Ini Bukan Penurunan Pasar yang Normal!
Seekor ikan paus baru saja melepas 24.000 $BTC — itu sekitar $2,7 miliar memasuki pasar dalam satu kali aksi. Hasilnya? Lebih dari $800 juta dalam likuidasi dan salah satu pembersihan leveraged tertajam yang pernah kita lihat sepanjang tahun.
Tapi waktu adalah segalanya. Langkah ini terjadi tepat saat Bitcoin memasuki jendela penurunan pasca-halving historis 480 hari—sebuah titik di kalender di mana pasar cenderung goyang. Tapi pertimbangkan beberapa perubahan dramatis dalam posisi on-chain, dan tiba-tiba ini tidak terlihat seperti penjualan di akhir siklus.
Sementara itu, sesuatu yang liar sedang terjadi di latar belakang: Ethereum baru saja memecahkan tren turun 8 tahun.
Semua orang menghembuskan napas setelah Jackson Hole. Powell bersikap tenang, peluang pemotongan suku bunga meningkat, pasar senang dan begitu juga crypto. Dan kemudian... crypto melakukan apa yang dilakukan crypto. Tiba-tiba, seekor ikan paus tunggal menghancurkan pasar, melepas lebih dari 24.000 BTC dalam satu go, memicu kecelakaan kilat $310M pada Bitcoin.
Tapi ini bukanlah keluar panik yang acak. Oh, tidak! Alih-alih menghilang, ikan paus itu memutar miliaran ke dalam Ethereum dan meng-stake-nya. Itu bukan capitulasi. Itu repositioning.
OG yang mengantongi 100.784 BTC ($642M saat itu, sekarang $11,4B) sedang aktif menukarkan BTC untuk $ETH . Jika ada, ini terlihat seperti salah satu sinyal rotasi modal yang paling bersih yang pernah kita lihat. Dan, sebagai catatan sampingan, ini juga berubah menjadi iklan gratis besar untuk Hyperliquid, yang telah menggerogoti dominasi spot (kami akan menggali lebih dalam tentang itu di bagian berikutnya).
Dalam hal itu, kami melihat potensi breakout ETH/BTC dari garis tren turun 8 tahun, dan tiba-tiba Anda memiliki narasi di mana kepemimpinan Ethereum akhirnya mulai menunjukkan, berpotensi membawa sisa altcoin naik bersamanya.
Volatilitas secara keseluruhan kembali. -10% dan +10% candle harian pada mayor? Biasakan saja. Dalam 24 jam terakhir saja, 152.892 trader dilikuidasi, menghapus total $745M—kebanyakan adalah posisi panjang yang terlambat dan overleveraged yang berpikir pompa tidak memiliki rem.
NFA - DYOR
