Bitcoin kehilangan $70K mengubah suasana dengan cepat.

Harga sekarang berfluktuasi di kisaran $60Ks, momentum jelas bearish, struktur melemah, dan trader dalam posisi defensif. Tinggi yang lebih rendah. Penolakan kuat dari level yang direbut kembali. Rata-rata bergerak berbalik menjadi resistensi.

Jangka pendek? Tidak bagus.

Tapi inilah bagian yang benar-benar mencolok bagi saya 👇

Data on-chain menunjukkan Profit/Loss Bersih Bitcoin (7-hari MA) turun mendekati -$2B, level yang sebanding dengan jatuhnya Luna/UST pada Juni 2022.

Itu adalah kapitulasi yang serius.

Namun, konteks sangat penting.

Kembali pada tahun 2022, kerugian tersebut terjadi sekitar $19K.

Sekarang, itu terjadi dekat $67K.

Itu adalah perbedaan besar.

Kapitulasi atau Keruntuhan Struktural?

Kerugian yang direalisasikan sekitar $2.3B menunjukkan penjualan paksa, kemungkinan pembeli akhir siklus dan pedagang yang terleveraged sedang terflush.

Tapi ini tidak terlihat seperti kegagalan sistemik.

Ini terlihat lebih seperti pembersihan siklikal.

Tidak ada keruntuhan jaringan besar. Tidak ada ledakan struktural seperti Terra. Apa yang kita lihat terasa lebih seperti:

• Long yang terlalu diperpanjang dilikuidasi

• Pembeli dengan basis biaya tinggi memotong kerugian

• Leverage direset

• Pasar bertransisi ke fase defensif

Secara historis, kerugian yang direalisasikan secara ekstrem sering kali menandai pembersihan emosional, tidak selalu puncak jangka panjang.

Medan Pertempuran yang Sebenarnya

Secara teknis, $70K telah hilang. Itu jelas.

Sekarang zona $60K–$62K menjadi kritis. Area itu sejalan dengan konsolidasi sebelumnya dan kluster likuiditas. Jika itu bertahan, kita bisa melihat stabilisasi dan pembangunan rentang.

Jika itu pecah, retrace yang lebih dalam ada di meja.

Lonjakan volume selama penurunan menunjukkan deleveraging, bukan distribusi lambat. Perbedaan itu penting.

Pendapat Jujur Saya

Ini terasa tidak nyaman dan biasanya itu adalah titiknya.

Ketika kerugian yang direalisasikan melonjak dengan agresif, itu sering berarti tangan yang lemah keluar. Pasar sedang menyesuaikan ekspektasi.

Tapi kita belum di $19K. Kita masih secara struktural lebih tinggi dalam siklus.

Itu tidak berarti dasar sudah ada.

Itu hanya berarti narasi tidak 'kolaps.'

Ini telah direset.

Perbedaan besar.

Saya secara pribadi mengawasi:

• Apakah kerugian yang direalisasikan mulai mendingin

• Jika permintaan $60K menunjukkan kekuatan nyata

• Apakah OI direset atau dibangun kembali dengan agresif

Fase kapitulasi bersifat emosional. Tapi mereka juga merupakan tempat di mana struktur jangka panjang sering kali direset.

Apakah ini awal dari fase beruang yang lebih dalam atau hanya pencucian brutal tengah siklus lainnya?