anda akan memiliki lebih sedikit ETH tetapi lebih banyak USDC.

Ketika Anda menarik, nilai total mungkin lebih sedikit daripada jika Anda hanya menyimpan ETH dan USDC Anda tanpa menyediakan likuiditas.

Mengapa Disebut "Impermanen"?

Disebut "impermanen" karena kerugian hanya menjadi permanen ketika Anda menarik dana Anda. Jika harga token kembali ke rasio semula, kerugian akan hilang. Namun, di pasar yang volatil, perubahan harga bisa signifikan dan bertahan lama.

Bagaimana Anda Dapat Mengurangi Kerugian Impermanen?

1. Pilih pasangan stablecoin (misalnya, USDC/DAI) — volatilitas harga yang lebih rendah berarti risiko IL yang lebih rendah.

2. Sediakan likuiditas untuk token dengan harga yang saling berkorelasi (misalnya, ETH dan stETH).

3. Cari insentif penambangan likuiditas — hadiah dapat mengimbangi IL.

4. Pantau volatilitas pool dan tarik jika risiko meningkat.

Pemikiran Akhir

Kerugian impermanen tidak selalu buruk — itu hanya risiko yang perlu dipahami. Banyak LP masih mendapat keuntungan karena biaya perdagangan dan hadiah melebihi kerugian. Kuncinya adalah mengetahui toleransi risiko Anda dan memilih pool dengan bijak.

💡 Inti:

Jika Anda menyediakan likuiditas, Anda tidak hanya mendapatkan biaya — Anda juga menghadapi risiko perubahan harga. Pengetahuan adalah pertahanan terbaik Anda.