Ini adalah sinyal yang kuat. Dia melihat tekanan inflasi dari tarif sebagai sementara dan bukan ancaman besar. Perspektif ini dianggap dovish karena menunjukkan bahwa tidak ada kebutuhan mendesak untuk tindakan agresif, seperti menaikkan suku bunga, untuk mengendalikan harga.
Pandangan dovish ini memiliki implikasi yang signifikan, terutama untuk aset yang volatil seperti Bitcoin:
Selera Risiko Meningkat: Sebuah bank sentral yang kurang khawatir tentang inflasi cenderung tidak menaikkan suku bunga secara agresif. Ini membuat investasi yang lebih aman seperti obligasi menjadi kurang menarik, mendorong investor untuk mencari imbal hasil yang lebih tinggi di aset yang lebih berisiko, termasuk cryptocurrency. Aliran modal yang meningkat ini dapat mendorong harga Bitcoin naik.
Narasi Bergeser: Selama bertahun-tahun, salah satu argumen utama untuk Bitcoin adalah penggunaannya sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Sebuah bank sentral yang bersedia mentolerir inflasi yang lebih tinggi mungkin akan melemahkan narasi ini. Alih-alih menjadi "lindung nilai inflasi", harga Bitcoin menjadi lebih terkait dengan sentimen risiko pasar yang lebih luas dan likuiditas keseluruhan.
Volatilitas Pasar Meningkat: Kebijakan Fed yang kurang ketat memperkenalkan ketidakpastian. Pasar akan bereaksi kuat terhadap setiap petunjuk dan perubahan halus dalam bahasa bank sentral, yang mengarah pada fluktuasi harga yang tajam. Volatilitas ini dapat membuat pasar kripto kurang dapat diprediksi dalam jangka pendek.
Aliran Masuk Institusional: Kebijakan moneter yang lebih akomodatif—yang berarti suku bunga yang lebih rendah dan fokus pada pertumbuhan ekonomi—dapat membuat institusi lebih nyaman dengan Bitcoin. Mereka mungkin melihatnya bukan hanya sebagai taruhan spekulatif tetapi sebagai bagian yang sah dari portofolio yang terdiversifikasi dalam lingkungan hasil rendah.
