Tahun Baru yang menggemparkan!

Era BAT benar-benar telah berakhir.

Daftar keuntungan internet Tiongkok tahun 2025 telah dirilis — ByteDance 3600 miliar, melampaui Tencent + Alibaba secara keseluruhan.

Namun yang lebih menarik adalah keragaman dalam daftar tersebut:

NetEase diam-diam mengumpulkan kekayaan, dengan margin keuntungan 33% menduduki peringkat pertama di industri. Tidak mengejar skala, hanya melakukan bisnis yang paling menguntungkan, portal lama telah menjadi miliarder yang tak terlihat.

Meituan menjadi satu-satunya yang merugi di sepuluh besar. Perang pengantaran makanan telah mencapai titik nadir, JD.com masuk, Alibaba meningkatkan investasi, untuk menjaga pangsa pasar hanya bisa menggigit gigi dan membakar uang. Dari untung menjadi rugi, belakang layar roller coaster adalah brutalnya ritel instan.

Tencent tetap stabil seperti anjing tua. Basis permainan tidak tergoyahkan, akun video akhirnya mendapatkan kembali satu kota, 14 juta pengguna WeChat adalah parit pertahanan yang paling dalam.

Alibaba menunjukkan rasa canggung. Margin keuntungan kurang dari setengah ByteDance, meskipun pendapatannya tinggi, namun sedang menggunakan keuntungan untuk membeli masa depan. Peralihan daya baru dan lama di kerajaan e-commerce tidak semudah itu.

Jadi, ini bukan lagi tentang tiga kekuatan yang seimbang, tetapi ByteDance sendiri yang menopang sebuah era.

Di meja judi, tidak ada pemenang yang abadi — tentang investasi nilai jangka panjang, inilah alasan mengapa saya tidak merekomendasikan semua orang untuk berinvestasi besar-besaran pada saham individu, melainkan memilih indeks yang luas.