Memiliki gedung pencakar langit atau aset dunia nyata berharga lainnya tidak harus berarti membeli seluruh bangunan. Dengan teknologi blockchain, Anda dapat mewakili kepemilikan secara digital melalui tokenisasi.

Jadi, apa itu tokenisasi?

Tokenisasi aset dunia nyata berarti mengambil sesuatu yang berharga yang ada di luar blockchain, seperti gedung (atau gedung pencakar langit kita 😌), batangan emas, obligasi, atau karya seni, dan mewakilinya sebagai token digital di blockchain.

Alih-alih kepemilikan dicatat di atas kertas atau di dalam database pribadi, itu dicatat sebagai token digital. Setiap token mewakili sepotong kepemilikan atau hak untuk menerima pendapatan dari aset tersebut.

Yang penting adalah bahwa Anda memilikinya, dan ada bukti kepemilikan itu.

Setelah berada di blockchain, Anda dapat membaginya menjadi fraksi sehingga lebih banyak orang dapat berinvestasi. Anda dapat mentransfernya dalam hitungan menit alih-alih menunggu berhari-hari untuk penyelesaian seperti keuangan tradisional konvensional.

Dan Anda dapat memprogramnya dengan kontrak pintar sehingga dividen, bunga, atau pendapatan dari sewa dibayarkan secara otomatis.

Jika Anda telah menghabiskan waktu di kripto, Anda mungkin sudah menggunakan bentuk aset tokenized dengan atau tanpa menyadarinya. Stablecoin seperti USDT atau USDC adalah token digital yang mewakili satu dolar AS yang nyata, didukung oleh cadangan seperti uang tunai atau obligasi pemerintah.

Mereka pada dasarnya adalah dolar yang ditokenisasi.

_______________________

Bagaimana aset di-tokenisasi?

Beberapa hari yang lalu, @CZ mengadakan sesi Ama, dan saat menjawab salah satu pertanyaan, dia menyebutkan bahwa mineral seperti garam, air saat ini sedang ditokenisasi. Saya akan membahasnya di artikel lain.

Proses tokenisasi mengikuti sebuah proses:

Langkah 1: Pilih Aset Anda dan Tentukan Nilainya

Semua dimulai dengan memilih aset dan menentukan nilai sebenarnya. Katakanlah Anda ingin melakukan tokenisasi gedung kantor.

Anda akan menyewa ahli untuk memeriksa properti, memeriksa penjualan sebanding di daerah tersebut, dan menghitung berapa banyak sewa yang dihasilkan setiap bulan.

Jika Anda melakukan tokenisasi komoditas seperti garam, Anda harus memverifikasi jumlah yang Anda miliki, menguji kualitasnya, dan memastikan bahwa itu disimpan dengan aman. Tujuannya adalah untuk menetapkan nilai yang akurat dan dapat dipercaya sebelum membuat token digital.

Langkah 2: Membangun Fondasi Hukum

Anda perlu membuat struktur hukum yang secara resmi menghubungkan token digital Anda dengan aset dunia nyata.

Biasanya, ini berarti mendirikan perusahaan atau trust khusus yang secara hukum memiliki aset tersebut. Token Anda kemudian mewakili saham dalam perusahaan itu; seperti kwitansi Anda yang membuktikan bahwa Anda memiliki bagian dari aset tersebut.

Dokumen hukum menjelaskan dengan tepat hak apa yang Anda dapatkan sebagai pemegang token, persentase kepemilikan Anda, apakah Anda dapat memberikan suara pada keputusan penting, bagaimana Anda akan menerima pendapatan, dan apa yang terjadi jika ada yang salah atau Anda ingin mencairkan.

Langkah 3: Buat Kontrak Pintar

Kontrak pintar adalah sepotong kode yang dieksekusi sendiri yang hidup di blockchain dan mengontrol segala sesuatu tentang token.

Kontrak ini menentukan jumlah total token yang akan ada, menetapkan aturan tentang siapa yang dapat memiliki mereka, dan mendefinisikan bagaimana mereka dapat dipindahkan dari orang ke orang.

