Meskipun volatilitas tajam dan likuidasi berat mengguncang pasar crypto dalam beberapa hari terakhir, aliran modal menunjukkan bahwa trader sedang diam-diam memposisikan diri untuk langkah berikutnya yang lebih tinggi. Binance, bursa terbesar di dunia berdasarkan volume, telah mencatat lebih dari $1,6 miliar dalam aliran masuk stablecoin, tingkat yang secara historis sejalan dengan permintaan baru untuk aset crypto spot.
Waktu dari setoran ini sangat mencolok. Harga Bitcoin sempat turun di bawah $109.000 lebih awal dalam minggu setelah seekor paus dilaporkan melepaskan 24.000 $BTC , memicu gelombang likuidasi paksa. Ether mengikuti jejaknya, menarik kembali sebagian besar reli Jumat yang didorong oleh spekulasi pemotongan suku bunga Federal Reserve yang akan datang. Namun, meskipun aksi harga terlihat rapuh, trader sedang memindahkan likuiditas yang signifikan ke bursa sebagai persiapan untuk akumulasi.
Data on-chain menunjukkan bahwa Binance melihat hampir $1 miliar dalam penarikan Ether bersamaan dengan aliran masuk, menyoroti dinamika terpisah: pemegang jangka panjang memindahkan $ETH ke penyimpanan dingin, sementara modal yang ditahan, diparkir dalam stablecoin, menunggu titik masuk yang menarik. Pada dasarnya, ini menciptakan pengaturan di mana tekanan jual segera berkurang, dan permintaan sisi beli potensial terbangun di bawah permukaan.
Aktivitas ini terjadi di tengah latar belakang pergeseran korelasi makro. Selama sebagian besar beberapa tahun terakhir, Bitcoin telah melacak likuiditas global dan pasokan uang secara luas, seringkali dengan jeda beberapa bulan. Namun, penjualan baru-baru ini menandai penyimpangan terluas dari M2 global dalam lebih dari dua tahun, menimbulkan pertanyaan tentang apakah BTC sementara terputus dari tren likuiditas atau hanya mengalami keterlambatan dalam mengejar. Analis seperti Raoul Pal menekankan bahwa korelasi jangka panjang dengan likuiditas global secara keseluruhan tetap utuh, tetapi pemutusan jangka pendek dapat menambah ketidakpastian bagi trader yang bergantung pada sinyal makro.
Faktor komplikasi lainnya adalah arus keluar yang stabil dari ETF Bitcoin spot AS. Lebih dari $1 miliar dalam penebusan minggu lalu memberikan tekanan tambahan pada pasar, menyoroti kehati-hatian investor yang terus-menerus. Namun, pembalikan yang moderat dimulai pada hari Senin, ketika ETF akhirnya mencatatkan aliran masuk bersih setelah enam sesi berturut-turut arus keluar, tanda tentatif bahwa selera institusional mungkin mulai stabil.
Bersama-sama, aliran modal menceritakan kisah yang nuansial. Sementara leverage berat dan penjualan yang dipicu paus memperbesar ayunan jangka pendek, aliran masuk dan $ETH penarikan stablecoin menunjukkan akumulasi yang sabar dan pasokan yang berkurang di bursa. Ini menciptakan lingkungan pasar yang mungkin tetap volatil dalam jangka pendek tetapi semakin siap untuk reaksi yang lebih tajam setelah momentum berbalik.
Bagi trader dan alokator, pesan yang jelas: meskipun ada turbulensi, likuiditas secara diam-diam sedang mengisi ulang di pinggir. Jika Bitcoin dapat stabil di atas level kunci dan sentimen makro membaik, skala aliran masuk stablecoin di Binance dapat menjadi fondasi untuk langkah selanjutnya yang lebih tinggi.
