Kombinasi tekanan makro dan fundamental saham individu: ekspektasi penurunan suku bunga yang berfluktuasi, saham kripto mengembalikan kenaikan terbaru.
Angin belakang makro: Pada 10 Februari 2026, data ritel AS bulan Desember terhenti, memicu kekhawatiran pasar tentang "stagflasi". Pada saat yang sama, ekspektasi hawkish terkait pencalonan Kevin Warsh oleh Trump sebagai ketua Federal Reserve berikutnya (yang mendukung pengurangan neraca dan peningkatan suku bunga riil) menyebabkan penurunan signifikan dalam keinginan untuk mengalokasikan aset berisiko.
Kondisi “parah” saham individu:
Gemini (GEMI) memimpin penurunan (-7,72%): Sebagai aset baru yang terdaftar di bursa, GEMI baru-baru ini sangat terpengaruh oleh “strategi pengurangan global”. Selain penurunan BTC yang menyebabkan berkurangnya biaya transaksi dan biaya penyimpanan, pasar merasa pesimis terhadap PHK dan restrukturisasi yang dilakukan saat menarik diri dari pasar Inggris, Eropa, dan Australia, harga sahamnya kini terombang-ambing di sekitar posisi rendah $7,9.
Strategy (MSTR) (-3,93%): Meskipun Michael Saylor mengungkapkan pada hari yang sama bahwa pengembalian jangka panjang BTC akan berlipat ganda, MSTR masih terjebak dalam kerugian penurunan nilai tingkat miliaran di Q4 2025 (penurunan nilai non-tunai). Setelah BTC jatuh di bawah $6,9 juta, tingkat premiannya telah ditinjau ulang oleh para investor institusi.
Saham dengan konsep ETH: ETHZ (-7%) dan BMNR (-6,99%) menunjukkan performa yang buruk. Tingkat inflasi tahunan Ethereum meningkat menjadi 0,8% ditambah dengan krisis narasi L2, membuat perusahaan DAT (perbendaharaan aset digital) yang terikat ETH menghadapi diskon likuiditas yang lebih ketat.
Sentimen pasar: Meskipun Bitmine (BMNR) mengungkapkan bahwa total aset kriptonya mencapai 10,7 miliar dolar AS, dalam suasana “manfaat pasca-Trump sudah habis”, mereka masih sulit untuk menghindari penurunan sektoral.