Kontrak pintar juga dapat menangani pembayaran secara otomatis. Misalkan gedung kantor yang ditokenisasi Anda mengumpulkan $20.000 dalam sewa bulan ini, dan Anda memiliki 5% dari token. Kontrak dapat segera mengirim $1.000 ke dompet Anda tanpa ada yang harus menghitungnya secara manual, menulis cek, atau memproses transfer bank.

Langkah 4: Amankan Aset Fisik

Sementara semua ini terjadi di blockchain, seseorang masih perlu menjaga aset fisik yang sebenarnya. Pekerjaan ini dilakukan oleh kustodian, biasanya bank, perusahaan trust, atau manajer aset.

Kustodian bertanggung jawab untuk menjaga aset tetap aman, diasuransikan, dan terawat dengan baik. Jika itu adalah real estat, mereka menangani perbaikan, berurusan dengan penyewa, dan memastikan properti tidak rusak.

Jika itu adalah batangan emas, mereka menyimpannya di brankas keamanan tinggi dan melakukan audit reguler untuk membuktikan bahwa semuanya terhitung.

Aset fisik harus tetap aman dengan kustodian, sementara kepemilikan Anda dilacak di blockchain melalui token Anda.

Langkah 5: Distribusikan Token dan Lacak Kepemilikan

Akhirnya, token dibuat dan diberikan kepada investor. Setelah token masuk ke dompet Anda, blockchain membuat catatan bukti permanen bahwa Anda memilikinya.

Anda dapat memeriksa saldo kepemilikan Anda kapan saja. Anda menerima pendapatan secara otomatis berdasarkan kepemilikan token Anda, dan juga menjual token Anda kepada orang lain.

_____________________

Perbedaan antara tokenisasi aset dan tokenisasi RWA

Tokenisasi aset adalah istilah luas yang mencakup aset digital dan fisik. Tokenisasi RWA fokus khusus pada aset dunia nyata seperti properti, komoditas, atau obligasi.

Dalam praktiknya, sebagian besar diskusi tentang tokenisasi saat ini merujuk pada RWA karena mereka menghubungkan sistem blockchain dengan keuangan tradisional.

______________________

Mengapa Tokenisasi Sangat Penting

1. Ini Membuat Aset Mahal Terjangkau:

Tokenisasi memecah aset besar dan mahal menjadi bagian yang terjangkau. Alih-alih membutuhkan $5 juta untuk membeli seluruh gedung komersial, Anda dapat berinvestasi $100 dan memiliki sebagian kecil darinya.

Properti senilai $1 juta dapat dibagi menjadi satu juta token senilai $1 masing-masing, memungkinkan orang biasa berinvestasi dalam aset yang sebelumnya hanya tersedia untuk orang kaya.

2. Ini Mengubah Uang Beku Menjadi Aset Cair:

Real estat dan ekuitas swasta terkenal tidak likuid, yang berarti sulit untuk dijual dengan cepat.

Tokenisasi mengubah itu dengan menciptakan unit yang lebih kecil dan dapat diperdagangkan.

Alih-alih menunggu berbulan-bulan untuk menemukan pembeli untuk seluruh properti dan melewati proses hukum yang rumit, Anda dapat menjual token Anda dalam hitungan menit, seperti perdagangan saham.

3. Ini Menghilangkan Perantara:

Teknologi blockchain mengotomatiskan pencatatan, transfer kepemilikan, dan penyelesaian.

Ini mengurangi kebutuhan akan bank, broker, pengacara, dan perantara lain yang biasanya mengambil biaya di setiap langkah.

Lebih sedikit perantara berarti biaya lebih rendah dan transaksi lebih cepat.

4. Ini Membuat Segalanya Transparan:

Setiap perubahan kepemilikan dan transaksi dicatat dalam buku besar blockchain bersama yang dapat diverifikasi oleh siapa saja.

Transparansi ini membuat lebih sulit untuk melakukan penipuan dan lebih mudah untuk membuktikan siapa yang memiliki apa.

Tidak perlu lagi menggali melalui lemari arsip atau mempercayai bahwa database bank tertentu akurat.

_________________

Risiko yang terlibat dalam tokenisasi

Tokenisasi tidak sepenuhnya sempurna. Seperti teknologi yang muncul, ini datang dengan tantangan dan risiko nyata yang perlu dipahami investor sebelum terlibat.

