Hanya dalam 3 minggu terakhir, 18 perusahaan besar masing-masing dengan kewajiban lebih dari $50M telah mengajukan kebangkrutan. Hanya minggu lalu, 9 perusahaan besar AS bangkrut.
Itu mendorong rata-rata 3 minggu menjadi 6, laju kebangkrutan besar tercepat sejak pandemi 2020. Untuk memberikan perspektif, rentang terburuk abad ini terjadi selama krisis keuangan 2009, ketika rata-rata 3 minggu mencapai 9.
Jadi kami berada di puncak krisis.
Sekarang lihatlah konsumen: tekanan bahkan lebih jelas.
Keterlambatan serius pada kartu kredit meningkat menjadi 12,7% di Q4 2025, yang tertinggi sejak 2011, ketika ekonomi masih berurusan dengan dampak dari 2008.
Sejak Q3 2022, keterlambatan serius telah melonjak +5,1 poin persentase, kenaikan yang lebih besar daripada yang terlihat selama periode 2008-2009.
Itu berarti orang-orang yang tertinggal dalam pembayaran semakin cepat, bukan menstabilkan.
Stres tahap akhir juga meningkat.
Saldo kartu kredit yang masuk ke 90+ hari keterlambatan meningkat menjadi 7,1%, sekarang menjadi level tertinggi ketiga sejak 2011.
Konsumen yang lebih muda berada di bawah tekanan terbesar:
Usia 18-29 melihat transisi keterlambatan serius sekitar 9,5%, dan usia 30-39 sekitar 8,6%, keduanya jauh lebih tinggi daripada kelompok yang lebih tua.
Rumah tangga yang lebih muda mendorong sebagian besar pengeluaran diskresi, jadi ini serius.
#US utang rumah tangga baru saja mencapai rekor baru sebesar $18,8 triliun, naik +$191 miliar hanya di Q4 2025. Sejak Januari 2020, utang rumah tangga telah meningkat sebesar $4,6 triliun.
Setiap kategori utama sekarang berada pada tingkat tertinggi yang pernah ada:
Utang hipotek berada di $13,2T, utang kartu kredit di $1,3T, pinjaman mobil di $1,7T, dan pinjaman pelajar juga di $1,7T.
Jadi, inilah yang terjadi semuanya sekaligus:
- Perusahaan bangkrut lebih cepat.
- Konsumen semakin sering melewatkan pembayaran.
- Keterlambatan meningkat tajam.
- Saldo utang sudah mencapai rekor.
Kombinasi ini biasanya muncul terlambat dalam siklus, ketika pertumbuhan melambat tetapi utang masih tinggi.
Jika kebangkrutan terus meningkat dan konsumen terus tertinggal, itu memberi tekanan pada pekerjaan, pengeluaran, dan pasar kredit selanjutnya.
Itulah saatnya pembuat kebijakan biasanya turun tangan.
Alat utama Federal Reserve adalah pemotongan suku bunga, dukungan likuiditas, dan akhirnya ekspansi neraca jika tekanan menyebar ke dalam sistem keuangan.
Dalam istilah sederhana: peminjaman lebih murah, kredit lebih mudah, dan lebih banyak uang mengalir ke dalam sistem untuk menstabilkan pertumbuhan.
Namun respons kebijakan biasanya datang setelah kerusakan mulai terlihat jelas dalam data.
Saat ini, sinyal dari kebangkrutan, keterlambatan, dan utang mengarah ke satu arah:
Stres keuangan meningkat dengan cepat dan jendela untuk dukungan kebijakan semakin dekat.
Ikuti saya untuk lebih banyak konten edukatif 🫶.