Rebound bitcoin dari penjualan tajam minggu lalu tampaknya kehilangan momentum, dengan harga berjuang untuk menembus di atas zona $70,000–$71,000 di tengah sentimen yang rapuh, likuiditas yang menyusut, dan partisipasi yang memudar di pasar spot.
Setelah terjun ke angka rendah-$60,000-an dalam apa yang dijelaskan banyak trader sebagai gerakan gaya kapitulasi, bitcoin melonjak tajam selama akhir pekan. Namun, pemulihan itu terhenti, mendorong analis untuk menggambarkan gerakan tersebut sebagai reli pemulihan pasar bear daripada awal tren naik yang baru.
Suplai Atas Menekan Rebound
Peserta pasar mengatakan bahwa rebound telah menghadapi suplai berat dari investor yang ingin keluar dari posisi pada harga yang lebih baik setelah penjualan.
“Masih ada suplai besar di pasar dari mereka yang ingin keluar dari bitcoin pada rebound,” kata Alex Kuptsikevich, kepala analis pasar di FxPro. “Dalam kondisi seperti itu, trader harus siap untuk pengujian ulang rata-rata bergerak 200 minggu.”
Dia menambahkan bahwa momentum pemulihan memudar dengan cepat setelah mengalami tekanan jual di dekat puncak penilaian terbaru pasar crypto yang lebih luas, menunjukkan bahwa rebound mungkin hanya mewakili jeda dalam pergerakan korektif yang lebih besar.
Ketakutan Mendominasi Psikologi Pasar
Indikator sentimen memperkuat nada hati-hati. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto turun menjadi 6 selama akhir pekan, level terakhir terlihat selama penurunan yang dipicu FTX pada 2022, sebelum rebound sedikit menjadi 14 pada akhir Senin.
Bahkan dengan sedikit perbaikan itu, para analis memperingatkan bahwa sentimen tetap sangat pesimistis dan tidak konsisten dengan pengambilan risiko yang berkelanjutan. Menurut Kuptsikevich, pembacaan semacam itu “terlalu rendah untuk pembelian yang percaya diri,” menunjukkan lebih dari sekadar kegelisahan jangka pendek.
Likuiditas dan Volume Terus Menipis
Data struktur pasar menunjukkan bahwa rebound terjadi di lingkungan yang rapuh. Volume perdagangan spot di seluruh bursa terpusat utama turun sekitar 30% dibandingkan dengan level akhir 2025, menurut data dari Kaiko.
Volume spot bulanan telah turun dari sekitar $1 triliun menjadi sekitar $700 miliar, menunjukkan penarikan partisipasi yang stabil, terutama di antara trader ritel, daripada pengungsian yang dipicu panik secara tiba-tiba.
Likuiditas tipis dapat memperbesar ayunan harga, memungkinkan pesanan jual yang moderat memicu pergerakan yang besar. Dinamika ini sering kali menyebabkan aksi harga intraday yang volatile tanpa lonjakan volume kepanikan yang biasanya terkait dengan dasar pasar yang jelas.
Pengurangan Risiko, Bukan Kapitulasi
Kaiko menggambarkan latar belakang saat ini sebagai pengurangan risiko yang lebih luas, di mana trader secara bertahap mengurangi eksposur alih-alih keluar secara massal. Meskipun minggu lalu melihat lonjakan singkat dalam aktivitas, tren jangka panjang tetap satu penurunan keterlibatan.
Kondisi semacam itu dapat mengakibatkan rally yang gagal berulang kali, karena harga memantul pada tekanan jual yang berkurang hanya untuk gagal ketika permintaan baru tidak muncul.
Level Kunci dalam Fokus
Dari perspektif siklus, penarikan bitcoin sesuai dengan pola yang dikenal. Setelah mencapai puncaknya di dekat $126.000 pada akhir 2025 atau awal 2026, harga telah mundur lebih dari 50%, dengan kisaran $60.000–$70.000 muncul sebagai medan pertempuran yang kritis.
Secara historis, dasar setelah puncak siklus besar sering kali memerlukan waktu berbulan-bulan untuk terbentuk dan ditandai dengan beberapa upaya pemulihan yang tidak berhasil.
Untuk saat ini, para trader mengatakan bahwa kemampuan pasar untuk mempertahankan area $60.000 tetap menjadi sinyal kunci. Pertahanan yang berkelanjutan dapat menyebabkan konsolidasi yang tidak stabil, sementara kegagalan, dikombinasikan dengan likuiditas tipis, dapat dengan cepat membuka kembali pintu untuk penurunan yang diperbarui.
Kesimpulan Utama
Rebound bitcoin telah terhenti tepat di bawah $71.000, dengan sentimen pada tingkat paling ketakutan sejak 2022 dan partisipasi terus menurun. Sampai likuiditas membaik dan pembeli menunjukkan keyakinan yang lebih kuat, pergerakan naik kemungkinan akan dianggap sebagai rally bantuan sementara daripada pembalikan tren yang terkonfirmasi.