Salah satu masalah besar adalah regulasi. Regulasi dan kepatuhan berbeda dari negara ke negara, dan di banyak tempat, hukum seputar aset kripto masih berkembang.

Aset yang ditokenisasi mungkin diperlakukan sebagai sekuritas di satu yurisdiksi, yang berarti harus mengikuti regulasi keuangan ketat yang mirip dengan saham dan obligasi. Ini bisa memerlukan pendaftaran dengan otoritas, pelaporan rutin, dan langkah-langkah perlindungan investor yang kuat.

Proses ini seringkali mahal dan lambat. Di beberapa wilayah, situasi hukum sangat tidak jelas sehingga perusahaan menghindari tokenisasi aset karena mereka tidak ingin mengambil risiko melanggar undang-undang yang belum didefinisikan dengan jelas.

Tantangan lain adalah kepemilikan hukum. Hanya karena sebuah blockchain menunjukkan bahwa Anda memiliki token, tidak berarti sistem hukum secara otomatis mengakui kepemilikan itu. Sebuah token mewakili hak, tetapi hak-hak tersebut harus dapat ditegakkan di luar blockchain.

Jika terjadi perselisihan, seperti kustodian gagal atau seseorang memperdebatkan kepemilikan, pengadilan harus mengakui token sebagai bukti yang sah. Di banyak negara, ini masih tidak pasti.

Kekuatan kepemilikan Anda tergantung pada seberapa baik dokumen hukum menghubungkan token dengan aset nyata. Jika dokumen tersebut lemah atau belum teruji, token mungkin tidak memiliki bobot yang banyak dalam kasus hukum.

Ada juga risiko teknis. Kontrak pintar dan dompet tidak bebas risiko. Kontrak pintar ditulis oleh orang, yang berarti dapat mengandung kesalahan. Jika ada cacat dalam kode, penyerang dapat mengeksploitasinya dan mencuri dana. Ini telah terjadi berkali-kali di ruang kripto.

Dompet juga dapat dikompromikan jika pengguna kehilangan kunci pribadi mereka atau jatuh ke dalam serangan phishing. Berbeda dengan bank, sistem blockchain tidak dapat membalikkan transaksi. Setelah token dicuri, mereka biasanya hilang selamanya.

Likuiditas adalah masalah lain. Tokenisasi aset tidak menjamin bahwa aset tersebut dapat dijual dengan mudah. Likuiditas tergantung pada cukupnya pembeli dan penjual. Jika aset adalah sesuatu yang memiliki permintaan terbatas, seperti gedung komersial kecil di pasar yang kurang aktif, mungkin ada sangat sedikit orang yang bersedia membeli token.

Dalam hal ini, investor mungkin masih terjebak memegang aset yang sulit untuk dijual. Tokenisasi dapat meningkatkan likuiditas, tetapi hanya ketika ada partisipasi pasar yang nyata.

Privasi juga menjadi masalah. Sebagian besar blockchain bersifat publik, yang berarti transaksi dan saldo dompet dapat dilihat oleh siapa saja. Meskipun ini meningkatkan transparansi, ini juga mengekspos aktivitas keuangan.

Jika alamat dompet terhubung dengan orang atau perusahaan nyata, orang lain dapat melacak aset apa yang mereka miliki dan bagaimana mereka memperdagangkannya. Ini menjelaskan tweet yang dibuat CZ kemarin.

Bagi beberapa investor, terutama institusi besar atau individu dengan kekayaan tinggi, tingkat visibilitas ini tidak dapat diterima. Blockchain yang berfokus pada privasi ada, tetapi tidak banyak digunakan dan dapat membatasi akses ke pasar dan platform.

_________________

Hari ini, total nilai RWA di on-chain diperkirakan sekitar $21,35 miliar, dengan beberapa proyeksi menunjukkan bahwa dapat mencapai $50 miliar pada akhir tahun jika tren saat ini terus berlanjut.

Siapa pun yang mempertimbangkan aset tokenized perlu memahami baik peluang maupun batasan sebelum membuat keputusan.

Anda dapat melihat peta ekosistem di bawah untuk melihat platform yang dapat membantu Anda melakukan tokenisasi aset dunia nyata, atau membeli aset yang sudah ditokenisasi.

Terima kasih telah membaca, silakan tinggalkan suka. ✨